-
X-FAB
Persbericht met doelstellingen voor 2026
X-FAB kondigt nieuwe vooruitzichten aan
Tessenderlo, België – 7 juni 2023 11.00 uur CEST
Ter gelegenheid van de X-FAB Silicon Foundries SE’s (X-FAB Group) Investor Day die vandaag, 7 juni 2023, plaatsvindt in Parijs, Frankrijk, kondigt X-FAB Silicon Foundries SE zijn nieuwe vooruitzichten aan. in Parijs, Frankrijk, kondigt X-FAB Silicon Foundries SE zijn nieuwe vooruitzichten aan van 1,5 miljard USD omzet en EBITDA marge van 30-35% als doelstellingen voor 2026
-
137 Replies
-
Ben zonet ook aandeelhouder geworden aan 8,58 euro.
-
Welkom in de club Pascal. 😉
-
Mensen die X-FAB kochten aan 2 euro. Daar zouden ze meerwaardebelasting voor moeten uitvinden! Grapje… Top, Michel!!
-
Ik was al wel onrechtstreeks aandeelhouder, denk ik. Niet, @kteunkens ? 😉
-
Zeker en vast Pascal, en gekocht aan solden prijs van €2,62!
-
Oef, ik kocht begin 2020 aan 2,05 euro. Door het oog van de naald ;-)
-
Ondertussen is de marktkapitalisatie gedaald tot onder de som van de boekwaarde van de fabrieken en de nettokas… Een aandeel voor wie verder denkt dan 2024
-
-
Nog clubgenoten 😁 Zit er in aan 8€ … wel in 2 aankopen.
Engage!
-
Hier ook gekocht (nog maar 1 positie) aan 7,9x (de juiste prijs weet ik niet meer). Uiteindelijk beslist om in te stappen kort nadat we het gestemd hadden voor de B&H-portefeuille.
-
De koers van mijn aankoop bleek nog iets lager te zijn dan gedacht : 7,30 euro.
-
-
Ik ben er al in gestapt van toen @jan-reyns zijn lofzang 😁 geschreven had op het oude forum nog, was toen misschien niet het correcte moment, maar Jan was en is er zo van overtuigd van het aandeel dus, laten staan en laat maar bloeien
In for the long run
-
Heel goed gedaan, Peter!
-
-
Hier ook in portefeuille aan 7,99 euro. Bescheiden positie. Durf deze of een van de volgende maanden nog wat bijkopen.
-
Nog geen Nvidia reactie, maar het gaat dan ook niet over het lopende kwartaal, maar over volgend boekjaar. Tegen 2025 is boekjaar 2024. Al goed dat ze geen uitkoopbod lanceren 😄
-
Excuus ik zat er twee boekjaren naast…
-
-
ikzelf ook ingestapt eind vorig jaar aan 7.66. Helaas geen grote positie.
-
Een eerste positie in augustus ’22 ingenomen aan €6,67 Te vroeg is achteraf gebleken 😌
Tweede positie ingenomen op de dag van de resultaten eerste Q ’23. ‘k had mijn limiet ‘s morgens laag ingesteld. ‘k dacht, ‘t kan alle kanten uit. Toch verwonderd toen ik de melding kreeg dat het order was doorgegaan aan €6,65 -
X-FAB dag 2, we gaan boven de 10%
@jan-reyns Nvidia kan maar beginnen oppassen 😅😅😅
-
Traag gaat ook😄 Wel opvallend hoe weinig aandacht De Tijd heeft voor de nieuwe doelstellingen van x-fab. Ik wacht nu op de bijgestelde analistenrapporten die nog gaan komen.
-
Gisteren was de CEO van Melexis te gast in “CEO Talks” van De Tijd. Dat interview kan u hier bekijken. Opgepast:
1/ Het eerste kwartier hoeft u niet te bekijken. Da’s een aftelklok naar het interview. 😀🐷
2/ Het gaat wel degelijk om een aflevering van CEO Talks en niet CEO Speaks Bad English 😀🐷
-
Voor wie nog eens wil lezen wat er achter de omzetprognose van 1,5 miljard euro in 2026 zit (x2 versus 2022) ik heb het interview dat ik begin dit jaar met de ceo had op de artikelpagina’s gezet. Ga dus naar de homepage. De titel verraadde al een en ander 🙂
Interview Rudi De Winter, ceo van X-Fab: ‘Ik zie geen einde aan onze groei’
-
De analyse van het aandeel is dus van een klein half jaar geleden. Maar eigenlijk blijft alles geldig, alleen de cijfers voor de volgende jaren jaren zullen hoger zijn.
-
We blijven nog wel even zitten. 😃
-
Ondertussen zat ik me af te vragen of het een goed moment is om bij te kopen (of dat ik daarvoor niet serieus te laat ben, met al een mooie 30% winst).
Maar als ik de grafiek bekijk, denk ik dat het beter is om nog even te wachten tot het door de weerstand van +/- 10.5 gaat (hoogste koers ooit).
-
-
https://www.xfab.com/investors
Via deze link vinden jullie de slides die gepresenteerd werden tijdens de Investor Day eerder deze week. De CEO begon zijn presentatie met ‘our 2021 commitments’ en ging dan verder met ‘and where we are today’. Alle 2021 beloftes werden nagekomen. Nu gaan ze 1,5 miljard euro omzet en 30 à 35% ebitda in 2026. Stel dat XFAB dit haalt, wat is jullie koersdoel dan in 2026?
-
-
Zijn het solden van 10%, 20% of 50%? Aan welke parameters / multiples mag je een technologisch groeibedrijf als XFAB waarderen?
-
Koersdoelen van analisten (het hoogste koersdoel van de 6 analisten die X-FAB volgen ligt momenteel op 12 EUR, t.t.z. zo’n 20% hoger dan vandaag) omvatten meestal een tijdspanne van enkele maanden tot hooguit 1 jaar. Voor langetermijnbeleggers is dat – in principe – niet echt relevant.
Mij persoonlijk interesseert het (praktisch) geen jota waar de koers binnen enkele weken of maanden staat, wel wat het bedrijf – en bijgevolg de beurskoers / -waarde – over meerdere jaren (3, 5, 10, …) zal doen.
-
Ruw genomen: X-Fab noteert voor dit jaar aan pakweg 10 keer de verwachte winst. Tegen 2026 zou de omzet 50% hoger zijn. Dan kan de winst x2 of zelfs x3. Dan mag de koers x2 of x3 gaan en dan noteert het aandeel in 2026 nog tegen 10 keer de winst. Noot: het bedrijf heeft ook geen schulden. Ik ga dit nog wat beter bekijken en kom er dan op terug. Wat zeker is: dit bedrijf is veel meer waard dan de beurswaarde vandaag. 20% meer zoals de koersdoelen van de analisten is eigenlijk een beetje grappig of grotesk . Ik weet niet wat het juiste woord is.
Kortom, koersdoelen en adviezen van analisten zijn, inderdaad Michel, waard wat ze waard zijn: niet zoveel en zeker minder dan X-Fab 😀 🐷
-
Dank u! Sommigen zeggen Melexis mag duurder noteren want zij zijn de designer, X-FAB is de producent. Anderen zeggen, X-FAB noteert aan iets meer dan 6 keer de bedrijfskasstroom, dat is niet duur, dus die kijken naar de kasstroom. Ik vind het logisch dat je naar de K/W kijkt. En ik had vooral gehoopt dat je ging antwoorden dat een technologisch groebedrijf aan een K/W van 20 mag noteren 😉.
-
Opletten met de bedrijfskasstroom (ebitda). Alle ratio’s op basis van ebitda negeer ik gewoon. Ebitda zegt niets over vrije cashflow, noch over de financieringskosten. Ook met k/w is het opletten. Het ene bedrijf is creatiever dan het andere om de winst boekhoudkundig te beïnvloeden. Melexis bv heeft bijna geen immateriële vaste activa op de balans staan, ondanks meer dan 100 patenten. Balansen van sommige concurrenten zien er helemaal anders uit, onder meer door activering van ontwikkelingskosten als immaterieel vast actief.
-
@jan-reyns, geen schulden, zeg je. Maar hoe moeten we dan die voorschotten van Melexis zien? @jdemol
-
@pascal-paepen @jan-reyns Vanuit het standpunt van X-Fab zijn dat m.i. schulden vervat in het bedrijfskapitaal. Ik ben niet helemaal zeker of daar een intrestvergoeding tegenover staat.
-
@jan-reyns Ik ben ook vrij optimistisch over X-Fab. Die nettokaspositie zie ik wel geleidelijk veranderen in een (beperkte) schuldpositie, gelet op het investeringsprogramma van 1 miljard (als ik me niet vergis). De schulden zullen alleszins zeer goed onder controle worden gehouden. Françoise Chombar zei me op een AV van Melexis dat ze nooit nog afhankelijk willen zijn van de banken (wegens slechte ervaringen tijdens de bankencrisis). Dat ging dan wel over Melexis, maar ik denk dat ze die lijn ook voor X-Fab willen aanhouden.
-
X-Fab plant in de drie jaar van 2023 t/m 2025 voor 1 miljard dollar uitbreidingsinvesteringen en 200 miljoen ‘onderhoudsinvesteringen’, dus 1,2 miljard, meer dan dubbel zo veel versus de omzet als historisch. vanaf 2026 zou dit zakken van 30 à35% van de omzet naar 15-20 % van de omzet, waarvan 10 – 15% voor uitbreiding. Om maar te zeggen dat ze ook nog willen groeien als ze eenmaal 1,5 miljard inkomsten hebben.
Maar hoe willen ze dat financieren? 350 miljoen uit die befaamde voorafbetalingen van klanten zoals Melexis, 400-600 miljoen uit de operationele cashflow, 50 à 100 uit hun cashpositie ( die bedroeg eind Q1 2023 350 miljoen) en jawel toch, ook 300- 500 miljoen uit kredietlijnen.
-
-
Volgens financieel directeur Karen Van Griensven spreekt het daarvoor de eigen cashflow en een beschikbare kredietlijn van 300 miljoen euro aan.
-
Deutsche Bank verhoogt in een reactie op de beleggersdag die X-Fab vorige week hield het koersdoel voor de chipbakker van 9,5 naar 11 euro. Het resultaat is dat het koopadvies behouden wordt, omdat er weer opwaarts potentieel is ten opzichte van de huidige beurskoers van net geen 10 euro.
Op de beleggerspresentatie beloofde CEO Rudi De Winter tegen 2026 1,5 miljard euro omzet, bij een winstmarge (ebitda) van 30 à 35 procent. ‘De boodschap is een versnelde expansie en een groei van de ebitda met 80 procent tegen 2026’, zegt analist Robert Sanders.
‘We denken dat de balans van X-Fab de expansie aankan, gelet op de gezonde mix van voorafbetalingen (van zusterbedrijf Melexis, red.), kredietlijnen, beschikbare cash en de eigen cashflow. En dan houden we nog geen rekening met potentiële Europese halfgeleidersubsidies.’
-
@michel @pascal-paepen @jdemol
X-Fab zei ook op de investor day dat van elke euro omzet die er bijkomt 0,6 naar de bottom line gaat. Ik neem dan aan dat dit dan de nettowinst is…
-
Merci @jan-reyns.
Tot 2021 kon je de video-opnames van de Investor Day opnieuw bekijken via de xfab.com website, maar de laatste opnames zijn helaas (nog?) nergens te bespeuren. Tenzij ik er grandioos moest naast kijken.
De zoekstring “investor day site:xfab.com” in Google geeft althans geen (video)resultaten.
-
Hoe heb je dat zo snel gevonden, Gisèle? Ik had de volledige ‘fileadmin/Videos’ directory doorzocht maar vond geen enkel resultaat.
-
Daarnet gevonden op de website van X-Fab
-
Go Gisèle Go 🤩
-
Zo nu en dan heb ik een helder momentje 😊
-
-
X-fab voorziet een capex van 1,2 miljard dollar in drie jaar ( 2023-25) (1 miljard investering en 200 miljoen onderhoud)
1 dollar extra geinvesteerd geeft 0,30 dollar extra ebitda volgens de cfo.
Het doel is om in 2026 te gaan naar een omzet van 1,5 miljard en een ebitda van 500 miljoen (ebitda voor 2023 wordt op 230 miljoen ingeschat)
De free cash flow voor 2026 wordt op 15 procent van de annual revenue verwacht.
De ebitda kan dus ongeveer verdubbelen tegen 2026, maar niet de nettowinst. De afschrijvingen en de intrestlasten zullen immers beide zeer sterk stijgen.
Bovenop het huidig krediet van 200 miljoen euro verwacht x-fab immers new credit lines aan te gaan van 300 a 500 miljoen dollar (aan stijgende rentetarieven zoals momenteel de markt is zoals we weten,hierover geven ze geen verdere details of inschatting.)
-
Het doel is een verdubbeling van de ebitda in 2026. De nettowinst zal minder zijn owv aanzienlijk hogere intresten en afschrijvingen. Het zou interessant zijn moest iemand (Jan?) hier een inschatting van kunnen maken. (een goeie 50 procent grootorde stijging wpa tegen 2026 tov 2023?) In ieder geval lijken mij de eerste koersdoelen van de analisten rond de 12 euro niet zo gek.
Log in to reply.