Wat mogen we in 2026 verwachten van de financiële markten en hoe kan je daar als belegger aan verdienen?

In de laatste weken van het jaar maken banken, brokers en verzekeraars traditiegetrouw hun balans op van het afgelopen beleggingsjaar. Tegelijkertijd kijken zij uit naar wat 2026 zal brengen. Vooral in dat laatste zijn beleggers uiteraard geïnteresseerd. Na een mooi 2025 willen we immers wat graag ook in het komende jaar wat verdienen op onze spaarcenten. Pascal Paepen fileert de analyses van Belfius, AG en Saxo en geeft je mee hoe je daar als belegger best kan op inspelen.

Voor alle duidelijkheid: economen en bankiers staan niet bepaald bekend als de beste voorspellers. Ze geven graag een correcte uitleg over het verleden, maar hebben geen glazen bol. In het beste geval zijn hun verwachtingen van wat nog komen gaat dan ook ‘maar’ een beredeneerde gok. Saxo komt daar ook eerlijk voor uit. “Niemand weet wat komen gaat”, stelt de broker, “daarom geven we een lijst met waanzinnige voorspellingen”. Dat is zeker geen slecht idee. Een beetje ‘out of the box’ denken kan je één of een paar juiste prognoses opleveren waar bijna niemand vandaag al aan durft te denken. Een juiste ‘gekke gok’ kan je dan een mooi rendement opleveren. Blijkt die gok achteraf fout, dan zal je dat niet noodzakelijk rendement kosten. Niemand rekent er vandaag namelijk op dat het zal gebeuren en dus is het ook niet ingeprijsd in de aandelenkoersen.

Goud verliest ook in 2026 zijn glans niet

Na de spectaculaire klim van de goudprijs is de waarde van het gele metaal in amper twee jaar tijd meer dan verdubbeld in euro. Toch zegt Belfius dat dat nog geen reden is om het edelmetaal uit je portefeuille te zwieren. Het blijft een strategisch beleggingsinstrument, want goud biedt bescherming tegen systeemrisico’s en kan ook opveren bij geopolitieke spanningen. Naast goud is Belfius daarom ook positief voor zilver en ‘bepaalde cryptomunten’. Bij Saxo denkt men dat goud wel eens hard kan blijven gaan in 2026 dankzij de doorbraak van quantumtechnologie. Maar tegelijkertijd zou die technologie de prijs van crypto hard kunnen doen dalen. Je kan inspelen op een stijging van goud en zilver door te beleggen in trackers in fysiek goud of zilver. Die volgen de prijs van het metaal. Denk aan iShares Physical Gold en WisdomTree Physical Silver.

Is AI een zeepbel? Of toch niet?

De vraag die beleggers momenteel wellicht het meest bezighoudt is of de forse koersstijgingen op de beurs bij alles wat te maken heeft met artificiële intelligentie (AI) een zeepbel is die weldra uit elkaar spat of toch niet. Bij AG wordt men alvast iets voorzichtiger over de aandelen van de Magnificent Seven. Van die zeven Amerikaanse technologiebedrijven is er eentje de bekendste toeleverancier in AI (Nvidia) en zijn er 4 die fors investeren in AI (Alphabet, Amazon, Meta en Microsoft). Verkopen dan maar? “Neen”, zegt men bij Belfius. De staatsbank belegt zelfs bij voorkeur in technologie-aandelen in de VS. Dus toch geen zeepbel? Bank en verzekeraar zijn het niet eens met elkaar. Zullen we dan maar vertrouwen op het oordeel van Warren Buffett? Het ‘Orakel van Omaha’ verkoopt regelmatig wat van zijn aandelen in Apple om een deel van de centen te herinvesteren in Alphabet. Wie zijn wij om te twijfelen aan de visie van de meesterbelegger? Ik hou mijn Alphabet-aandelen stevig bij. Wie er nog geen in portefeuille heeft mag nog kopen.

Beursgang van SpaceX

2025 was een goed jaar voor beursintroducties en volgens Saxo blijft die trend doorlopen in 2026. Misschien komt zelfs SpaceX naar de beurs? De waardering voor het ruimtevaartbedrijf van Elon Musk zou wel eens kunnen oplopen tot meer dan 1.000 miljard dollar, aldus Saxo, wat de transactie meteen zou katapulteren tot de grootste beursintroductie ooit. Er zou dan een nieuwe buitenaardse economie ontstaan en de bedrijven van Elon Musk zouden op termijn wel eens hun hoofdzetel kunnen verhuizen naar Marx. Je begrijpt meteen waarom Saxo zijn voorspellingen waanzinnig noemt. Maar wat niet is kan nog komen. Elon Musk durft ook waanzinnig te denken en heeft al eens gelijk. Wie de beursgang van SpaceX en bijvoorbeeld ook OpenAI wil voor zijn kan nu al een aandeeltje kopen van Sofina. Voor de prijs van dat aandeel, momenteel 235 euro, krijgen deze technologiebedrijven dan alvast een plaatsje in je portefeuille omdat de Belgische participatiemaatschappij Sofina al (onrechtstreeks) aandeelhouder is van beide bedrijven.

Gezondheidssector

Naast de technologiesector vindt men bij Belfius ook de gezondheidssector een interessante optie voor aandelenbeleggers in 2026. Ook Saxo heeft een heel expliciete voorspelling in dit domein. Volgens de broker is het goed mogelijk dat pilletjes tegen obesitas volgend jaar zo populair en zo toegankelijk zullen zijn dat we ze zelfs zullen opdienen aan onze huisdieren die te zwaar zijn. Dat lijkt me niet eens zo’n gek idee. Goed mogelijk dat Eli Lilly binnenkort met positief nieuws komt over zijn anti-obesitasmiddel Orforglipron. Als dat pilletje dan ook nog eens snel goedgekeurd wordt door de Amerikaanse geneesmiddelenwaakhond, dan is het meer dan waarschijnlijk dat de grootste geneesmiddelenproducent ter wereld goud in handen heeft. We houden Eli Lilly dan ook in onze portefeuille. Wie nog geen aandelen heeft van het Amerikaanse farmabedrijf kan eventueel kopen bij terugval, bijvoorbeeld aan de limietkoers van 900 dollar voor een aandeel.

Ook obligaties?

Dat Belgische beleggers wat graag obligaties in hun portefeuille willen opnemen merkten we onlangs nog aan het grote succes van de obligatieplaatsing van Kinepolis. Defensieve beleggers stoppen nu eenmaal niet al hun spaarcenten in aandelen, maar reserveren een deel van hun portefeuille voor obligaties. Die zijn doorgaans iets minder volatiel. AG zegt dat langlopende obligaties met een rendement van 3,5% tot 4% momenteel aantrekkelijk geprijsd zijn. Belfius ziet daarentegen meer potentieel in obligaties met een looptijd van vier tot vijf jaar. Zowel de bank als de verzekeraar kiezen voor kwaliteit, dus een hoge kredietwaardigheid en liefst overheidsobligaties. Belfius stelt expliciet dat je maar beter niet in hoogrentende obligaties stapt, AG mijdt bedrijfsobligaties omdat die in 2025 een mooie rally hebben gekend. Met de ETF iShares € Govt Bond 3-5yr (IBGX) kan je inspelen op het potentieel van middellange obligaties. Wie liever langlopende obligaties heeft kan beleggen in de ETF iShares € Govt Bond 7-10yr (IBGM) of zelfs de iShares € Govt Bond 15-30yr (IBGL).

Dit artikel verscheen eerder in HLN.