Voor de bel: Het zwarte goud blijft duurder worden

Gaan we terug richting een olieprijs boven de 100 dollar per vat? Wie het maandelijkse rapport van het Internationaal Energieagentschap leest, weet dat dat niet ondenkbaar is. De productieverlagingen door OPEC hebben sinds januari 2,5 miljoen vaten olie per dag van de markt gehaald, terwijl de vraag naar olie dit jaar met 2,2 miljoen vaten olie per dag is gegroeid. Vorige maand stond de wereldwijde olievoorraad op zijn laagste niveau in 13 maanden. Dat zet extra druk op de energiemarkt en is ook belangrijk voor de wereldwijde inflatie die daardoor verder dreigt te stijgen. Gisteren zagen we dat al in de VS. De Amerikaanse inflatie steeg van 3,2% in juli naar 3,7% in augustus, iets meer dan de 3,6% die economen hadden verwacht. De Dow Jones verloor daardoor terrein. Maar er is geen sprake van paniek. Uiteindelijk steeg de S&P 500 gisteren 0,1% en eindigde de Nasdaq 0,3% hoger. De Euro Stoxx 50 sloot eerder op de dag wel 0,4% lager. Vanochtend trappelt de Hang Seng (+0,1%) in Hongkong ter plaatse en stijgt de Topix in Japan 1,2%.

Vandaag is het vooral uitkijken naar het rentebesluit van de ECB. Vorige week waarschuwde voorzitter Klaas Knot van De Nederlandsche Bank al dat beleggers de kans op een renteverhoging onderschatten. De kans is dus redelijk dat de depositorente van de ECB vandaag zal stijgen met 25 basispunten tot 4,00%. In België is het de beurt aan Brederode om vandaag nabeurs de boeken te openen. In de VS krijgen we, ook nabeurs, de cijfers van Adobe en staan cijfers over de producentenprijzen, de bedrijfsvoorraden en de detailhandelsverkopen op het programma.

Arme belegger, rijke bank

Van sommige beursgangen weet je op voorhand dat ze een knaller worden. De beursintroductie van het Britse chipbedrijf Arm is er zo een. Eigenaar Softbank brengt zijn chipbedrijf naar de beurs en heeft nood aan wat goede publiciteit nadat recente investeringen de groep zuur opbraken. Wat je dan doet om beleggers de vorige mislukkingen te doen vergeten? Je brengt een fel begeerd chipbedrijf naar de beurs, laat het surfen op de AI-hype en zorgt ervoor dat de beursgang zo’n succes is dat iedereen het verleden vergeet. Idealiter doe je dit door maar een beperkt aantal aandelen naar de beurs te brengen. Dat is net wat Softbank doet. De reden? Door een beperkte positie beschikbaar te maken, moeten fondsbeheerders en strategische investeerders vechten voor een beperkt aantal aandelen. Dat kan het aandeel fors hoger sturen. De wet van vraag en aanbod dicteert dat in zo’n geval de beurskoers zal ontploffen, zeker omdat Alphabet, Apple, AMD, Intel en Nvidia voor 735 miljoen dollar aan aandelen willen kopen. Dat komt overeen met 15% van het aanbod. Arm zal vandaag genoteerd worden op de Nasdaq. Het lijkt geen twijfel dat de beursgang een groot succes zal zijn. De intekenprijs voor het aandeel zal 51 dollar bedragen.

Cash is king

Een van de opvallendste dalers op de Brusselse beurs de afgelopen maanden was de vastgoedontwikkelaar Atenor. Op zes maanden tijd verloor de vastgoedontwikkelaar maar liefst twee derde van zijn beurswaarde nadat het waarschuwde dat een kapitaalverhoging nodig was om zijn schuldenberg onder controle te houden. Dat de groep er nu in slaagt om in Hongarije zijn project RoseVille te verkopen voor een mooie som, moet de cashnood van de vennootschap deels dempen. De cashpositie van Atenor stijgt door de verkoop met 20 miljoen euro terwijl de schuld zal dalen met 9,5 miljoen euro. De kapitaalverhoging zal wel nog steeds doorgaan. Op maandag werd die immers gestemd op een buitengewone algemene vergadering. Het is nu wachten tot de FSMA het prospectus goedkeurt en de prijs voor een nieuw aandeel bepaald wordt. Tegen half november zou de operatie afgerond moeten zijn. De referentieaandeelhouders beloven alvast om 62 miljoen euro aan nieuw kapitaal in te brengen.

Wist je dat…

de term AI maar liefst 55 keer voorkomt in het prospectus van Arm? Toch heeft de groep weinig blootstelling aan AI. Men haalt vooral geld uit royalty’s uit de markt van smartphones omdat de chiparchitectuur van Arm in 99% van de smartphones wereldwijd zit.