Voor de Bel: Zomerrally voorbij?

Is de zomerrally voorbij? 

De beurzen gingen vorige week lager, vooral door stevige verliezen op vrijdag. Op Wall Street sloot de Nasdaq 2% lager, eerder op de dag ging er al 1% af van de Bel20. Het optimisme dat de beurzen deze zomer nog zo stevig deed herstellen vanuit de bodem in juni, lijkt daarmee verdwenen. Beleggers hebben weer oog voor de langetermijnrente die al een hele tijd weer aan het klimmen is. Amerikaanse staatsobligaties met een looptijd van 10 jaar boden vrijdag weer een rente van bijna 3%. En dat terwijl noch de onzekerheid over de groei van de economie, noch de extreme cijfers over de prijsontwikkelingen verdwenen zijn. 

In Duitsland bleek vorige week dat de prijzen aan de fabriekspoort in juli 37% hoger waren dan een jaar eerder.  Tegelijk wijzen nogal wat waarnemers erop dat de markten ten onrechte denken dat de Amerikaanse centrale bank (Fed) stilaan wat milder zal worden in de strijd tegen de hoge inflatie. Lees: de rente zal nog stevig verhoogd worden. Maar niet overal. In China, bijvoorbeeld, werden vanochtend nieuwe renteverlagingen aangekondigd. De eenjaarsrente daalt er van 3,70% tot 3,65% terwijl de vijfjaarsrente nu 4,30% bedraagt versus 4,45%. Deze week zal de discussie over de ‘juiste’ rente wellicht verder leven, want vrijdag spreekt de voorzitter van de Fed, Jerome Powel, op de jaarlijkse bijeenkomst van Centraal-Bankiers uit de hele wereld in het Amerikaanse Jackson Hole in de Rocky Mountains. 

Dinsdag wordt uitgekeken naar de maandelijkse indicator die de economie in de eurozone inschat. De zogenaamde PMI (Purchasing Managers Index) peilt elke maand naar de stand van zaken bij inkopers van bedrijven. In juli kwam de PMI uit op 49,9 punten. De verwachtingen voor het cijfer van augustus is 48,8. Een cijfer onder 50 wijst op een krimpende economie. Straks, om 11u, zijn er ook nieuwe cijfers over het consumentenvertrouwen in ons land.

Het resultatenseizoen nadert ondertussen stilaan de eindfase. De cijfers van de bedrijven over het tweede kwartaal vielen meestal mee, maar beleggers focussen meer een meer op de vooruitzichten. Conjunctuurgevoelige bedrijven zoals Roularta en Deceuninck legden vorige week behoorlijke cijfers voor, maar de koersen zakten doordat de bedrijven zich erg onzeker toonden over de conjunctuur. Deze week publiceren Agfa-Gevaert (woensdag), Tessenderlo/Picanol (donderdag) en Balta en Ter Beke (vrijdag) resultaten. Op Wall Street kijken we uit naar Zoom (maandag) en Nvidia (woensdag). Die laatste gaf al een stevige omzetwaarschuwing en beleggers houden de adem in voor de verdere vooruitzichten.

Warren Buffett nog meer in de olie 

Berkshire Hathaway, de holding van Warren Buffett, heeft vrijdag toestemming gekregen om op de beurs tot 50% van de gewone aandelen van oliemaatschappij Occidental Petroleum te kopen. De koers van de olie- en gasproducent uit Texas schoot nog eens bijna 10% hoger tot 71,29 dollar. Het aandeel won dit jaar al 145% en is daarmee het best presterende aandeel uit de S&P 500. Berkshire bouwt al langer een grote positie op en maakte eerder deze maand bekend dat het al een belang van 20,2% in Occidental had. De ‘Federal Energy Regulatory Commission’ moet erop toezien dat de energiemarkt voldoende open blijft voor concurrentie. Nogal wat waarnemers denken dat Buffett uiteindelijk het hele bedrijf wil inlijven. Door de hoge olie- en gasprijzen verwachten analisten dat de winst van Occidental dit jaar zal vervijfvoudigen tot 10,7 dollar per aandeel. 

EVS: weer groei in beeld dankzij bigtech  

EVS maakte vrijdag na beurstijd bekend dat het een contract van maar liefst 50 miljoen dollar in de wacht heeft gesleept. De Luikse wereldleider in beeldapparatuur voor live sportverslaggeving boekt een jaaromzet van zowat 138 miljoen euro. Het gaat dan ook om om een aanzienlijke prestatie, al is het een contract over een periode van tien jaar. Even belangrijk is dat de klant, een groot Amerikaans omroep- en mediaproductiebedrijf, met het EVS-materiaal live sportverslaggeving zal verzorgen voor een bigtech-bedrijf. Die megabedrijven hebben ontdekt hoe belangrijk live sportverslaggeving is om publiek te trekken. EVS heeft een quasi monopolie in apparatuur voor live sportverslaggeving. Het bedrijf realiseert nog altijd hoge winstmarges, maar kampte met een gebrek aan groei. Sinds enkele jaren duwt de Vlaamse ceo Serge Van Herck EVS weer in de goede richting.    

Wist je dat … 

de gemiddelde winstgroei van de S&P 500 bedrijven die kwartaalcijfers publiceerden 6% bedraagt? De bedrijven uit de olie-en gassector presteerden het sterkst met een gemiddelde verviervoudiging van de winst! Over het hele jaar wordt voor de S&P 500 bedrijven een winstgroei verwacht van 8,9%. Maar zonder de bedrijven uit de olie- en gassector zou er naar verwachting nauwelijks winstgroei zijn.