Voor de bel: recessievrees is terug uit vakantie 

Broadcom zet achtervolging in op Nvidia. Compagnie du Bois Sauvage te koop tegen de helft van de waarde. In Tokio juichen beleggers om het aftreden van de premier. 

Begin vorige week was er nog opwinding over een klim van de langetermijnrente met pakweg 5 basispunten (0,05). De Belgische gvv’s gingen op pavloviaanse wijze lager. Vrijdag keerde dat helemaal. Voor de derde of zelfs vierde opeenvolgende maand werd er in de VS een bijzonder zwak banenrapport gepubliceerd. De kleine renteklim veranderde snel in een forse daling, want de rente op overheidsobligaties zakte met 10 basispunten. Op Wall Street gingen de aandelen eerst hoger, rekenend op nog drie renteverlagingen dit jaar. Maar snel domineerde de vrees dat de Amerikaanse economie aan een afdaling is begonnen. Het woord recessie was een tijd op vakantie, maar dook vrijdag weer op. Over de week eindigde de S&P 500 met een winstje van 0,3% terwijl de Stoxx Europe 600 zakte met 0,2%. Alphabet won vorige week 14% doordat de rechter heel mild oordeelde over het aangeklaagde monopolie misbruik. Europa bedacht de zoekgigant vrijdag met een megaboete van bijna 3 miljard euro. Donald Trump liet direct weten dit niet te nemen. Salesforce werd dan weer bijna 10% lager gestuurd omdat de resultaten noch de vooruitzichten voldeden aan de hoge verwachtingen.

In China vertraagde de groei van de export van 7,2% in juli tot 4,4% in augustus door een daling met 30% naar de VS, waar voorlopige invoertarieven van 30% van kracht zijn. Hong Kong trekt het zich niet aan en klimt vanmorgen 0,5%. Ook elders in China zijn er kleine winsten. Tokio wint 1,5% na het aftreden van premier Ishiba. Deze week is het verder uitkijken naar het einde van de week met donderdag de rentevergadering bij de ECB en de publicatie van inflatiecijfers in de VS. Ook het consumentenvertrouwen staat op het menu.

Discount van 48% en nog geen koopje? 

De portefeuille van de Brusselse holding Compagnie du Bois Sauvage was eind juni dit jaar 498,8 euro per aandeel waard. Dat is evenveel als eind vorig jaar. Ook vorige week maakte Sofina bekend dat de waarde van de portefeuille met 4,9% daalde. Dat is geen slechte prestatie, want met vele investeringen in de VS woog de daling van de dollar met 13,5% zwaar. Er was beterschap bij Bois Sauvage. De chocoladegroep met onder meer Neuhaus, goed voor de helft van de waarde van de holding, kon de omzet met 3,7% verhogen. Deelnemingen in Ageas en eindelijk ook Umicore, werden meer waard. De vastgoedactiviteiten evolueerden eerder zwak doordat vastgoedtransacties werden uitgesteld. Het aandeel noteert met een discount van 48%, maar deze resultaten zijn allicht nog niet goed genoeg om daar veel verandering in te brengen.

De nummer twee in AI-chips is nummer 7 in beurswaarde 

De ontwerper van chips en software Broadcom is op korte tijd opgeklommen tot nummer 7 van de grootste beurskapitalisaties op Wall Street. Dankzij de goed ontvangen resultaten van donderdag na beurstijd, dikte de waarde vrijdag met 9,4% aan tot een record van 1.580 miljard dollar. De omzet steeg met 22% tot bijna 16 miljard dollar. Beleggers zijn enthousiast over de AI-chips van Broadcom die het bedrijf ontwerpt op maat van grote klanten. Qua groei en volume gaat het Nvidia achterna. Broadcom maakte bekend dat het een grote nieuwe klant heeft die de groei volgende boekjaar nog sterk zal doen toenemen. Volgens de Financial Times zou het om OpenAI gaan, het bedrijf boven ChatGPT. Vandaag werkt dat bedrijf vooral met chips van Nvidia. Tegen 60 keer de winst wordt er al een en ander verwacht. 

Wist je dat…

de OPEC+ vrijdag besliste om de olieproductie alweer op te trekken ondanks de relatief lage prijs van rond de 65 dollar per vat?  Ze doen dit om marktaandeel te winnen tegen onder meer de Amerikaanse olieproducenten.