Voor de Bel: Pessimisme troef

Pessimisme troef op Wall Street

Voor de vierde dag op rij moesten de Amerikaanse beurzen gisteren terrein prijsgeven. De S&P 500 verloor 1,4% en de Nasdaq 2% nadat David Solomon, ceo van Goldman Sachs en Jamie Dimon, zijn collega bij JP Morgan, waarschuwden voor moeilijke tijden. Zo vreest Solomon een ontslaggolf en lagere lonen. Dimon maakte de markten dan weer niet vrolijk door te roepen dat er een milde tot zware recessie op ons afkomt. Ook in Azië had dit gevolgen. Vanochtend ging de Hang Seng index 1,5% lager. De Bel20 kon de verliezen dinsdag beperken tot 0,1%, met dank aan de winst van 1,4% bij KBC. De Euro Stoxx 50 verloor 0,4%.

Vandaag staan de cijfers over de industriële productie in Duitsland op het programma en krijgen we ook nog de Europese economische groeicijfers. In de VS is het onder meer uitkijken naar de Amerikaanse hypotheekaanvragen en de wekelijkse olievoorraden. Vanochtend werd ook duidelijk dat de import- en exportcijfers uit China gekrompen zijn in november. Zo daalde de export vorige maand met negen procent. In de namiddag zal Campbell Soup nog met cijfers komen en nabeurs krijgen we nog de resultaten van het Amerikaanse technologiebedrijf Oracle. 

Nationale Bank boekt eerste verlies in meer dan 70 jaar  

Centrale banken worden wel eens onfeilbaar geacht. Hebben ze geld nodig, dan kunnen ze dat immers bijdrukken. Maar net die ongebreidelde geldcreatie brengt de banken der banken nu in de problemen. Met de duizenden miljarden die ze creëerden kochten ze obligaties en daarop lijden ze nu zware verliezen. De Nationale Bank van België (NBB) kondigde dinsdagavond aan dat ze in 2022 een verlies van 600 tot 800 miljoen euro zal boeken, meteen het eerste verlies in meer dan 70 jaar. Op basis van de huidige risicoscenario’s van de NBB verwacht die dat het nog tot 2027 zal duren voor men weer winst zal boeken. Iedere stijging van de beleidsrente met 25 basispunten zal de NBB op jaarbasis een extra 310 miljoen euro kosten. De verliezen zouden tussen nu en 2027 oplopen tot 9 miljard euro, hoger dan de financiële buffers van 7 miljard euro, waardoor de beursgenoteerde bank op een negatieve kapitaalpositie afstormt. De NBB-belegger moet dan ook geen groot dividend verwachten. Jaarlijks krijgen beleggers een vast dividend van 1,5 euro per aandeel, maar een hoger dividend krijgt men enkel indien dat gedekt is door de beschikbare reserves. 

Gaat goudprijs in 2023 naar 3.000 dollar?

Aan het jaareinde maakt Saxo Bank zijn tien meest waanzinnige voorspellingen voor het nieuwe jaar bekend. Dat gedachte-experiment dient vooral om beleggers aan het denken te zetten en te laten nadenken over zogenaamd ondenkbare scenario’s. Een van de voorspellingen van de bank is dat de goudprijs in 2023 wel eens de 3.000 dollar grens kan bereiken. Momenteel kost een troy ounce (31,10 gram) van het gele metaal slechts 1.772 dollar, dus zou het opwaartse potentieel in dollar 70% bedragen. Mooi! En waarom is dit mogelijk? In 2023 komen de financiële markten erachter dat de hoge inflatie niet zal verdwijnen. Door de gevolgen van het strakke monetaire beleid in de VS, raken de Amerikaanse obligatiebeleggers in paniek en moet de FED ingrijpen door via de achterdeur opnieuw QE (quantitative easing, of extra geldcreatie) in te voeren en het monetair beleid te versoepelen. Dit, in combinatie met het einde van het zero covid beleid in China, doet de vraag weer toenemen. Ook de vraag naar grondstoffen. Doordat de dollar waarde verliest door het soepele monetaire beleid, zorgt dit ervoor dat de goudprijs stijgt richting de 3.000 dollar en dan zou de VanEck Junior Gold Miners index maal 4 kunnen gaan in waarde. Het gaat niet om het basisscenario van Saxo Bank, maar om een potentiële uitkomst. Wat 2023 uiteindelijk zal gebracht hebben, weten we uiteraard pas over een jaar. 

Wist je dat…

Saxo Bank eerder al de Brexit heeft voorspeld? Voor 2023 doet Saxo Bank beleggers nadenken over overheden die de prijzen vastleggen door de hoge inflatie, een Europees leger, het eerste land dat vleesproductie zal verbieden tegen 2030 en de uittrede van OPEC+, China en India uit het IMF om een nieuwe wereldreservemunt in te voeren.