Voor de bel: oorlog in het Midden-Oosten, maar geen paniek op de beurs

Terwijl het Midden-Oosten in brand staat, valt de paniek op de Aziatische beurzen vanochtend relatief mee. De goudprijs en de olieprijs nemen alvast de vlucht vooruit vanochtend.

“Als de prijs van een vat Brent-olie op het huidige niveau zou sluiten (een stijging van 7,5%), zou de procentuele stijging op dagbasis de 53e grootste zijn in de geschiedenis”, volgens Javier Blas, columnist bij Bloomberg. Een militaire aanval op Iran, de moord op de Opperste Leider en vergeldingsacties in het hele Midden-Oosten hebben voorlopig geen historisch effect op de oliemarkt. Dat de OPEC de olieproductie optrekt om te forse prijsstijgingen tegen te gaan, lijkt te helpen. In de Aziatische handel zien we beperkte verliezen. De Japanse Topix verliest 1,1% en de Zuid-Koreaanse Kospi 1%. De grootste dalers zijn te vinden op de Australische beurs bij de luchtvaartaandelen. De aandelen van Qantas Airways (-5,2%) en Singapore Airlines (-5,3%) namen even een duikvlucht van 10% bij opening. De futures in de Verenigde Staten tonen gelijkaardige verliezen van 1,3% voor de Nasdaq nadat de technologie-index vrijdag al lager sloot. Toen verloor het AI-bedrijf CoreWeave (-18,5%) fors terrein nadat het bedrijf een sterke omzetgroei van meer dan 100% bekendmaakte in het vierde kwartaal, maar tegelijk aankondigde de kapitaaluitgaven voor 2026 te verdubbelen naar 30 à 35 miljard dollar om sneller datacenters en AI-infrastructuur uit te bouwen.

In Europa is de verwachting dat we zo meteen een rode opening zien. De Euro Stoxx 50-futures wijzen op een verlies van 1,7% voor de index. Belgische beleggers krijgen straks de eerste kans om te reageren op de cijfers van de beeldtechnologiegroep EVS. De groep publiceerde een omzetgroei van 5,1% en een winstgroei aan de bovenkant van de prognose. Ook het orderboek steeg met 11,3% tegenover dezelfde periode vorig jaar. Daarnaast verscheen er een zeldzaam persbericht van de chemieholding Solvac. Zijn participatie Syensqo verloor de afgelopen vijf handelsdagen 39% van zijn beurswaarde. “Solvac volgt de situatie met de grootste aandacht en onderhoudt nauwe contacten met de raad van bestuur en het management van Syensqo”, aldus het persbericht. Later vandaag komen Norwegian Cruise Line Holdings, Riot Platforms, Plug Power en AST SpaceMobile nog met kwartaalcijfers.

Waarom wij ons niet druk maken over Iran

We schreven dit weekend al over de Straat van Hormuz (zie hier) en bespraken het ook in de Spamalot, maar als belegger maken we ons bij Spaarvarkens niet echt zorgen over de situatie in Iran. Een van de redenen is de Straat van Hormuz. Die zien we niet snel dichtgaan, al zullen de media vanaf nu dagelijks hierop focussen. Waarom we ons niet druk maken over de sluiting van Hormuz? Omdat dit de dood zou zijn van het Iraanse regime. Iran produceert dagelijks zo’n 3,4 miljoen vaten olie, waarvan 1,6 tot 1,8 miljoen vaten worden geëxporteerd naar China. Die olie-inkomsten vormen de ruggengraat van het regime. Schattingen lopen uiteen, maar die inkomstenstroom zou vandaag 50 tot 70% van de staatsinkomsten vertegenwoordigen. Als dat wegvalt, stort het Iraanse regime volledig in. Al is speculatie erover op de korte termijn wel goed voor oliebeleggers. We praten dan over beleggers die aandelen zoals Occidental Petroleum en ExxonMobil in portefeuille hebben. Maar het zou ons niet verbazen als die beweging tijdelijk is. De oliemarkt zit momenteel nog steeds in een groot overaanbod en de OPEC liet vandaag weten dat het de olieproductie zal opdrijven om te forse prijsstijgingen tegen te gaan. Loop als belegger dus niet blind achter de prijsstijgingen aan. Zeker in 2026 zal dat overaanbod nog even spelen.

Wat als verliezers de nieuwe winnaars worden?

Dat brengt ons bij iets anders. Als we ervan uitgaan dat de huidige geopolitieke escalatie slechts een tijdelijk effect heeft op de oliemarkt, kunnen de verliezers van vandaag binnen enkele weken weer de winnaars zijn? Dat kan kansen voor u geven zo meteen bij opening van de beurs. Luchtvaartmaatschappijen zijn de eerste die geraakt worden door hogere brandstofprijzen en gemiste vluchten in het Midden-Oosten. In de Australische handel zagen we vanochtend al grote verliezen bij Qantas en Singapore Airlines. Die aandelen openden zelfs tot 10% lager en werden daarna weer opgepikt. Dienen zich zo meteen ook in Europa kansen aan bij bijvoorbeeld Ryanair of Wizz Air Holdings? Dat is interessant om in de gaten te houden. Ook consumentenaandelen en rentegevoelige groeiaandelen staan historisch onder druk door stijgende brandstofkosten en hogere inflatieverwachtingen. Wij zien de olieprijsstijging alvast als tijdelijk. Zie je zulke aandelen vandaag zwaar onderuitgaan? Dan beschouwen wij dat als een koopopportuniteit. “Koop wanneer het bloed door de straten loopt” was niet voor niets het motto van de 18e-eeuwse baron Nathan Rothschild.

Wist je dat…

in het Midden-Oosten de beurzen ook op zondag open zijn? In Egypte verloor de EGX 30 2,5% zondag, terwijl in Saoedi-Arabië de Tadawul All Share Index 2,2% daalde. Beide indexen verloren bij opening 5 tot 6%, maar daarna keerde de rust weer.