Voor de bel: ode aan de onwetendheid

Een ode aan de onwetendheid

Waarom daalt of stijgt de beurs? De waarheid is dat niemand het weet. Maar de beursspecialisten moeten beweren het te weten. Beursnieuwsbrieven en abonnementen moeten immers verkocht worden om brood op tafel te brengen. Het imago van een foutloos beursorakel helpt dan. Maar of het verhaal dat men vertelt om een beweging te verklaren ook echt de reden is van een stijging of daling, is hoogst bedenkelijk. De markt is immers altijd een samenspel van vraag en aanbod van miljoenen partijen. Beleggers die ieder hun visie en beweegreden hebben om op de koop- of verkoopknop te duwen op tienduizenden verschillende aandelen en financiële instrumenten. Om die miljoenen beweegredenen te vatten in 1 reden is absurd, al geeft het soms goed entertainment voor de lezer.

We zouden vandaag een verhaal kunnen schrijven over de Europese inkoopmanagersindex, waaruit blijkt dat de industrie verzwakt. Maar de dienstensector blijft sterk in Europa en toont geen tekenen van verzwakking. Zo blijft de dienstensector de prijzen rustig verhogen en daarmee ook de inflatie. Zouden we durven schrijven dat dit voor de ECB een reden kan zijn om de rente langer dan verwacht hoog te houden? Of misschien moeten we de daling van de Nasdaq met 1,3% gisteren wijten aan het naderende Amerikaanse schuldenplafond? Het staat overal in de kranten. Maar als u het ons vraagt, is de waarheid vooral dat het komkommertijd is, met weinig nieuws.

De komkommertijd zal nog even blijven duren. Vanochtend kwam het interessantste nieuws van VGP. Het bedrijf heeft een nieuwe transactie aangekondigd met Allianz in een van de joint ventures wat een bruto-opbrengst van 197 miljoen euro moet opleveren. Het aandeel kan vandaag wel druk ondervinden door de dividendknip. Even werd onze aandacht gevestigd op een inkoopprogramma van eigen aandelen van Deceuninck, maar met een waarde van 270.000 euro kun je in België amper een huis kopen, laat staan de markt in brand zetten. De Nederlandse industriegroep Aalberts kon vanochtend pronken met een organische omzetgroei van 6,4% en een orderboek dat 4% aangroeide. Individuele cijfers zoals deze hebben al een grotere voorspellingskracht op de koersen. Of de Europese cijfers rond het ondernemersvertrouwen straks de markt zullen beïnvloeden, is een andere zaak.

Kan Nvidia hoge verwachtingen waar maken?

Vanavond zal Nvidia zijn cijfers bekendmaken over het eerste kwartaal. De chipfabrikant zag sinds januari zijn aandeel met 114% stijgen nadat de AI-hype het aandeel in de belangstelling had geduwd. Maar de cijfers van vanavond dreigen wel eens een reality check te worden voor beleggers. Zo verwachten analisten dat de omzet op jaarbasis met 21% zal dalen en de winst zelfs met 1/3de. Vooral de omzet uit de gamingdivisie dreigt te halveren. Beleggers kijken dan ook vooral uit naar de omzet uit datacentra en het bewijs dat innovaties zoals ChatGPT de omzet uit AI fors moeten doen stijgen. De analistenconsensus mikt op een winst per aandeel van 0,92 dollar en een omzet van 6,53 miljard dollar. Maar het zal vooral uitkijken zijn naar de vooruitzichten. Analisten hopen op een winst per aandeel van 1,07 dollar en een omzet van 7,17 miljard dollar in het volgende kwartaal. Het gemiddelde koersdoel van 47 analisten staat met 296,70 dollar nu ook onder de huidige koers. 

Shorter valt shorter aan

Heel uitzonderlijk is een legendarische belegger die in een interview toegeeft dat hij 9 miljard dollar heeft verloren door via shortposities in te spelen op de dalende markten. Carl Icahn ligt momenteel onder vuur van de shorter Hindenburg Research die het op de beursgenoteerde holding van de 87-jarige belegger heeft gemunt. Zo zou de boekhoudkundige waardering van het beursgenoteerde Icahn Enterprises volgens Hindenburg niet juist zijn omdat de groep veel boekhoudkundige lucht in de bedrijven gepompt zou hebben. Ook zou de dividendstroom niet houdbaar zijn, aldus de shorters. Icahn wil er niet op reageren, maar zag door de oorlog met Hindenburg wel zijn vermogen dalen met 15 miljard dollar. Of hoe je in totaal 24 miljard dollar kunt verliezen door het principe van shorten op korte termijn.

Wist je dat…

poker deels aan de basis ligt van het succesverhaal van Carl Icahn? De universiteit van Princeton was zo duur dat hij in country clubs poker speelde met de eigenaars om zijn inschrijvingsgeld te kunnen betalen. Op die manier financierde de jonge Icahn zijn Ivy League opleiding.