Voor de bel: krijgen we ook een groene kerst? 

Sinterklaas bracht vorige week lekkers en duwde de beurzen vlot naar opnieuw een sterke beursweek. De rally startte eind oktober furieus en tot vandaag bracht niets de klim uit koers. Hopelijk hebben beleggers nog voldoende chocolade en marsepein over tot de Kerstman kan overnemen. Positief is dat deze beursklim breder gaat dan alleen de Magnificent Seven. Vorige week was de Bel20 met een winst van 3% de allerbeste index. Een beter voorbeeld van een op bredere leest geschoeide hausse is moeilijk te bedenken. De Belgische index heeft zo ook het verlies van dit jaar goedgemaakt. Aandelen die wat overdreven in de verdrukking zaten, zoals KBC en UCB, kenden een sterke beursweek met een winst van 6,2% en 7,2%. Vrijdag werden in de VS de cijfers over de evolutie van de arbeidsmarkt in november bekendgemaakt. Het aantal nieuwe jobs wees niet op sterkte, zeker niet omdat de cijfers werden ‘opgesmukt’ met werknemers uit de film- en autosector die na een staking weer aan het werk gingen. De officiële werkloosheid zakte wel van 3,9% naar 3,7% en de lonen stegen nog met 4%. 

De Amerikaanse tienjaarsrente steeg daarna met 10 basispunten tot 4,25%. Uitkijken hoe dat verder gaat, want na de forse rentedaling zou een opwaartse correctie niet abnormaal zijn. Zowel de Fed op woensdag als de ECB op donderdag, beslissen over de rente. Een aanpassing wordt niet verwacht, maar allicht zullen Powell en co wel waarschuwen dat de markten wat al te voortvarend rekenen op renteverlagingen. En donderdag krijgen we ook nieuwe inflatiecijfers in de VS.

Stroomstoot voor Elia 

De uitbater van het hoogspanningsnetwerk van België en een deel van Duitsland hield vrijdag een informatiedag voor beleggers. Hoe langer het event duurde, hoe hoger de koers klom. Aan het slot was er een winst van 7,9%. Het was al bekend dat Elia de volgende vijf jaar een gigantisch investeringsprogramma heeft van 30,1 miljard euro. Doordat het aandeel van hernieuwbare energie nog fors zal toenemen, moet de capaciteit van het elektriciteitsnetwerk verhoogd worden. De koers ging hoger om verschillende redenen. Ten eerste was het aandeel fors gezakt door de renteklim en nog niet veel hersteld na de recente rentedaling. Ten tweede liet Elia weten dat het volgend jaar nog geen nieuw kapitaal nodig heeft. Ten derde meldde Elia dat de kapitaalbehoeften eerder aan het einde van de vijfjaarsperiode zitten en de groep voor de hele periode rekent op een winstgroei met dubbele cijfers per aandeel. Elia krijgt voor de zogenaamde gereglementeerde investeringen van 30,1 miljard een vergoeding die gebaseerd is op de langetermijnrente plus een risicovergoeding. Die lijkt royaler dan in vorige periodes. Elia werkt, op basis van zijn gereputeerde knowhow, ook buiten het gereglementeerde kader aan energie infrastructuur. Dat kan later de winstgevendheid opkrikken.

Syensqo komt uit de kast

Vandaag zal het oude Solvay voor het eerst noteren als twee nieuwe bedrijven. Syensqo gaat verder met de groeiactiviteiten zoals composietmaterialen. En onder de naam Solvay worden de chemie activiteiten zoals natriumcarbonaat verdergezet. De slotkoers van de groep voor de splitsing was vrijdag 112,35 euro. De groep kwam zelf met een referentiekoers van 83,25 euro voor Syensqo en 29,10 euro voor het nieuwe Solvay. Dat waardeert het bedrijf met de groeiactiviteiten op 8,8 miljard euro en de chemie onder Solvay op 2,88 miljard euro. Over het algemeen vinden analisten dat Syensqo een hogere waardering verdient, wat meer in lijn zou zijn met sectorgenoten. Maar ook Solvay lijkt niet duur, want als cashflowmachine zou het een dividendrendement kunnen bieden van 8% of zelfs meer. Alleen al deze commentaren geven aan dat ceo Ilham Kadri groot gelijk had om te gaan voor deze splitsing. Of ze daarmee haar bonus van 12 miljoen euro verdient, laten we aan uw oordeel over.

Wist je dat…

de Belgische loonstrookverwerker SD Worx de ambitie uitsprak op termijn naar de beurs te willen? SD Worx is de nummer twee in Europa en ontstond in de schoot van het Vlaamse Economisch Verbond (VEV), vandaag bekend als Voka.