Voor de bel: kom op met die resultaten! 

Speculatie viert hoogtij. Cryptobedrijven trekken zich op aan hoge bitcoinprijs en zilver klimt naar hoogste peil in 15 jaar. 

Met heel kleine winsten (S&P 500 +0,05%) en een nauwelijks noemenswaardig verlies voor de Stoxx Europe 600 index (-0,06%) lieten beleggers de dreiging met invoertarieven van 30% vanaf 1 augustus voor Europa aan zich voorbijgaan. Hoog tijd voor echte cijfers waarin mogelijk de eerste impact van de hogere invoertarieven af te lezen is. Sommige bedrijven, zoals de Duitse chemiereus BASF, waarschuwden wel al dat de tarieven op de winst zullen wegen. Analisten zullen vooral de evolutie van de winstmarges in het oog houden, omdat ze daar voorlopig de meeste impact verwachten. Het is nog niet af te lezen aan hogere inflatie, wat ook te maken kan hebben met bedrijven die de hogere tarieven zelf absorberen met lagere marges tot gevolg. Zoals bij Volvo Car (-4%), dat meldde daardoor geen winst meer te kunnen maken op zijn dikke SUV EX90. Ook Solvay meldt dat de winst dit jaar ruim 10% kan zakken. De bitcoin kost ondertussen meer dan 120.000 dollar. Dat maakte cryptobedrijven tot de grootste winnaars. Zoals Coinbase (+1,8%) of MicroStrategy (+3,8%), een softwarebedrijf dat met veel geleend geld (voorlopig) goed gokte op een verdere klim van de bitcoin.

In Tokio klimt de tienjaarsrente vanochtend tot 1,59%, dat is het hoogste niveau in 15 jaar. Beleggers vrezen dat de politiek in aanloop naar de verkiezingen extra uitgaven zal beloven die de al hoge schulden nog hoger zal stuwen. De aandelenbeurzen in Japan reageren er nauwelijks op. Hong Kong noteert 0,75% hoger. Naast de cijfers van JPMorgan voorbeurs en de resultaten van Wells Fargo en BlackRock is het vandaag uitkijken naar Nvidia, dat van Trump toch meer chips mag leveren aan China. 

Welke chipzus verkiezen? 

Melexis of X-Fab, welke van de twee Belgische chipaandelen is te verkiezen? De meeste beleggers zullen voor de eerste kiezen, want de ontwerper van chips voor auto’s heeft al een lange beurstraditie, groeit op lange termijn, haalt hoge marges en betaalt een stevig dividend. Melexis won dit jaar al 32,8% terwijl X-Fab het nog wat beter deed met een klim van 38,6%. De resultaten van X-Fab zijn volatieler, maar volgen toch ten dele de cyclus van de chips voor auto’s, want die zijn goed voor een kleine 70% van de omzet. Een groot deel daarvan gaat trouwens naar Melexis. Die laatste produceert niet zelf, maar besteedt alles grotendeels uit aan X-Fab. Daardoor heeft die laatste hogere vaste kosten, waardoor de resultaten sterker schommelen. Als de cyclus herneemt is dat een voordeel, wat zich dan ook meestal uit in een sterker stijgende koers. Maar hoe luiden de vooruitzichten? Op 30 juli opent Melexis de boeken en de dag nadien X-Fab. 

Welk edelmetaal verkiezen? 

De prijs voor zilver noteert rond 38,5 dollar per ounce. Dat is, na een lange winterslaap, het hoogste peil sinds 2011. Maar pas de jongste weken presteert zilver duidelijk beter dan goud. Daardoor won zilver sinds begin dit jaar 31,6% versus 27% voor goud op 3.353 dollar per ounce. Ook over vijf jaar bekeken nam zilver de leiding met 94,7% versus 85% voor goud. Er zijn echter grote verschillen tussen beide edelmetalen: zilver is veel goedkoper dan goud, terwijl de markt veel kleiner is. Zilver wordt in tegenstelling tot goud veel gebruikt in industriële toepassingen. Goud wordt gebruikt in juwelen, maar is vooral een belegging en wordt ook aangehouden door centrale banken. De goudmarkt is veel groter dan de zilvermarkt. Door al die factoren is de zilverprijs veel volatieler dan de goudprijs. Na een sterke klim van de zilverprijs volgt ook steevast een scherpe terugval omdat de industrie dan grijpt naar alternatieven voor zilver. We raden het niet aan, maar wie een gokje wil wagen kan zich beter een ETF in zilver aanschaffen dan een zilvermijn, want die laatste is nog speculatiever dan het metaal zelf. 

Wist je dat…

de populairste wagen in Vlaanderen de BMW X1 is en de Walen vooral kiezen voor het budgetmerk Dacia met het model Sandero? Onze Franstalige vrienden maken investeringsgewijs de beste keuze, want een auto verliest heel snel zijn waarde.