Voor de bel: Duivelspaar zaait onzekerheid 

De Europese beurshandel begon de week met rode cijfers. Je kan er vergif op innemen: als de Amerikaanse beurzen de handelsdag voordien een off-day hadden, moet er bijzonder sterk nieuws zijn om toch hoger te gaan. Dat kwam er niet en dus eindigden de Europese beurzen met stevige verliezen van rond een procent. Wall Street maakte vervolgens een pas op de plaats. De Brent-olieprijs kostte gisteren al bijna 95 dollar per vat. Een prijs die niet echt rijmt met een economie die aan het afkoelen is, terwijl ook de grondstoffenveelvraat China niet echt in overdrive is. Saudi-Arabië en Rusland, twee van de grootste olieproducenten van de wereld, spelen met hun productiebeperking een niet ongevaarlijk spel. Een recessie zou de vraag naar olie geen goed doen en evenmin de prijs. Maar wat zou je anders verwachten van een duivelspaar? Met name Vladimir Poetin lacht in zijn vuistje met de westerse landen die alsnog proberen de hoge inflatie te bedwingen zonder de economie kopje onder te duwen. Moet het gezegd worden dat beleggers nog meer dan anders de oren al spitsen voor de Federal Reserve woensdag? De Franse ECB-bestuurder François Villeroy de Galhau liet ondertussen weten dat de ECB de rente zo lang als nodig op 4% zal houden. Dus nog een ‘Tafelberg’-verwijzing (zie Voor de bel gisteren).

Vanochtend leren we meer over het sentiment bij de Britse consument dankzij de publicatie van de resultaten van Kingfisher. Dat is een specialist in woninginrichting met meer dan 1.900 winkels. De analistenmeeting die AB InBev vandaag houdt in Mexico is ongetwijfeld een van de interessantste evenementen op bedrijfsvlak. Stilaan mag gehoopt worden dat de brouwer de aandacht kan verleggen, weg van de bijzonder ongelukkig uitgedraaide Bud-Light reclame met de transgender influencer. De duivel zit soms ook in de details.

Kregen beleggers verkeerd spuitje? 

Moderna is samen met het Duitse Biontech de maker van een van de beste vaccins tegen covid. Het aandeel kreeg gisteren een inzinking van 9,1%, hoewel er niet echt nieuws was over het Amerikaanse biotechbedrijf. Wel maakte een directeur van Pfizer, dat het vaccin van Biontech commercialiseert, een relatief lage schatting van het aantal Amerikanen dat in aanmerking zou komen voor een nieuwe inspuiting tegen covid-19. Het is merkwaardig dat de koers daar zo van onderuit ging. Vorig week won het aandeel nog 8,2%, ook al op nieuws dat eigenlijk geen nieuws was. Het nieuwe vaccin tegen covid van Moderna werd geselecteerd voor de nieuwe vaccinatiecampagne. Weinig verrassend voor een van de effectiefste vaccins. Covid was een onverwacht vroege kans voor Moderna om zijn platform dat werkt via een programmeerbare messenger-RNA te valideren. Op die basis ontwikkelt het vele andere vaccins. 

‘Met ons is er niets mis’ 

De zakenbank Rothschild moet zoals bekend een koper zoeken voor het belang van 27,8% van het Vlaamse Gewest in de investeringsmaatschappij Gimv. Vooral de timing van de verkoop kreeg kritiek. Het is de bedoeling van de Vlaamse regering om de begroting te verfraaien. Maar het aandeel Gimv noteert tegen 41,75 euro wel ruim een kwart lager dan in de zomer van vorig jaar. Dat heeft niets te maken met de kwaliteit van Gimv, maar alles met de lagere waarderingen voor groeibedrijven en private equity. Laat deze combinatie nu net de specialisatie zijn van deze investeringsfirma. Gisteren en vorige week maakte Gimv de verkoop bekend van investeringen met flinke meerwaarden. Alsof Gimv wil zeggen:’Kijk, er is niets mis met onze investeringen’. Het mag gezegd worden dat Gimv een stevig trackrecord heeft en dankzij de nieuwe verkopen ook weer flink wat cash heeft. Desondanks schat een analist van KBC Securities dat Gimv noteert met een discount van bijna 28%.

Wist je dat…

Maplebear een beursnotering krijgt op Nasdaq in de VS aan een waardering die liefst vier keer lager is dan de waardering bij een kapitaaloperatie in 2021? Beleggers waarderen de boodschappenbezorger die werkt onder de naam Instacart nu op 9 miljard dollar versus 49 miljard toen de bomen nog tot in de hemel groeiden.