Voor de bel: douze points voor de belegger

Hoop op vrede doet beleggers kopen. De farmasector grijpt naar de aspirine terwijl Open AI zich stilaan opmaakt voor een beursgang.

De Amerikaanse beurzen gingen vrijdag quasi onveranderd het weekend in. Op weekbasis verloor Wall Street een half procent. Daardoor staat de teller tot dusver dit jaar op een verlies van 3,8% voor de S&P 500 en zelfs 7,2% voor de Nasdaq. Dan doen de Europese beurzen het voorlopig beter. Die boekten vrijdag nog zowat een half procent winst. Dit jaar is er al een vooruitgang van 8,5% van de Euro Stoxx 50. De Bel20 doet het veel minder goed. Die verloor op weekbasis 2,7% omdat zwaargewichten UCB (-8,5%) en Argenx (-13,7%) veel lichter werden in de index. Het verlies zou nog groter geweest zijn, ware het niet dat de twee farmaceuten vrijdag respectievelijk 1,8% en 2% herstelden. Vandaag toont het koersbord allicht weer rode cijfers voor de sector, want Donald Trump liet vannacht weten dat hij straks, om 9:00 uur in Washington (15.00 uur bij ons) zou aankondigen dat de prijzen van geneesmiddelen in de VS met 30 tot 80 procent zouden verlaagd worden.

Op de farma na wordt het vandaag wellicht een goede dag op de beurs. In Japan is er weliswaar nog 0,2% verlies, maar in Hong Kong staat de index op een dagwinst van 0,9%. Alibaba (+1,9%), JD.com (+3%) en Lenovo (+4,7%) presteren nog beter. De prijzen van de futures geven ook al een donkergroene opening aan op Wall Street met een winst van 1,2% voor de S&P 500 en zelfs 1,6% voor de Nasdaq. Er kan nog veel gebeuren, maar voorlopig gaan beleggers alvast uit van meer vrede en minder (handels)oorlog. In Nazareth-De Pinte verzamelen straks de aandeelhouders van Fagron voor hun jaarlijkse vergadering. Ook daar zal het er vredevol aan toe gaan, want een maand geleden publiceerde de producent van farmaceutische grondstoffen al mooie kwartaalcijfers en herhaalde het bedrijf zijn jaarprognose. Nabeurs publiceert vastgoedonderneming Vastned een kwartaalupdate. 

Farma: quo vadis?

Vraag: wat doet de huidige Amerikaanse president zoal op zondagavond? Antwoord: berichten versturen via de sociale media over alweer een historische ‘executive order’ die er zit aan te komen. Vannacht, om 3:00 uur onze tijd, kondigde Trump op zijn ‘Truth Social’ kanaal aan dat de prijzen voor voor te schrijven geneesmiddelen in de VS met 30% tot 80% zouden dalen. De president is van mening dat momenteel vooral de Amerikaanse belastingbetaler opdraait voor de hoge kosten van de ontwikkeling van nieuwe geneesmiddelen. Daardoor zijn de prijzen van sommige medicamenten in de VS vijf tot tien keer hoger dan in het buitenland. Als die prijzen zouden gelijkgeschakeld worden met die van de laagste prijzen die gehanteerd worden in het buitenland, dan zou dat de VS een besparing opleveren van ‘duizenden miljarden dollars’, aldus Trump. De president heeft wel een punt. Farmabedrijven boeken immers een overgroot deel van hun winst in de VS, doordat de prijzen van medicijnen er veel hoger zijn dan elders. Dat er iets moet veranderen is zeker. Maar Trumps zet zou er ook wel eens kunnen toe leiden dat de prijzen voor (nieuwe) medicamenten buiten de VS in de nabije toekomst fors zullen stijgen. Iemand zal immers de rekening moeten betalen en de farmasector redeneert wellicht: “die iemand, dat zijn wij niet”.

Beleg in OpenAI voor de beursgang

Een andere sector waar veel geld verdiend wordt is technologie. Je zal er maar starten als een vzw om dan redelijk snel gigantisch groot te worden. Het overkomt OpenAI, bekend als bouwer van ChatGPT. De Financial Times bracht zondag het verhaal over de onderhandelingen die Microsoft momenteel voert met het AI-bedrijf om de structuur te verduidelijken. Microsoft zou dan nog meer investeren in OpenAI, maar kan zich verzekeren van de toegang tot de technologie, met ook het vooruitzicht van een beursgang van het commerciële deel van het technologiebedrijf. Goed ook voor Sofina, dat een kleine participatie heeft in OpenAI. AI mag nu dan hip en hot zijn, Microsoft en Sofina waren er al vroeger bij. Het Amerikaanse softwarebedrijf investeerde in 2019 al 1 miljard dollar in OpenAI. Een beursintroductie is niet voor meteen. Zo’n beursintroductie is ook altijd relatief duur. Daarom verkiezen wij nu een onrechtstreekse belegging in OpenAI via Sofina en/of Microsoft.

Wist je dat…

Microsoft al meer dan 13 miljard dollar investeerde in OpenAI? Die investering was visionair en levert Microsoft niet alleen technologie, maar ook veel geld op. In oktober werd OpenAI nog gewaardeerd op 157 miljard dollar. Vandaag zou de waarde al zijn opgelopen tot zowat 300 miljard dollar.