Voor de bel: De wind waait weer uit de goede richting

De negatieve stemming maakte plaats voor optimisme. De Hang Seng-index in Hong Kong schoot zelfs 4% hoger (2/6 17.50u gecorrigeerd van 3%, JR). Alibaba won 6,3%. Zoals elders zijn er in China diverse partijen die peilen naar de stand van zaken bij inkoopmanagers. Gisteren bleek dat de zogenaamde PMI voor de industrie zoals gepeild door Caixin/S&P Global in mei weer een groei voor de Chinese industrie aangaf. Een dag eerder had eenzelfde PMI, maar dan gepeild door de Chinese overheid, nog een krimp aangegeven. Dat strookt dus niet met het wijdverspreid idee dat de Chinese overheidscijfers een loopje nemen met de waarheid. 

In Europa wonnen de indices een halve tot 1,3%, net als Wall Street. Daar presteerde de Nasdaq het beste, want de grote technologiebedrijven speelden weer voor locomotief. AI-hoogvlieger Nvidia koos na een mindere dag verlies alweer voor winst. 

Het beste nieuws kwam van het monetaire front. De kerninflatie viel in mei in de eurozone terug van 5,5% tot 5,3%. ‘De renteverhogingen die we nog moeten doen zijn marginaal en het grootste deel is achter de rug‘, zei ECB-bestuurder François Villeroy op een conferentie. ‘Het monetaire beleid begint te werken. Het is de eerste keer dat we zo’n grote daling in de onderliggende inflatiedruk zagen’. Alsof dat nog niet genoeg was, meldde Christine Lagarde, de voorzitster van de ECB, dat de kredietgroei bijna helemaal is weggevallen. ‘Als dat effect blijvend is, zal de piekrente van de ECB lager zijn’. En jawel: de schuldendeal in de VS is nu definitief goedgekeurd. 

Straks voorbeurs op Wall Street maakt het Amerikaanse ministerie de langverwachte cijfers over de werkgelegenheid bekend. Als die meevallen – lees: er kwamen minder jobs bij dan verwacht en de lonen stegen weinig – is er een kans dat de beleggers de beurzen verder hoger duwen. Gisteren bleek uit de cijfers van loonstrookverwerker ADP alvast dat de lonen van wie overstapte naar een andere werkgever minder stegen dan tevoren. In Brussel meldde What’s Cooking? (Ter Beke) dat het de overname van Imperial (Aoste, Marcassou) afblaast. 

Broadcom kan Nvidia niet volgen 

Het Amerikaanse chipbedrijf Broadcom is na Nvidia de grootste leverancier van chips voor artificiële intelligentie en kwam gisteren nabeurs met resultaten. De klim van 7,8% van de omzet in het jongste kwartaal was veel beter dan Nvidia, dat een krimp optekende. Maar de prognose voor het nieuwe kwartaal bleef met een verwachte klim van 4,6% heel ver onder de klim van 60% die Nvidia verwacht. Het verschil is dat Broadcom na Nvidia wel nummer twee is in chips voor AI, maar heel ver achter marktleider Nvidia zit. Broadcom ziet zich er wel snel 20% van de omzet mee te halen, maar voor Nvidia zijn de AI-chips al goed voor meer dan de helft van de omzet. Langs de andere kant is het positief dat Broadcom in tegenstelling tot meer cyclische spelers bleef groeien. Maar de klim van 42% lijkt wel te volstaan voorlopig. Na beurstijd zakte het aandeel wat weg.   

Cofinimmo: beleggers doen banken na  

Men zegt wel eens dat banken alleen een paraplu geven als de zon schijnt. Als het moeilijk gaat, moet je niet om geld vragen. Eigenlijk doen veel beleggers hetzelfde: ze trekken hun geld weg van bedrijven als het minder gaat. De koers van zorgvastgoed-gvv Cofinimmo zakte het voorbije jaar met 37%, maar beleggers blijven hun neus ophalen. Het dividendrendement bedraagt bijna 6% en zoals elk jaar kunnen aandeelhouders kiezen om het dividend cash of in aandelen uitgekeerd te krijgen. Ondanks de aderlating werd dit jaar voor maar 31% van de aandelen een dividend in aandelen gekozen. De voorbije jaren ging dat richting 50%. Er blijft minder kapitaal in het bedrijf. Gelukkig is de schuldgraad met 45,8% niet heel hoog en heeft Cofinimmo zich met succes omgevormd van kantoorspecialist naar een speler in zorgvastgoed. De gemiddelde looptijd van de contracten is maar liefst 13 jaar. Het aandeel noteert met een korting van meer dan 30% op de nettowaarde van de portefeuille. 

Wist je dat…

de Belgische economie in het vierde noch in het jongste kwartaal kromp, zoals Duitsland en anderen? De industrie zakte ook hier weg zoals elders, maar de dienstensector groeide stevig.