Voor de bel: beurzen in Tokio en Hong Kong dalen vanochtend fors 

Amerikaanse handelstarieven keren als een boemerang terug naar Wall Street. Trump bepaalt ook het sentiment op andere beurzen.

De aandelenbeurzen doken vorige week overal in het rood. Trump kondigde aan dat auto’s die niet gemaakt worden in de VS voortaan een invoerheffing van 25% opgelegd krijgen. Dat is een stevig tarief. Beleggers kijken wat angstig uit naar wat er extra komt op woensdag. Die dag is wat de Amerikaanse president ‘Liberation Day’ noemt. Men verwacht een nieuw rondje douaneheffingen. Sommige economen hopen nog dat Trump voorzichtig zal zijn om te vermijden dat de inflatie teveel zou oplopen. Tijdens het weekend raakte bekend dat Amerikaanse ambassades brieven stuurden naar grote Europese bedrijven met de waarschuwing zich te schikken naar het anti-diversiteitsbeleid van Trump in de VS als ze zaken willen doen met de Amerikaanse overheid. Frankrijk noemt dit onaanvaardbare inmenging. Zal de boude aanpak van Trump II de beurzen blijven sturen? 

Met alleen vandaag nog te gaan in het eerste kwartaal is het tijd voor een balans: Wall Street draagt de rode vlag met een terugval van 10,3% voor de Nasdaq en 5,1% voor de S&P 500. De Euro Stoxx 50 noteert op een winst van 8,3%, de Bel20 op 3,3%, maar de primus is Hong Kong met een sterke plus 16,8%. De goudprijs schitterde met een klim van 16,4%. Het edelmetaal is een vluchthaven in onzekere tijden, zeker nu de VS die rol niet waarmaakt.

In Azië dalen de beurzen vanochtend fors. De Japanse Topix verliest 3,5%, de Nikkei daalt zelfs 4,1%. Nintendo (-6,2%) en Tokyo Electron (-6,4%) doen het nog slechter. Op de beurs van Hong Kong dalen de aandelen gemiddeld 1,7%. Bij Alibaba (-3,4%) en BYD (-3,7%) is het verlies nog groter. Straks is het in de VS uitkijken naar de cijfers over het vertrouwen in de industrie (PMI) en in Brussel publiceren nabeurs holding Floridienne en Vranken-Pommery hun resultaten. 

Vastgoed versus klimmende rente 

De aankondiging van de miljardeninvesteringen in Europa en de Duitse stimulusplannen duwden de langetermijnrente hoger. Sinds begin dit jaar klom de rente op overheidsobligaties in de meeste Europese landen een dertigtal basispunten (0,30%). Vastgoedaandelen zijn normaal erg gevoelig voor wijzigingen van de rente, maar toch reageerden ze opvallend rustig. Sterker nog: de vier gereglementeerde vastgoedbevaks (gvv’s) in de Bel20 behoorden het voorbije kwartaal tot de beste aandelen van de indexklas. WDP won zelfs 16%, Aedifca 11,7% en Cofinimmo 10,3%. Montea deed het wat minder goed met +5,9%, maar boekte net als de anderen ook een opvallende winst (+4%) in de maand maart, precies de maand dat de rente hoger ging. Dit is wellicht een teken dat de gvv’s wat teveel gezakt waren. Bovendien blijven het defensieve beleggingen in moeilijke geopolitieke tijden. Bij Spaarvarkens blijven we dan ook fan.

Met sterke balans in mega logistiek project 

Het Aalsterse Montea liep ook in de kijker door de opname in de Bel20 index op 24 maart. Dat is te recent om veel bij te dragen aan een klim. Montea blijft operationeel en financieel uitstekend bezig. Eind vorige week kondigde de gvv nog een nieuwe investering aan in de buurt van de luchthaven van Luik. Daar wordt een enorm Europees distributiecentrum gebouwd voor de Amerikaanse schoenenreus Skechers. Het is een project van de Weerts Group, maar Montea koopt voor ‘maximaal’ 140 miljoen euro een belang van 40% in het project. Het levert een mooi aanvangsrendement op van 6%. Montea kan zo’n kansen grijpen dankzij zijn stevige balans. 

Wist je dat…

China, Japan en Zuid-Korea dit weekend zijn overeengekomen om de vrije handel tussen elkaar te promoten? Het is een reactie op de importheffingen van de Amerikaanse regering.