Voor de bel: beleggers surfen op de getijden

Handrem na sterke beursdag

Dat de financiële markten de handrem optrekken na een sterke handelssessie afgelopen week, hoeft niet te verbazen. Zo verloor de Bel20 0,8% terwijl de S&P 500 een beperkte 0,2% steeg. Wat wel opvalt, is dat ondanks de rentestijging van gisteren, de indexen niet meer terrein verloren. Zo steeg de Amerikaanse tienjaarsrente met 10 basispunten wat normaal rentegevoelige aandelen zoals technologie-aandelen negatief beïnvloedt. Daar was gisteren echter niets van te merken. 

Deze ochtend zien we wel twijfel op de Aziatische beurzen. De Zuid-Koreaanse Kospi-index verliest 2,4% nadat Zuid-Korea een verbod instelde op short selling tot juni 2024 eerder deze week. De Australische centrale bank verhoogde dan weer de rente met 25 basispunten tot het hoogste niveau in 12 jaar, dit omdat men vreest dat de inflatie hoog zal blijven. Het was de eerste renteverhoging in 5 maanden. UBS maakte vanochtend zijn eerste verlies sinds 2017 bekend, dit door de integratiekosten van Credit Suisse. De Nederlandse producent van meststoffen OCI zag zijn omzet dan weer halveren, al verwacht men voor 2024 terug een stijgende vraag naar stikstof. Ook de Duitse chemieproducent Evonik ziet de omzet dalen en boekte afgelopen kwartaal een nettoverlies van 96 miljoen euro. Ook op macro-niveau zien we de economie verder afkoelen. In China daalden de exportcijfers harder dan verwacht vanochtend. De Nederlandse kerninflatie daalde dan weer van 5,5% vorige maand tot 5,1%. Straks krijgen we ook nog inzicht in de Duitse industriële productie en de Europese producentenprijzen.

Voorlopig uitgeprikt

Een omzetwaarschuwing en verdere kostenbesparingen. Dat is het antwoord van het Duitse BioNTech op de lagere vraag naar coronavaccins waar de groep mee geconfronteerd wordt. De Duitsers hadden samen met Pfizer een coronavaccin ontwikkeld, maar de omzet zit tegenwoordig in vrije val nu de coronapandemie achter ons ligt. De groep verwacht daarom in 2023 een lagere omzet van 4 miljard euro te boeken uit zijn coronavaccins, een miljard euro minder dan eerst verwacht. Al kan de groep wel tegen een stootje. Met een kaspositie van 17 miljard euro, kan men volop inzetten op de ontwikkeling van nieuwe medicijnen tegen kanker. De winst kwam met 0,67 euro per aandeel ook hoger uit dan het verlies van 0,35 euro per aandeel dat analisten hadden verwacht. Al ligt de nettowinst nog steeds 90% lager dan een jaar eerder.

Een vloedgolf van nieuwe aandelen

Wanneer we in de financiële wereld spreken van verwateren, kan je dit het beste vergelijken met het kiepen van water in een goede fles wijn. Hoe meer water je bij de wijn kapt, hoe minder goede wijn er over blijft voor degene die de wijn moet drinken. Of er zelfs nog wijn zal zijn voor de aandeelhouders van Atenor na de kapitaalverhoging, is maar de vraag. De aandeelhouders zijn gisteren op een bijzondere algemene vergadering akkoord gegaan met een kapitaalverhoging. Wie niet in gaat op de kapitaalverhoging zal de waarde van zijn aandelen grotendeels zien wegspoelen. De groep heeft toestemming om voor 160,9 miljoen euro aan nieuwe aandelen uit te geven tegen een uitgifteprijs van 5,00 euro per aandeel. Dat komt overeen met ongeveer 32,18 miljoen nieuwe aandelen terwijl er nu maar 7,4 miljoen aandelen uitstaan. Het aantal aandelen gaat daardoor potentieel maal 5. En de koers? Die zal door de kapitaalverhoging met grote kans verder onder druk komen. Zo gaf KBC Securities in september een koersdoel van 18 euro. En dat voor de kapitaalverhoging, waarin men in een basisscenario rekent op een koersdoel van ongeveer 7 euro na de kapitaalverhoging. Water met een wijnsmaakje dus.

Wist je dat…

Tesla de prijzen van zijn auto’s verder wil verlagen? Volgens het persagentschap Reuters speelt de groep met het idee om een instapmodel ter waarde van 25.000 euro te lanceren. De auto werd al eerder beloofd, maar door de hogere grondstofprijzen werd het plan in de frigo gestoken.