Voor de bel: Amerikaanse Centrale bank neemt pauze 

CLUB! Gisterenavond na beurstijd op Wall Street crashte weer een regionale bank. De koers van PacWest Bancorp ging meer dan 50% lager na een bericht op Bloomberg over moeilijkheden en een mogelijke noodverkoop van de bank. Meteen gingen ook de aandelen van andere regionale banken tientallen procenten omlaag. Het financiële systeem blijft dus kraken. Maar de Fed heeft de Amerikaanse rente gisteren om 20.00 uur onze tijd met 25 basispunten verhoogd tot een vork van 5 tot 5,25%. En jawel, de Fed gaf aan dat er geen verdere verhogingen komen. Een pauze, zoals toch wel verwacht. De Europese beurzen waren al uren gesloten voor de beslissing en dus hobbelden ze in afwachting zonder veel beweging. Wall Street kon wel reageren. Eerst gingen de koersen wat hoger om dan in de laatste uren scherp te zakken. Dat kwam doordat Jerome Powell opmerkte dat hij niet zo snel als de markt verwacht de rente te verlagen. Maar de verliezen vielen met 0,5% voor de Nasdaq en 0,8% voor de Dow Jones mee. Want er volgt nu een periode van onzekerheid. De forse renteverhogingen zullen pas nu echt beginnen werken op de economie. De onrust bij de Amerikaanse (regionale) banken zal een extra remmend effect hebben op de kredietverlening en de groei. En die staat al bijna stil. Kortom: volgens ‘de markt’ zal de volgende stap van de Fed een renteverlaging worden, nog dit jaar. Pas dan kan er weer  zuurstof komen voor klimmende aandelenkoersen.Voor cosmeticagroep Estée Lauder zou zelfs een lagere rente geen soelaas brengen. Het bedrijf verlaagde de jaarprognose tot een omzetdaling van meer dan 10% wegens tegenvallende verkopen in China. Het aandeel viel 17%. De voedingsreuzen blijven topcijfers publiceren. Heinz-Kraft (+2%) verhoogde de omzet met bijna 10% door forse prijsverhogingen. 

Vandaag is het opnieuw uitkijken naar een centrale bank. De ECB zal naar verwachting ook de rente met 25 basispunten verhogen. Ook hier zullen de oren gespitst zijn voor de bijgaande commentaar. Verder is het een drukke dag met cijfers van Apple in de VS. In Brussel kwamen vanochtend al Argenx, Solvay, Ontex en AB InBev met puike kwartaalresultaten. Solvay verhoogde de jaarprognose, de bierreus niet. Nabeurs publiceert  ook nog het geplaagde bpost zijn cijfers. 

Ontex hijst zich op het droge

Bij de producent van luiers en hygiënische producten Ontex, krijgt de turn-around eindelijk vaart. De omzet over het eerste kwartaal nam 16% toe, zowel voor de kernmarkten als de groeilanden, die nog te koop staan. Enkele dagen geleden rondde de groep de verkoop van de Mexicaanse activiteiten af, waardoor de schulden verder afgebouwd werden. Ook zonder die opbrengst zakte de schuldgraad al van 6,4 tot 5,3% van de EBITDA. Net als bij zovele andere multinationals kon ook Ontex (eindelijk) de prijzen fors verhogen. Toch dekken die nog altijd niet volledig de hogere grondstoffenkosten. De aangepaste EBITDA voor de kernmarkten ging toch al 95% hoger en de marge kwam uit op 9,1%, mede dankzij kostenbesparingen. Voor het volledige jaar ziet Ontex de omzet met een hoog enkelvoudig cijfer groeien. Dankzij verdere prijsverhogingen zal de aangepaste EBITDA-marge voor de kernmarkten uitkomen in een vork van 8 tot 10%.

Unifiedpost zakt door kritisch analistenrapport 

Analist Michael Roeg van Bank Degroof Petercam kwam in een nota terug op de jaarresultaten van Unifiedpost (-6,4%). Het bedrijf maakt het voor kmo’s in Europa mogelijk om facturen volledig digitaal te versturen, te verwerken en te betalen. De resultaten zijn al in maart bekendgemaakt, maar Roeg klaagt dat die onvolledig waren om er voldoende inzicht over te krijgen. Met het jaarverslag van enkele weken geleden kwamen die volledige cijfers er wel. Dat maakt de analist er niet milder op. Roeg: ‘Er was wel een vermindering van de nettoschuld, maar die is alleen verbeterd dankzij het werkkapitaal (inning facturen en betalen leveranciers, voorraden) en niet echt door een vooruitgang van de activiteiten’. Sinds een jaar zijn beleggers veel voorzichtiger geworden met bedrijven die nog geen winst maken of een negatieve kasstroom hebben. Investeerders staan immers niet meer te springen om kapitaal te leveren. Daarom veranderde Unifiedpost het geweer van schouder en beloofde het in de tweede helft van dit jaar een positieve kasstroom te bereiken. 

Wist je dat…

er historisch bekeken in de maand mei een zwakkere periode op de beurs begint, maar dat het voorbije decennium de S&P 500 in acht van de tien jaren winst opleverde deze maand?