Vermenigvuldigen met Nvidia is niet zo makkelijk als het lijkt

Mensen vragen zich af of ze nog Nvidia-aandelen zouden kopen. Veel beleggers hebben het niet in portefeuille en zien met de recordklim mooie winsten aan zich voorbijgaan. Sommigen zullen nog durven in te stappen, zelfs al noteerde het aandeel nooit hoger. Op de eerste handelsdag na de resultaten won het aandeel zo’n 15% en werd het bedrijf 250 miljard dollar meer waard, de hoogste meerwaardesprong in een dag ooit.

De weken voordien was het aandeel zo’n 10% gezakt. Daar is na de sterke cijfers van het bedrijf geen aandacht meer voor. De weken ervoor dachten velen dat het over kon zijn. De regel is dat een jarenlange trend doorloopt. Een evolutie stopt niet omdat beleggers geen blijf weten met hun emoties. Net door die afwisseling van angst en hebzucht bewegen de koersen van zelfs topaandelen zich als een rollercoaster.

Verder dan Nvidia hoeven we niet te kijken. Het aandeel zakte van 320 dollar eind 2021 tot minder dan 120 dollar in oktober 2022. Velen waren te bang om die dip te kopen. Vijf jaar eerder kostte Nvidia minder dan 40 dollar. Vandaag betaal je bijna 800 dollar per aandeel. Alleen kopen was dus juist, hoezeer het aandeel ook schommelde. Wie wil beleggen, moet daar abstractie van kunnen maken. De slimste beleggers kopen en verkopen niet, ze houden hun aandelen bij.

Is Nvidia nog koopwaardig? Dat zal afhangen van hoe de resultaten evolueren. Maar wie nu koopt, betaalt 38 keer de verwachte winst. Is het aandeel niet veel te duur? “Dat zal afhangen van de resultaten de volgende jaren”, vertelt een Belgische aandeelhouder van Nvidia. Hij kocht op 10 november 2016 aandelen Nvidia, toen hij ontdekte dat de chips van Nvidia ook mooie dingen lieten zien in cockpits van auto’s.

Hij stapte in tegen een koers van 62,94 dollar. Sindsdien was er een stocksplit in 4, zo kocht hij eigenlijk voor 15,73 dollar. Dus zag hij zijn belegging vermenigvuldigd met 50! Het is hem van harte gegund. Hij bezit als belegger de nodige wijsheid en rust om de wilde financiële markten te trotseren. Hij bedwong zich al die tijd om te verkopen om de grote winst veilig te stellen. Intussen verkocht hij wel, een klein deeltje van zijn aandelen. Hij gelooft dat het aandeel nog meer waard kan worden, maar weet ook dat dat allesbehalve een garantie is. Intel was in 2000 ook een koning van de rekenkracht. Het bedrijf was toen 300 miljard dollar waard. Vandaag is dat 180 miljard dollar.

Het kan dus verkeren. Er zijn trouwens ook Belgische aandelen met zo’n sterk verhaal. De voorbije twintig jaar ging het aandeel Lotus Bakeries maal 120. Maar tegen 50 keer de verwachte winst is het nog duurder.

Dit artikel verscheen eerder in De Standaard.