Podcast: zorgt de zwakke Yen voor een hogere Amerikaanse rente?
Beste leden,
Kan een dalende yen ervoor zorgen dat de Amerikaanse rente verder zal stijgen? In een nieuwe podcast belicht Willems de relatie tussen de Amerikaanse rente en de Japanse yen. Hij zoomt in op de actuele koersdynamiek en schetst een scenario waarin een zwakkere yen de Amerikaanse rente verder kan opdrijven Daarin stipt hij aan dat de yen de afgelopen maanden aanzienlijk in waarde is gedaald ten opzichte van de dollar. Dit fenomeen, deels ingegeven door het opwaartse rentebeleid van de Federal Reserve in de VS, heeft verregaande gevolgen voor beide economieën.
Een zwakkere yen maakt immers import voor Japan duurder, wat kan leiden tot hogere inflatie. Dit zet de Bank of Japan (BoJ) voor een dilemma: of de rente verhogen om de inflatie te bestrijden, of vasthouden aan het huidige ultralage rentemilieu om de economie te stimuleren. In het eerste geval komt Japan in de problemen omdat men een hogere rente moet betalen op een al hoge schuldenberg, in het tweede geval zal de yen verder verzwakken en neemt de inflatie toe.
Willems benadrukt dat de verwevenheid van de dollar en de yen niet alleen directe gevolgen heeft voor de Amerikaanse en Japanse economie, maar ook implicaties kan hebben voor de wereldeconomie als geheel en de Amerikaanse rente.
Je kan de podcast hieronder beluisteren.
Vraag lid:
Dag Stefan ik heb zojuist je podcast gehoord over de Japanse yen op http://staging.spaarvarkens.be. Heb eigenlijk twee vragen voor u:
Ik begrijp niet goed waarom de amerikaanse rente zou stijgen bij een verkoop van Amerikaanse obligaties door japan?
Als de Amerikaanse rente gaat stijgen wil dit zeggen dat er een appreciatie komt van de Dollar tov van de Euro? Maw de dollar zal in waarde toenemen. Klopt dit?
Antwoord:
Je kan het vergelijken met een aandeel. Wanneer beleggers aandelen massaal verkopen, daalt de koers van een aandeel. Bij obligaties zie je hetzelfde. Bij een grote verkoopgolf, daalt de koers van een obligatie. Maar wanneer een obligatie daalt in waarde, stijgt de rente die je krijgt op die obligatie.
Bijvoorbeeld: Rente 4% voor looptijd 1 jaar en je koop een obligatie aan 100 euro. Waarde zakt naar 99 euro. Je rendement op die obligatie zal stijgen, want volgend jaar krijg je sowieso bij aflopen obligatie 100 euro plus de rente van 4 euro oftewel 5 euro winst. Op een obligatie van 99 euro is je rendement 5,05% (104/99)
Maar stel, die obligatie zakt naar 99 euro. Morgen komt de VS met een nieuwe oblgatie over dezelfde looptijd. Men zal dan 5% moeten aanbieden, want anders koopt niemand hun obligatie. Want je kan deze obligatie kopen die een rendement geeft van 5,05%. Tegen 4% zal niemand kopen.
Je redenering tov euro dollar klopt in theorie inderdaad