Nu Nvidia kopen, verkopen of houden?

Nvidia was al ruim 500% gestegen op amper 14 maanden tijd. En gisteren kwam daar dus nog eens 16,4% bij. Op een dag werd de ontwerper van chips 277 miljard dollar meer waard. Is dat nog normaal? En wat moet je nu als Spaarvarkentje best doen? 

Mooie kwartaalresultaten

Woensdagavond nabeurs publiceerde Nvidia schitterende resultaten. De omzet steeg op een jaar tijd maar liefst 265%. Dat zie je niet veel meer, vandaag. Nvidia is dan ook een heel mooi bedrijf. Het is geen toeval dat Spaarvarken Jim er al lang aandeelhouder van is. Op termijn heeft Nvidia ongetwijfeld nog veel potentieel. Wat moet je dan nu doen? Nu nog kopen? Of wachten? En als je de aandelen al hebt, hou je die dan bij, verkoop je gedeeltelijk of bescherm je je positie met een optieconstructie?

Nvidia, dus. U kent dat bedrijf toch? Kijk eens naar de kleine stickers die op het toetsenbord van uw laptop kleven. De kans is groot dat daar Nvidia op vermeld staat. Proficiat! Dan draait uw laptop op de bewezen technologie van dat Amerikaanse technologiebedrijf. Nvidia ontwerpt namelijk onderdelen van computers. De videokaarten en chips van Nvidia zijn wereldvermaard en dus veelgevraagd. Maar ook worden er applicaties en software van het bedrijf meegeleverd op Microsoft’s spelcomputer Xbox en van de Apple iPhone.

Het bedrijf verdient dan ook hopen geld. In het afgelopen kwartaal steeg de omzet van het chipconcern tot 22,1 miljard dollar. Dat is 22 procent meer dan in het derde kwartaal van 2023, toen ook al een recordomzet werd gemeld. De winst bedroeg 12,3 miljard dollar; een derde meer dan het kwartaal ervoor. En dat is te merken aan de koers van het aandeel. Sinds de start van dit jaar, op amper 6 weken dus, klom het al 50 procent hoger. In vergelijking met oktober 2022 steeg het met 517 procent! En daar kwam gisteren dan nog een pak bij.

Artificiële intelligentie

Die spectaculaire resultaten boekte Nvidia vooral dankzij de massale investeringen van technologiebedrijven in artificiële intelligentie (AI). Lange tijd leek AI een verre droom en sciencefiction. Maar sinds het succes van chatbox ChatGPT is het hek van de dam. Vandaag experimenteert bijna iedereen met AI-modellen die niet alleen schrijven, maar ook tekenen, analyseren en lijken mee te denken met de klant. Het potentieel van AI is immens. Bedrijven weten dat en willen de trein niet missen. Om succesvol te zijn in AI hebben ze data nodig, in combinatie met de sterkste computerkracht. Met de beste chips van Nvidia menen ze resultaat te zullen boeken. Nvidia kan de vraag amper kan bijhouden.

Oppassen voor hype?

Al lijkt AI soms wel een hype. Een beursgenoteerd bedrijf hoeft in zijn persbericht maar een paar keer AI te vermelden, of het ziet zijn aandelenkoers al meteen fors stijgen. De Amerikaanse beurswaakhond SEC (Securities & Exchange Commission) waarschuwde vorige week nog te zullen optreden tegen AI-washing. Dat is een fenomeen waarbij bedrijven ten onrechte AI vermelden in hun communicatie, enkel en alleen om de beurskoers van het eigen aandeel op te krikken.

Zulke praktijken horen uiteraard niet. En links en rechts is er inderdaad sprake van een hype. Maar artificiële intelligentie is vooral een mega-innovatie die alleen maar aan belang zal winnen. De impact van AI op ons leven kan het best vergeleken worden met die van het internet. Dat heeft ons leven de afgelopen 30 jaar drastisch veranderd. Bij AI zal die impact minstens even groot zijn. Bedrijven als Nvidia kunnen daar wel bij varen.

Hoogtevrees

Allemaal goed en wel. Maar een aandeel dat op 16 maanden 517% stijgt en de afgelopen zes weken alleen al 50%, is dat nog gezond? Je zou kunnen denken dat er dan veel lucht in het aandeel zit, maar vergeet niet dat ook de omzet en de winst van Nvidia fenomenaal zijn toegenomen. De stijgingen van het aandeel op de beurs zijn dus onderbouwd.

Toch lijden zelfs de grootste fans van Nvidia nu aan hoogtevrees. De koers kan namelijk ook snel weer dalen, zelfs bij een fantastisch resultaat. Dat zit zo. Nividia lijkt stilaan ‘priced to perfection’. Daarmee bedoelen we dat alles goed moet gaan om de hoge beurskoers nu te verantwoorden. Bij de minste hapering kan die forse klappen krijgen en heel wat beleggers pijn doen.

De evolutie van het aandeel zal afhangen van de toekomstige resultaten. Die zijn voor een belegger veel belangrijker dan de resultaten die al geboekt zijn. Over het huidige kwartaal blijkt het management alweer heel positief. De omzet zal allicht stijgen van 20,5 miljard dollar naar 24 miljard dollar. De winst zal volgen. Maar weet ook dat bomen niet tot in de hemel groeien.

Op lange termijn heeft Nvidia weliswaar nog veel potentieel, maar wat als het management over enige tijd de beleggers even met de voeten op de grond wil zetten? Zo’n reality check zou meteen leiden tot een forse daling. Uit de prijzen die beleggers vandaag betalen voor de opties op aandelen van Nvidia blijkt trouwens dat ze in de toekomst nog hevige koersbewegingen verwachten. Zowel in positieve als negatieve zin. Je kan dus maar beter beseffen dat je een hevige koersdaling niet mag uitsluiten.

Wat moet je nu dan doen: kopen, verkopen of je aandelen bijhouden?

Velen vinden het moeilijk om te kopen. Vooral omdat de aandelen nog niet zo lang geleden veel goedkoper waren. In oktober 2022 kostte een aandeel van Nvidia 120 dollar (111 euro), vandaag betaal je er betaalde je er zo’n 760 dollar (703 euro) voor. Anderzijds: vijf jaar geleden was een aandeel van het technologiebedrijf niet eens 40 dollar (37 euro) waard. In vergelijking met die koers was die 120 dollar in 2022 ‘duur’. Op de kapitaalmarkten moet je vooral vooruit kijken en niet te veel achterom.

Wie al met een mooie winst zit, kan een deel van zijn aandelen verkopen. Van winst nemen is immers nog niemand armer geworden. Maar weet wel dat een aandeel van Nvidia op lange termijn nog een groot potentieel heeft. Alles verkopen mag je dus ook niet doen.

Maar iedereen is anders. De een kan veel beter tegen sterke koersdalingen of -stijgingen dan de ander. Ben je te nerveus of is Nvidia een te grote positie in je portefeuille, bouw dan wat af. Heb je nog geen Nvidia’s en wil je ze ook niet kopen, investeer dan in een goed gespreid fonds of in een tracker die de Amerikaanse beurs volgt en per definitie ook in Nvidia belegt. Dan surf je mee op de mega-trend die artificiële intelligentie heet en neem je toch geen onverantwoorde risico’s waarvoor je je slaap moet laten.

Wil je toch blijven zitten? 

Wie naar de grafieken van bedrijven met een sterke groei gaat kijken, ziet regelmatig een heel volatiele curve. Neem nu bijvoorbeeld Monster Beverage, een van de grootste groeiers van de afgelopen 20 jaar op Wall Street. Het aandeel van de energiedrankenmaker steeg sinds februari 2004 met 46.400%. Dat kan tellen. 

Wie het aandeel tijdens die periode in portefeuille had, kijkt niet terug op een aangename vlucht. Het heeft eerder iets weg van een ritje op een achtbaan. 

Als je twintig jaar lang wil blijven zitten in een van de snelste achtbanen ter wereld. Dan zorg je er maar beter voor dat je goed vastgeriemd bent. Een goede beveiliging is dan geen overbodige luxe, zo zal ook ingenieur Nils Bohlin bij Volvo gedacht hebben toen hij de veiligheidsgordel voor passagiersvoertuigen bedacht. Een leuk weetje is dat Volvo de uitvinding zo belangrijk vond dat het bedrijf het patent kosteloos openstelde voor de concurrentie. En dat heeft levens gered. 

Een beveiliging of een verzekering op de beurs kost helaas wel geld. Maar het is tevens geen overbodige luxe en als je het in de juiste situaties inzet, dan kan het je vermogen redden.

Er zijn verschillende opties

Maar om een aandelenpositie te beschermen is de beste manier het kopen van een langlopende putoptie. Zo kochten we voor de cijfers van Nvidia de putoptie (jan2025 650 P) hiermee klikken we onze winsten ongeveer een jaar lang vast. Tijdens die periode mag er van alles gebeuren.

Een aandeel dat ‘priced to perfection’ is, kan immers alle richtingen uit. We volgen hierin de wet van Murphy: ‘Als iets mis kan gaan, dan zal het uiteindelijk ook eens misgaan’. En wanneer het misgaat, dan ben je maar beter goed vastgeriemd. 

Uiteindelijk is een achtbaan met de juiste bescherming best leuk. Maar wel emotioneel. Als kind kijk je ernaar en durf je niet in te stappen. Als men je uitlegt dat je een goede veiligheidsgordel aanhebt, overweeg je om in te stappen. Tijdens de rit word je onvermijdelijk heen en weer gezwierd. Wie goed vastgeriemd zit, bevindt zich in geen tijd weer op het perron. En als je uitstapt, denk je, ik wil nog eens! Maar wie zijn riem niet vastgeklikt heeft, denkt daar wel anders over.

De geschiedenis herhaalt zich niet

Maar de geschiedenis rijmt vaak wel. Als we gaan kijken naar de geschiedenis van computerrekenkracht dan stoten we al snel op het aandeel van het Amerikaanse bedrijf Intel. Dat bedrijf stond in het jaar 2000 aan de vooravond van een boomende verkoop van personal computers. Het verzorgde voor die toestellen de rekenkracht, net zoals Nvidia dat vandaag de dag doet voor de groei in artificiële intelligentie.

In het jaar 2000 behoorde Intel tot de tien grootste bedrijven ter wereld met een marktkapitalisatie van 300 miljard dollar. We zijn nu 24 jaar later en er is in die periode meer rekenkracht verkocht dan ooit tevoren. De marktkapitalisatie van Intel is helaas niet meegegroeid. De omvang van het bedrijf vandaag? 180 miljard dollar. 

Willen we hiermee zeggen dat Nvidia hetzelfde staat te wachten? Neen, dat is onmogelijk te zeggen. Het zijn twee verschillende bedrijven en Nvidia ontwerpt naast de hardware ook onmisbare software. Maar we kunnen wel stellen dat de evolutie van een nieuwe sector niet altijd loopt zoals beleggers vooropstellen. Wie een honingpot heeft mag verwachten dat er wespen op de loer liggen. Je zorgt dus best dat je steeds goed vastgeklikt bent! Zo ben je verzekerd van een veilige rit!