De centrale banken verhogen de rente: is dit een goed moment om te beleggen in bankaandelen?

Aan beide kanten van de oceaan verhogen de centrale banken de rente. Woensdag deed de Federal Reserve er al 25 basispunten (0,25%) bij. Gisteren was het de beurt aan de Europese Centrale Bank om de rente met 50 basispunten (0,50%) op te trekken. Daarmee stijgt de rente die ‘gewone’ banken op hun geld krijgen. Betekent dat ook meer winst voor die banken? En is het nu dus het ideale moment om te beleggen in hun aandelen en die van andere financiële ondernemingen? We vroegen het aan onze geldexpert Pascal Paepen.

Onverwachts kwamen ze niet, de berichten dat de centrale banken de rente optrokken in dollar en in euro. Die banken doen dat namelijk in een poging om de inflatie te temperen. Want ook al daalt de inflatie de laatste tijd wat, de prijsstijgingen zijn nog altijd veel hoger dan de 2 procent die de centrale banken als ideaal beschouwen. En dus wordt de rente nog maar eens verhoogd. De komende maanden mogen we trouwens nog meer rentestijgingen verwachten, zowel in de VS als in de eurozone.

Banken verdienen goed aan rentestijging

Hogere rente? Dat is jammer voor wie wil lenen, want die betaalt voortaan meer. De rentestijging is wel goed nieuws voor renteniers. Wie spaart, krijgt immers een hogere vergoeding op de spaarrekening, termijnrekeningen, staatsbons en andere obligaties. Het is in principe ook goed voor bedrijven die op een berg cash zitten. Dan denken we meteen aan financiële instellingen, zoals banken en verzekeraars. De grondstof waarmee zij werken, is namelijk geld en daar hebben ze vele miljarden van. De bank heeft dat te danken aan de spaarder.

Door de verhoging van de depositorente van 2 tot 2,5 procent geeft de Europese Centrale Bank (ECB) voortaan 2,5 procent rente op de cash die ‘gewone’ banken er parkeren. Tot juli vorig jaar, nog niet eens zo lang geleden dus, kregen de banken in de eurozone van de ECB maar 0 of zelfs min 0,5 procent voor hun spaargeld. Je kan er dan ook zeker van zijn dat de nieuwe rentestijging een goede zaak is voor de toekomstige winst van de banken. Zij krijgen trouwens niet alleen meer rente van de ECB, ze verhogen zelf ook de tarieven voor leningen die ze verstrekken. Daar hebben ze een heel goede reden voor: de ‘marktrente’ is immers gestegen.

Geldexpert Pascal Paepen

Een truc om goedkoper te beleggen in KBC: koop niet het aandeel KBC, maar wel KBC Ancora.

Koop bankaandelen met korting

Denk nu niet dat de winst van de banken met 25 procent stijgt als de rente van 2 naar 2,5 procent gaat (+25%). Een rentestijging van de ECB is immers vaak een aanleiding voor de bank om ook de rente op de spaarrekening en de termijnrekening te verhogen. Wat vaststaat, is dat de bank sowieso een pak meer verdient wanneer de rente wat hoger is. Het is daarom zeker geen slecht idee om wat te beleggen in de financiële sector. Dat kan door aandelen te kopen van een beursgenoteerde bank.

Daarvoor hoef je niet ver te zoeken. Denk bijvoorbeeld aan ‘de bank van hier’: KBC. Dat bankaandeel noteerde voor de financiële crisis van 2008-2009 nog aan meer dan 100 euro. Tijdens de financiële crisis die Fortis en Dexia de das omdeed, viel het KBC-aandeel terug tot amper 5 euro. Maar de bank herpakte zich. Vandaag betaal je voor KBC 69 euro. Dat is niet duur voor een bank die een winst van ongeveer 6,4 euro per aandeel boekt. Met een populaire app en online broker Bolero is KBC bovendien goed voorbereid op de toekomst.

We hebben nog een truc om nog goedkoper te beleggen in KBC. Koop niet het aandeel KBC, maar wel KBC Ancora. Ook dat aandeel is genoteerd op de Brusselse beurs. Het is de holding boven KBC die de bank controleert. Voor ieder aandeel KBC Ancora dat je koopt heb je onrechtstreeks belegd in iets meer dan één aandeel KBC. Het gekke is dat je nog geen 45 euro hoeft te betalen voor een aandeel van KBC Ancora. Daarvoor krijg je dus KBC-aandelen ter waarde van zowat 69 euro!

Zit er dan een addertje onder het gras? Neen. Het is gebruikelijk dat holdings aan een korting noteren. Die korting zal allicht ook niet meteen verdwijnen. Maar zeg nooit nooit. Stel bijvoorbeeld dat KBC ooit in andere handen komt, dan is de kans reëel dat je voor je KBC Ancora-aandeel zowat evenveel krijgt als de waarde die op dat moment gekleefd wordt op een KBC-aandeel. In dat geval zou de korting dus verdwijnen en verdien je meer aan KBC Ancora dan aan KBC.

Geldexpert Pascal Paepen

Een goed verzeke­rings­aan­deel hoort nu ook thuis in de portefeuil­le van een goede belegger.

Ouder dan België

Niet alleen de banken verdienen goed aan een rentestijging. Ook de verzekeraars pikken een graantje mee. Een verzekeraar beheert bijvoorbeeld de premie-inkomsten. Dat is de berg cash die een verzekeringsmaatschappij ieder jaar ontvangt omdat klanten netjes hun brand- en andere verzekeringen betalen. Die premies zijn een buffer voor eventuele schadevergoedingen. Maar omdat dat geld niet allemaal en al zeker niet allemaal tegelijk moet worden uitgekeerd, kan de verzekeraar dat geld beleggen in onder andere aandelen, vastgoed en vooral obligaties. Door de rentestijging stijgen ook de intresten op nieuwe obligatie-uitgiftes. Vandaar dat een rentestijging goed is voor de winst van verzekeringsbedrijven.

Een goed verzekeringsaandeel hoort nu dus ook thuis in de portefeuille van een goede belegger. Ook daarvoor hoef je het niet al te ver te zoeken. Op Euronext Brussel kan je het aandeel Ageas kopen. Die groep heeft driekwart van de aandelen van de Belgische verzekeraar AG in handen. De overige aandelen worden aangehouden door BNP Paribas Fortis. AG werd al in 1824 opgericht en is daardoor zelfs al iets ouder dan België. De groep doet het heel goed en is niet alleen in België actief, maar ook in groeilanden als China.

Ageas heeft de ambitie om nog sterk te groeien en zal daar volgens ons ook in slagen. Een aandeel kost nog geen 45 euro. In december 2019 was dat nog 54 euro. Reken op een dividendinkomen van bruto ongeveer 3 euro per jaar. Dat geeft een bruto dividendrendement van 6,67 procent en dat is bijzonder veel. Ageas maakt er dan ook werk van om zijn aandeelhouders te verwennen. En omdat iedereen aandeelhouder mag worden van het beursgenoteerde bedrijf, kan je jezelf ook verwennen. Op die manier kan je als aandeelhouder van een verzekeringsbedrijf als het ware een deel van de verzekeringspremies die je betaalt terugverdienen.

(03/02/2023 Het Laatste Nieuws)