Na de bel: van recordwinsten tot recordlooptijden

Geslaagd resultatenseizoen

Beleggers hebben een goed resultatenseizoen achter de rug. Aan het begin van ieder kwartaal komt de meerderheid van de beursgenoteerde bedrijven met zijn cijfers. Wat opvalt dit jaar is dat de bedrijven fors boven verwachting presteren. In de Verenigde Staten heeft al 91% van de bedrijven uit de S&P 500 (een index van de grootste Amerikaanse bedrijven) zijn kwartaalcijfers gerapporteerd. Daaruit bleek dat bij 82% van de bedrijven de winst hoger lag dan analisten hadden verwacht. Ook de omzet lag bij 77% van de bedrijven hoger dan de analistenverwachting. De economie blijft dan ook in goeden doen waarbij het gemiddelde bedrijf zijn winst dit kwartaal zag groeien met 13,1% op jaarbasis. Het is meteen een van de redenen waarom de beurs in de VS dicht bij recordniveaus blijft noteren ondanks het negatieve macro-economische nieuws. Al moeten we beleggers wel waarschuwen. Het gemiddelde bedrijf in de S&P 500 noteert momenteel tegen 22,7 keer de winst. De afgelopen 10 jaar was dit 18,6 waardoor de waardering vandaag 20% hoger ligt dan het gemiddelde in de afgelopen 10 jaar.

Gouden tijden voor goudmijners

Een nettowinst van 1,3 miljard dollar. Zoveel geld verdiende de goudmijner Barrick Mining op amper één kwartaal. Het zijn ongeziene bedragen voor de wereldwijde goudmijners die kunnen profiteren van het zogenaamde hefboomeffect op hun winsten. Dat zit zo. Momenteel kost het Barrick Mining ongeveer 1.500 dollar om een ounce goud (oftewel 28,35 gram goud) uit de grond te halen. Amper twee jaar geleden kreeg de goudmijner voor zo’n ounce goud 2.000 dollar als men deze verkocht op de markt. Dat gaf een forse marge van 500 dollar per ounce. Op een productie van ongeveer 4 miljoen ounce per jaar geeft dat een marge van 2 miljard dollar. Momenteel staat de goudprijs echter op 4.000 dollar waarbij de kostprijs nog steeds rond de 1.500 dollar ligt. Daardoor speelt een hefboomeffect op de winst waardoor de marge fors stijgt naar een ongelooflijke 10 miljard dollar per jaar wat 5 keer hoger is dan 2 jaar geleden. Door de hoge goudprijzen waren goudmijnbedrijven nog nooit zo winstgevend als vandaag. De aandeelhouders van Barrick Mining sturen het aandeel maandag 5% hoger in reactie op de cijfers.

Amerikaanse hypotheekleningen op 50 jaar?

Gaan Amerikanen hypotheekleningen kunnen krijgen met een looptijd van 50 jaar? De Federal Housing Finance Agency in de Verenigde Staten is momenteel alvast deze denkpiste aan het onderzoeken. De Amerikaanse overheid staat immers onder druk om de huizenmarkt betaalbaar te houden. Door de hogere rente in de VS betaal je momenteel ongeveer 6,575% op een hypotheekrente met een looptijd van 30 jaar. De huizenprijzen in de VS zijn onder meer door die hogere rente gedaald sinds het vierde kwartaal van 2022 volgens cijfers van het U.S. Census Bureau. Sinds die periode daalde de prijs van een mediaanwoning van 442.000 dollar naar 410.000 dollar volgens het Amerikaanse statistiekbureau. Om de huizenmarkt betaalbaarder te houden helpt het daarom om de lening te spreiden over een langere periode. Wil men 300.000 dollar lenen? Dan betaal je momenteel 1.529 dollar per maand af over een looptijd van 30 jaar wat 1.366 dollar zou worden over een periode van 50 jaar. Het verschil is per maand relatief beperkt, maar voor de banken is het wel een goudmijn. Door de 20 jaar die je extra moet lenen los je minder snel je lening af en betaal je meer rente. De prijs is dat je dan wel moet afbetalen tot diep in je pensioen.