Na de bel: pizza vanavond, of toch niet…

Beursgenoteerd fastfood staat steeds meer onder druk

1 miljard dollar. Zoveel beurswaarde verloor Domino’s Pizza maandag na het bekendmaken van zwakke resultaten. De reden? Bestaande Domino’s Pizza-zaken verkopen wereldwijd steeds minder pizza’s waardoor het groeiverhaal onder druk staat. Zo lijken bestaande restaurants buiten de VS steeds minder pizza’s te verkopen waardoor de winst lager uitkwam dan verwacht. De algemene gezondheidstrends zijn ook niet positief voor fastfood. In de VS schakelen steeds meer mensen over op gewichtsverliesmedicijnen zoals Ozempic en Mounjaro. De groep probeert dit op te lossen door meer zaken te openen, maar met een groei van 180 nieuwe zaken op een totaal van 22.300 is de procentuele groei eerder beperkt. De vrees lijkt te groeien dat Domino’s Pizza voorbij zijn groeipiek is. Dat het bestuur voor 1 miljard dollar aan eigen aandelen zal inkopen en dit geld niet gebruikt om te investeren in nieuwe winkels, lijkt dit verhaal te bevestigen. Het aandeel verliest maandag 9%.

Olietekort tot aan de maan

De kans begint te stijgen dat de olieprijzen langer hoog zullen blijven dan verwacht volgens een nieuw rapport van de Amerikaanse investeringsbank Goldman Sachs. Volgens de bank zal in het vierde kwartaal de prijs van een vat Brent-olie gemiddeld uitkomen op 90 dollar en die van een vat Amerikaanse WTI-olie op 83 dollar. Dat Amerikaanse olie goedkoper is dan Europese olie, geeft vandaag een extra concurrentievoordeel aan de VS. In tegenstelling tot wat sommige beleggers denken, is de oliemarkt immers geen homogene wereldwijde markt. Een vat olie uit Venezuela is niet hetzelfde als een vat olie uit het Midden-Oosten. Beide hebben een andere kwaliteit en chemische samenstelling en kan je niet voor elkaar inwisselen. Daarnaast zorgen sancties en transportkosten ervoor dat de prijs van een vat olie in meerdere regio’s anders is. Ondertussen blijft de oliemarkt in crisis. Zou je alle vaten olie opstapelen die niet vervoerd zijn door de sluiting van de Straat van Hormuz, dan zou je theoretisch de afstand tussen de aarde en de maan kunnen overbruggen.

Hoeveel zijn analistenrapporten echt waard?

Een van de sterkste stijgers op de Brusselse beurs maandag was het aandeel Kinepolis. Het aandeel won 6% tot 30,45 euro per aandeel. De forse beweging is opvallend, want de groep kwam vorige week donderdag nog maar pas met een kwartaalupdate. Die cijfers waren goed door een forse bezoekersgroei van 27%, maar werden toen niet opgepikt door de markt. De reden dat Kinepolis vandaag toch fors stijgt, ligt bij het beurshuis Berenberg. De analisten herhaalden in een positief rapport hun koopadvies en koersdoel van 46 euro, wat een opwaarts potentieel van meer dan 50% impliceert. Of je als belegger rekening moet houden met die analistenrapporten, is minder duidelijk. Volgens academisch onderzoek is er geen consensus dat het volgen van analistenadvies structureel leidt tot meer rendement. Waar men het wel over eens is, is dat analistenrapporten zorgen voor meer handelsvolume en onmiddellijke koersreacties op de dag zelf. Academici zeggen dat dit effect vaak wegebt op de middellange termijn. In niches die minder goed opgevolgd worden zoals kleinere en illiquide bedrijven, maken analisten vaak wel het verschil. En dat is goed nieuws voor analisten die de eerder kleine Belgische markt bestuderen. Dat blijft een markt die de rest van de wereld eerder negeert.