Na de bel: besparen ouders op luiers?

Waarom krijgt Barco applaus en ASML een oplawaai? 

Met ASML en Barco publiceerden hét steraandeel van Nederland en een populair Belgisch aandeel beter dan verwachte resultaten. Waarom is de koersreactie dan zo verschillend? Barco won 13,5% terwijl ASML een oplawaai kreeg van zo’n 11%. Het is niet zo dat ASML recent een sterke koershausse achter de rug heeft en Barco zwaar zakte. Met de beweging van woensdag erbij noteert Barco 34% hoger dan een jaar geleden en ASML noteert 35% lager. Het verschil dateert van eerder toen Barco in een sukkelstraatje kwam en ASML met zijn unieke chipmachines via een vermenigvuldigende koers uitgroeide tot een van de grootste Europese aandelen. Daardoor is ASML vandaag nog altijd dubbel zo hoog gewaardeerd als Barco. Beleggers betalen voor Barco 15 keer de verwachte winst van dit jaar en 30 keer de winst van ASML. Hoe hoger de waardering, hoe strenger beleggers reageren. Bovendien twijfelt ASML over de evolutie van de winst in 2026. Nogal wat analisten vrezen zelfs een daling en dat past echt niet bij zo’n topwaardering.

Besparen ouders op luiers? 

Het Belgische Ontex viel woensdag uit de toon met een verlies van 14%. Ontex, dat in Europa een van de marktleiders is in wegwerp hygiënische producten in private label. Zoals babyluiers en inlegkruisjes die supermarkten verkopen onder een eigen merk. Ontex besloot al enkele weken voor de geplande publicatie de zwakker dan verwachte cijfers openbaar te maken. De omzet zakte 4% in de eerste jaarhelft waardoor het onmogelijk wordt om de beoogde 3 à 5% groei over het hele jaar te behalen. Boosdoener zijn vooral de babyluiers in Europa waar de omzet zelfs 10% zakte. Ontex zegt dat klanten voorraden afbouwden en de consument bespaarde. Dat kan natuurlijk, maar de kracht van private label is net de lagere prijs. Wel probeerden merkproducenten de consument te paaien met forse prijspromoties. Ontex belooft beterschap in de tweede jaarhelft, maar onvoldoende om het jaar nog met vooruitgang af te sluiten.

Amerikaanse farmagrootheid koopt groei en wordt beloond 

Johnson & Johnson, een van de grootste farmabedrijven met een beurswaarde van bijna 400 miljard dollar, kreeg woensdag op Wall Street een ongewoon forse lift van 11%. Daarmee belonen beleggers het bedrijf voor goede kwartaalcijfers en het optrekken van de prognoses voor het boekjaar. J&J is een van de meest solide bedrijven van de wereld, maar de voorbije vijf jaar heeft het aandeel per saldo weinig gebracht. J&J is groot en enorm winstgevend, maar had moeite om te groeien. Dat geldt ook voor de grote ‘Medtech’-afdeling die een derde van de groepsomzet levert met diverse medische toestellen en contactlenzen. Ook de winst van J&J lijkt nu weer aan te trekken. Dat is te danken aan een nieuw medicijn tegen kanker, maar ook de bijdrage van een grote overname. Die werd gefinancierd met schulden, maar die blijven laag genoeg om de AAA- kredietrating te houden. J&J is samen met Microsoft het enige bedrijf met de allerhoogste rating. 

Jan Reyns