Kun je geld verdienen aan dalende koersen? Shorten via ETF’s is beleggen voor waaghalzen
Geld verdienen aan dalende koersen kan ook via ETF’s. Er zijn zelfs producten waarbij u 2 procent wint als de index 1 procent zakt. Maar dat is alleen weggelegd voor doorgewinterde traders en waaghalzen.
Voor niet-ervaren beleggers klinkt het een beetje vreemd: geld verdienen aan dalende beurskoersen. Maar het kan: door short te gaan. Sommige professionele beleggers en hedgefunds doen dat meestal in combinatie met gewone investeringen die mikken op stijgende koersen (’long gaan’). Door beide te combineren kan in theorie een rendement gehaald worden dat losstaat van de richting die de beurs uitgaat. Het succes wordt dan bepaald door de juiste keuze van de short- en longposities. Dat kan zowel met individuele aandelen als met beursindices.
Maar let op: wie short gaat op een individueel aandeel zonder bredere strategie om het globale risico te beperken, neemt grote risico’s. Een aandeel kan namelijk veel meer klimmen dan zakken. Een ‘gewone’ belegger kan maximaal zijn hele inleg verliezen. Maar aandelen kunnen verdubbelen, verdriedubbelen, vertienvoudigen. Dan verliest een shorter meer.
Meer bepaald aandelen waar veel beleggers short op zijn gegaan, durven weleens spectaculair uit hun dak gaan. Bij gewone aandelen duurt het minstens maanden of jaren voor er sprake is van een vermenigvuldiging. Bij aandelen die geshort worden, kan er plots goed nieuws komen en dan schiet de koers hoger. Dan beginnen shorters verlies te maken, en dat loopt op met het stijgen van de koers. Gevolg: de shorters willen hun positie afsluiten. Dat kan alleen door de aandelen die ze geshort hebben te kopen. Zo stuwen ze de koers nog hoger. Op die manier zijn al shorters bankroet gegaan.
De twee short ETF’s in dit beursduel slaan op de Europese sterindex Stoxx 50 en de Amerikaanse S&P 500. In zo’n index zijn de bewegingen gematigder dan bij sommige individuele aandelen, maar toch blijft het opletten. Zelfs al was het rendement voor beide short ETF’s van begin dit jaar tot 8 april nog positief. Doordat de Amerikaanse S&P 500 het veel slechter deed dan de Europese aandelen, was de winst hier met 38,4% best groot.
Maar vorige week kregen we te zien hoe snel het kan keren. De beurzen waren in een forse baisse gegaan door de waanzinnige invoertarieven die Trump had ingevoerd. De hemel voor shorters, dus. Maar al op de dag dat die tarieven echt zouden ingaan, krabbelde Trump terug en schortte hij de tarieven op voor 90 dagen. Onmiddellijk daarna schoten de beursindices op Wall Street weer hoger, met 10% of meer. De shorters gingen in ijltempo van de hemel (fors dalende koersen) naar de hel (sterke klim).
In dit beursduel hebben we voor een ‘dubbele short’ gekozen. Een koersdaling wordt dan met een hefboom van 2 een klim, of omgekeerd. ‘Goede huisvaders’ blijven sowieso beter weg van producten met een hefboom, al was het maar omdat het voor de uitgevers niet mogelijk is te garanderen dat de belofte wordt waargemaakt. Zo bestaan er ETF’s die met een hefboom een klim versterken, maar dat levert alleen een min of meer juist resultaat als de positie niet langer dan een dag wordt aangehouden. Hou producten met een hefboom dus nooit lang bij, of mijd ze helemaal.
Deze financiële producten worden wel ingedeeld bij de meest risicovolle categorie, maar eigenlijk zou er een foto van een berooide mens met een lege portemonnee bij moeten staan, zoals een pakje sigaretten longpatiënten toont.
De enige partij die op langere termijn geld verdient aan dit soort producten, zijn de uitgevers van die ETF’s. Bovendien lopen de beheerskosten hier ook hoger op dan voor klassieke ETF’s. Xtrackers rekent 0,70% per jaar, de ETF van Amundi kost 0,40% per jaar.
Responses