Het belang van spreiding
Oftwel, waarom je niet al je eitjes in één mand moet leggen.
Ackermans & van Haaren maakt sinds juni deel uit van de 5G portefeuille. Deze portefeuille voor beginners en ‘luie beleggers’ (lees: mensen met weinig tijd die toch een robuuste portefeuille willen uitbouwen) bestaat voor de helft uit bredemarkt ETF’s en de andere helft die nog in volle opbouw is, zal bestaan uit een selectie gediversifieerde holdings. We stellen de portefeuille samen in onze lessenreeks ‘Beleggen voor Beginners’ die je hier kan volgen.
Halfjaarcijfers AvH
Vandaag maakte Ackermans & van Haaren zijn resultaten bekend over de eerste jaarhelft van 2023.
Het bestuur van de holding laat weten dat ondanks een moeilijker economisch klimaat de kernsectoren slechts 4% minder presteerden dan een jaar geleden. De reden? De portefeuille van de holding is ‘Gespreid’! Niet toevallig een van de 5G’s waar onze portefeuille voor beginners op gebaseerd is!
Op 17 augustus zagen we al dat de cijfers van projectontwikkelaar Nextensa een pak lager uitkwamen van dan jaar geleden. De groep is goed voor 5% van de portefeuille van AvH en verwezenlijkte een nettoresultaat van 17 miljoen euro vergeleken met 31 miljoen een jaar eerder. De lagere resultaten waren grotendeels te wijten aan afwaarderingen van het vastgoed in portefeuille.
Op 29 augustus kregen we dan de cijfers van DEME. De Belgische baggeraar die goed is voor 31,5% van de portefeuille van AvH. DEME rapporteerde een omzetstijging van 14%. Toch kwam het nettoresultaat door het effect van wisselkoersen 24% lager uit. Het goede nieuws? Een goed gevuld orderboek. Dat dikte met 36% aan tot 7,65 miljard euro. Maar de aandelenkoers zakte na de cijfers wel met 3%.
Aan de andere kant kon de private banking tak van de holding de boel recht houden. Delen Private Bank en Bank Van Breda zagen hun nettoresultaat met 13% aandikken. Dat resultaat steeg met 11 miljoen van 84 miljoen in de eerste helft van 2022 naar 95 miljoen gedurende de eerste helft van dit jaar. Samen zijn de twee private banken goed voor bijna de helft van de portefeuille van AvH.
(In de eerste jaarhelft van 2023 investeerde AvH ook 50 miljoen euro in de uitbreiding van zijn portefeuille, daarmee vergrootte het onder meer de participaties in Nextensa en Sipef)
Spreiden, spreiden en nog eens spreiden!
Een gespreide portefeuille stond dus aan de basis van degelijke resultaten. In het totaal kwam de nettowinst over het eerste halfjaar bij AvH uit op 170 miljoen euro, dat is nog steeds een pak minder dan de bijna 280 miljoen euro een jaar eerder. Maar dat resultaat werd in 2022 gespekt door 97 miljoen aan meerwaarden. In de eerste jaarhelft van 2023 waren de meerwaarden lager. Er werden voor 25 miljoen meerwaarden gerealiseerd op de verkoop van het Poolse Telemond dat gespecialiseerd is in telescopische kranen en metalen constructies.
Je zal misschien denken, bijna de helft van de portefeuille van AvH zit in private banking, zo gespreid is dat toch niet? En dat klopt, maar het is een begin. De holding komt dan ook het best tot zijn recht in een goed gespreide portefeuille zoals die van ons.
De korting op de Netto-actiefwaarde van de holding bedraagt op het moment van schrijven 15%. Binnen de 5G portefeuille raden we aan AvH toe te voegen als de korting om en bij de 20% bedraagt. Daarvoor moet de koers van het aandeel (gezien de huidige stand van zaken) zakken naar 143,66 euro per aandeel.
Mooi!! Thanks for the update, Jim!!
Graag gedaan Pascal ;-)
Verhelderend artikel Jim, eenvoudig en duidelijk
Graag gedaan Gijs
Vanochtend toch al een beetje bijgekocht aan 148,6 euro. Mijn transactietegoed van Bolero vervalt morgen, dus…. Toegegeven, zeker niet het beste argument om te kopen, maar met een GAK van 150 euro (alle kosten inbegrepen) voor ik me beste comfortabel voor de lange termijn. En wie weet, koop ik bij 143,66 euro nog eens bij. AvH heeft nu een weging van bijna 5% in mijn portefeuille. Een kleine uitbreiding kan dus nog.
Idd spreiding….dit jaar buiten yellowcake geen enkel individueel aandeel dat de vwce index klopt…
Blijf dus naast individuele aandelen regelmatig de vwce bijkopen….
koers komt dicht bij kunnen we een kooporder inleggen voor €143? Aan hoeveel stuks eventueel?
Dag Sibbele, de hoeveelheid die je van een bepaald aandeel koopt, moet je bepalen aan de hand van je eigen portefeuille! In de 5G Portefeuille, is dat 10% voor de holdings.
en vandaag om 16:04:00
143,60
ook gekocht, aan die prijs!
Goed gemikt, het heeft maar even aan die prijs gestaan vandaag …
Heb eveneens je raad opgevolgd, Jim. Met dank
Graag gedaan Jos! Het kan natuurlijk wel nog alle kanten op, het zal fluctueren. Maar ik ben ervan overtuigd dat het momenteel een goede instapprijs is voor de lange termijn.
Bedankt voor de analyse Jim, duidelijk! Ik vond de koersreactie overdreven en heb ervan geprofiteerd om wat bij te kopen aan 144,8!
Graag gedaan Karel!
Mooi mooi Jim!!
Bedankt Lambert!
Dag Jim.
Kunnen thema etfs en grondstoffen via etc’s een plaats hebben in een 5G portefeuille?
We kunnen ze wel eens bespreken, maar grondstoffen zijn iets te cyclisch voor in onze 5G portefeuille.
Dank u Jim. Ik kijk er naar uit.
Mooi overzicht