Heeft de Amerikaanse rentedaling ook gevolgen voor uw portemonnee?

De rente in dollar is gisteren 50 basispunten gezakt tot een bandbreedte van 4,75% tot 5,00%. Het is de eerste daling van de Amerikaanse beleidsrente sinds maart 2020. Maar het zal zeker niet de laatste daling zijn. De impact is er niet alleen voor de VS en de Amerikanen, maar ook voor ons.

Dat de Amerikaanse centrale bank gisteren de rente zou verlagen, was een zekerheid. Alleen was nog even gokken naar de grootte van de daling. Ofwel ging er een kwartje af, ofwel een half procent. De beleidsmakers kozen voor de tweede optie en dus verlaagde de rente van 5,25%/5,50% naar 4,75%/5,00%. Het is voor het eerst sinds 2020 dat de rente in de VS zakt. Toen, in volle pandemie en lockdown, daalde de rente een volle 100 basispunten van 1,25% tot 0,25%. Sinds maart 2022 begon die rente weer te stijgen in een poging iets te doen aan de veel te hoge inflatie. In juli 2023 bereikte de rente 5,50%. Tot gisteren, dus.

Waarom daalt de rente nu?

De dollarrente kan nu weer omlaag omdat de inflatie in de VS aanzienlijk is gedaald. In juni 2022 bedroeg de inflatie nog 9,1%. Het gemiddelde winkelkarretje voor de Amerikaan was toen op een jaar tijd dus 9,1% duurder geworden. Maar vorige maand bedroeg de inflatie op jaarbasis nog amper 2,5%. Dat is nog altijd iets hoger dan de gewenste 2%, maar laag genoeg om de rente al wat te laten dalen. Want zelfs na de rentedaling van gisterenavond is de dollarrente nog steeds relatief hoog. Beleidsmakers hebben de rentetarieven sinds juli 2023 binnen een bandbreedte van 5,25 tot 5,5% gehouden. Dat deed bijvoorbeeld de bouwsector pijn omdat nieuwe hypotheekleningen een pak duurder werden. Het effect van die relatief hoge rente zal pas na een tijdje verdwijnen.

De eerste daling, maar niet de laatste

Het is de eerste keer sinds maart 2020 dat de rente in dollar daalt, maar het zal niet de laatste keer zijn. De rente in de VS zal de komende maanden allicht nog dalen en volgend jaar gaan we nog lager. Dit jaar zien we de dollarrente wellicht nog 50 basispunten zakken. Volgend jaar kan de rente nog eens 100 basispunten lager. En in 2026, voor zover we dat nu al kunnen voorspellen, zou er nog eens 100 basispunten kunnen afgaan. De toon is nu gezet. De tanker is gekeerd. Dat is altijd de moeilijkste beslissing voor centraal bankiers. De volgende beslissingen worden in principe iets gemakkelijker te nemen, al hoorden we dat er bij de centraal bankiers gisteren geen eensgezindheid was.

Niet alleen de dollarrente daalt, maar ook de dollar zelf

Zal de rentedaling met 50 basispunten van gisterenavond en de reeks rentedalingen die er nog zit aan te komen ook een impact hebben op onze portemonnee? Op het eerste gezicht denk je misschien van niet. Wij wonen niet in de VS en dus zijn we veel meer afhankelijk van de rente in euro en niet de dollarrente. Maar toch mag je de impact van de beslissing die gisterenavond in de VS werd aangekondigd niet onderschatten. Een munt waarvan de rente fors daalt, zal namelijk in waarde dalen. Dat effect zagen we gisteren al meteen na de rentedaling met 50 basispunten. De dollar werd een half procent goedkoper ten opzichte van de euro. Op twee jaar tijd is de waarde van de dollar al 12% gezakt ten opzichte van de euro. Die dalende trend zal wellicht blijven aanhouden.

Lagere olieprijs in euro

Daardoor worden goederen die op de internationale markten in dollar worden verhandeld voor ons goedkoper. Denk maar aan de grondstoffenprijzen, en dan vooral de olieprijs. Zelfs al zou de olieprijs niet verder dalen, dan moeten wij in Europa toch minder betalen aan de pomp omdat de dollar goedkoper werd.

Wie op reis wil gaan naar de VS, kan uiteraard ook een goede zaak doen aan de daling van de dollar en in principe zou dan ook de aankoop van een Tesla of een ander Amerikaans product wat goedkoper kunnen worden.

Voor onze exporteurs is de daling van de dollar dan weer minder goed nieuws. De concurrentiekracht van Amerikaanse bedrijven neemt toe en producten en diensten die onze bedrijven aanbieden in euro worden daardoor relatief duurder.

Goedkopere Belgische weefmachines

Sommige exporteurs zullen echter opgelucht ademhalen. Dan denk ik bijvoorbeeld aan Picanol, een grote producent van weefmachines in Ieper. Die exporteert zijn weefmachines over de hele wereld, maar heeft daarbij scherpe concurrentie uit Japan. Welnu, de daling van de rente in de VS maakt niet alleen de Amerikaanse dollar goedkoper, maar doet ook de Japanse munt, de yen, fors stijgen. Japan is namelijk zowat het enige land waar de rente binnenkort zal stijgen. Die dure yen maakt Japanse weefmachines duurder en maakt machines van Picanol competitiever. Dat zal men in Ieper graag horen. Wie daarentegen van plan is een wagen van Japanse makelij te kopen, kan maar beter niet te lang wachten. De stijging van de yen maakt ook die producten duurder.

Lagere rente in euro

Voor het eerst sinds haar ontstaan was de Europese Centrale Bank sneller in het verlagen van de rente dan haar Amerikaanse collega. Drie maanden geleden werd de kortetermijnrente in euro immers al met 25 basispunten verlaagd tot 3,75%. Ook al is de eurorente nog steeds een pak lager dan de Amerikaanse, toch vergroot nu de kans dat ook onze centrale bank de rente verder zal verlagen. Dat is goed nieuws voor wie binnenkort een hypotheeklening wil afsluiten en minder goed nieuws voor wie spaart. Het is dan ook zo goed als zeker dat de rente op de spaar- en termijnrekeningen binnenkort zal dalen.

Stijgende aandelenkoersen

Er is gelukkig een alternatief. De lagere rente zou in principe goed moeten zijn voor de economie en dus het bedrijfsleven. Net voor de Amerikaanse rentedaling gisterenavond werd aangekondigd, stond Wall Street op winst noch verlies. Onmiddellijk na de rentedaling stegen de S&P 500 en de Nasdaq zowat 1%. De Russell 2000, een index die vooral kleinere Amerikaanse bedrijven vertegenwoordigt, steeg zelfs 1,7%. Met de rentedaling neemt de kans op een recessie in de VS af en ook dat is goed nieuws voor de beurs. Zekerheid wordt op de beurs echter nooit geboden. Er werd al volop op de rentedalingen geanticipeerd, dus het is ook altijd mogelijk dat de beurzen nu even pauzeren.

Voor sommige Amerikaanse mastodonten heeft de lagere rente ook een negatieve kant. Een Microsoft zat eind juni bijvoorbeeld met een cashpositie van maar liefst 111 miljard dollar. Daarop zal de softwaregigant voortaan dus een lagere rente krijgen. Maar dat is uiteraard een luxeprobleem. We kunnen dan ook concluderen dat de forse renteknip die de VS gisterenavond doorvoerde vooral een goede zaak is, ook voor ons.