Global Atomic: financiering DASA komt dichterbij

Het is al even stil bij Global Atomic nadat de financiering van het belangrijke DASA-uraniumproject vertraagd is geraakt. Nu het al even stil is en ik vannacht geplaagd ben door slaapgebrek, is het een goed moment om nog eens een update te schrijven. Zeker omdat ik best nog wat nieuws verwacht van Global Atomic waarbij de groep nog deze maand informatie wil geven over hoe de verdere financiering zal verlopen.

Even terug in de tijd

Om een korte samenvatting te geven voor wie de vorige artikels niet gelezen heeft: Global Atomic is in vergevorderde gesprekken met een Amerikaanse ontwikkelingsbank over een lening van 295 miljoen dollar, goed voor 60% van de geplande projectkosten. Van de resterende 40% heeft het bedrijf al ongeveer 120 miljoen dollar geïnvesteerd waardoor nog ongeveer een beperkte 80 miljoen dollar zelf gefinancierd zou moeten worden eens goedgekeurd. Daarnaast zijn er gesprekken gaande met potentiële partners voor joint ventures en andere financieringsoplossingen om aan het geld te geraken zodat de commerciële productie van de mijn kan starten begin 2026.

Dat de groep er vertrouwen in heeft, was onlangs nog te zien aan een klein financieringsdetail. Op 13 september kondigde Global Atomic aan dat de vervaldatum van bepaalde warranten (waarmee men geld kan ophalen indien de aandelenprijs boven de 4 Canadese dollar stijgt) verlengd is van 17 september 2024 naar 31 december 2024. Opvallend, want momenteel staat de aandelenprijs maar rond de 1,40 Canadese dollar. De groep ziet dan ook blijkbaar een kans dat de aandelenprijs terug naar de niveaus van begin 2024 kan eens de financiering afgerond zou worden. Dat zou meteen ook wat nieuw geld meebrengen aan gunstige voorwaarden. Feit is wel dat het vooral de financiering is die ervoor zorgt dat de huidige aandelenkoers zo zwaar gedrukt is.

Vooruitgang in mijnbouwactiviteiten

Op de mijnsite wordt ondertussen hard gewerkt om de infrastructuur uit te breiden voor het groeiende personeelsbestand. Momenteel zijn er ongeveer 450 medewerkers en aannemers actief, en dit aantal zal volgend jaar tijdens de piek van de bouw toenemen tot 900. Een nieuwe huisvestingsfaciliteit voor 60 personen is bijna gereed en de voorbereidingen voor extra accommodaties voor 250 mensen zijn al in volle gang.

De mijnbouwactiviteiten maken daarnaast aanzienlijke vorderingen. Er is ondertussen al meer dan 10.000 ton aan erts naar boven gehaald waar men later uranium uit kan halen. Dit erts wordt ondertussen gesorteerd op lage, middelhoge en hoge concentraties en zal worden gebruikt voor de inbedrijfstelling van de verwerkingsfabriek eind 2025.
Om de mijn verder te ontwikkelen, werd het ventilatiesysteem ook verder uitgebreid. De boring van een hoofdventilatieschacht is ondertussen al voor meer dan 90% voltooid.

Waar wij naar moeten kijken?

DASA is een interessant project. Dit project is momenteel het hoogst renderende uraniumproject in Afrika. Het probleem met Global Atomic is vooral dat de financieringszorgen als gevolg hebben dat beleggers anticiperen op verdere (verwaterende) kapitaalverhogingen tegen slechte voorwaarden terwijl ook geopolitieke zorgen het sentiment wat gedrukt hebben na de staatsgreep, maar die vrees is langzaam weggedeemsterd na al die tijd. Merk ook op dat een aanzienlijke aandelenverwatering niet is wat de CEO wil aangezien hij zelf een van de grootste aandeelhouders is.

Komt er inderdaad een financiering van Global Atomic via de Amerikaanse ontwikkelingsbank, dan kan het aandeel makkelijk maal 2 op korte termijn. Daarnaast is het ook uitkijken naar het nieuwe mijnplan. Het huidige mijnplan voorziet in een productie van 68,1 miljoen pond natuurlijk uranium over een periode van 23 jaar. Maar dit plan is achterhaald omdat het uitgaat van een dagelijkse verwerking van 1.000 ton erts terwijl de fabriek ontworpen is om tot 1.200 ton per dag aan te kunnen. Men liet al weten om aan een bijgewerkt mijnplan te werken dat nog dit kwartaal verwacht zal worden. Als dat zou komen NADAT de financiering op orde zou zijn, kan dit een leuke extra trigger worden.

Maar eerlijk, het is nu wachten op die financiering. Kan Global Atomic dit waarmaken, dan kan men fors herstellen vanaf de huidige koersen. Na de financiering daalt het risico fors voor deze case. Bij een financiering door de Amerikaanse ontwikkelingsbank zie ik het aandeel vanaf de huidige koersen op termijn een maal 4 doen. Maar eerst moet die financiering er geraken. Dat de uraniumprijs terug verder aan het aantrekken is, maakt alvast dat Global Atomic als een van de eerste spelers zal profiteren eens men in iets meer dan een jaar in productie kan gaan.

Met warme groet en een goede nachtrust gewenst

Stefan Willems

Ps: waarom ik zo slecht slaap? Ik woon al 9 dagen in een bouwwerf (renovaties, ik ben wat extra ramen aan het installeren) en heb sinds een dag of 3 besloten om op hotel te gaan. Het probleem is vooral dat ik een appartement heb gekocht in een gebouw waar men blijkbaar de bouwstandaarden van het Sovjettijdperk hanteert en voor de eeuwigheid wil bouwen. Zo’n muur met 25 centimeter aan puur beton en metalen baren overal is gewoon een ramp als je ramen wilt zetten. Ondertussen hebben al 4 werkmannen opgegeven / zal de 5de hopelijk vandaag beginnen. Maar wel leuk om te weten dat ik nu woon in mijn eigen Duitse oorlogsbunker. Volgende week zaterdag zou normaal alles klaar moeten zijn.

Hier wat sfeerbeelden van mijn buurman die op verkenning ging gisteren :-)