Voor de bel: Feest voor Belgische farma
maar lees de bijsluiter*
Als er een constante is de jongste dagen, is het dat de aandelenindices rond hetzelfde peil blijven schommelen, maar dat de langetermijnrente na een terugval altijd weer de richting hoger vindt. Terwijl ook gisteren de beursindices in de VS en Europa nauwelijks bewogen, schoot de tienjarige Amerikaanse overheidsrente een stevige 13 basispunten hoger tot 4,8%. Dat is dicht bij de door sommige strategen gevreesde 5%. Een rond cijfer valt op en kan nog aanzetten om aandelen in te ruilen voor obligaties. De oorzaak voor de renteklim zou, beide in de VS, goede winkelverkopen en een licht beter producentenvertrouwen zijn. Misschien nogal dun als verklaring, te meer omdat de producentenprijzen meevielen. Maar door het hoge begrotingstekort in de VS is er een groot aanbod aan nieuwe obligaties terwijl buitenlandse investeerders en de Fed aan de verkoopzijde staan. Bij de bedrijven viel Nvidia op met een verlies van 4,5% doordat de VS voor chipproducten verdere exportbeperkingen wil opleggen. Umicore schoot 12% hoger na een geruststellende update (zie voor de Bel gisteren).
China verrast met een sterker dan verwachte economische groei. In het derde kwartaal is de economie met 4,9% gegroeid. Maar de markten in Azië kwamen niet in beweging. Vandaag is het uitkijken naar de reactie op veel bedrijfsnieuws. UCB kreeg eindelijk groen licht voor Bimzelx tegen psoriasis in de VS en mag er ook Zylbrisq lanceren, een concurrent voor een middel van Argenx. Het is de dag van de Belgische farma, want Hyloris kreeg de eerste Amerikaanse goedkeuring voor zijn belangrijke middel tegen pijn. Minder nieuws bij Barco dat in de kwartaalupdate een fors lagere kwartaalomzet bekendmaakt en voor het jaar geen groei verwacht, maar een terugval. Charles Beauduin is aan de beterhand en terug als ceo. In de VS publiceren onder meer Bank of America, Netflix en Tesla resultaten. We krijgen ook inflatiecijfers uit de eurozone en het VK.
Adidas loopt sneller dan verwacht
In een persbericht gisteren na beurstijd meldde Adidas dat de activiteiten beter draaien. Mede door de vlotte uitverkoop van Yeezy-schoenen. ‘Maar de hele business evolueert beter dan verwacht’, aldus het bedrijf. Het derde kwartaal was behoorlijk en Adidas verhoogt voor de tweede keer op rij de jaarprognose. Het operationele verlies zou nog 100 miljoen euro bedragen tegenover de 450 miljoen die de groep eerder verwachtte. Tevoren had de sportschoenenfabrikant nog gewaarschuwd voor een verlies van 700 miljoen euro. De nieuwe ceo, overgekomen van concurrent Puma, lijkt het Duitse bedrijf weer op de rails te krijgen. In de 100 miljoen verlies zitten ook 200 miljoen euro herstructureringskosten.
En het is…een overname!
Al sinds 8 oktober was de handel in GVV Intervest Offices & Warehouses geschorst nadat de koers plots 8% hoger schoot. Het leed weinig twijfel dat er vergevorderde overnamegesprekken plaatsvonden. Die blijken nu afgrond. Gisteren na beurstijd werd publiek gemaakt dat een grote Amerikaanse investeerder, TPG, een vrijwillig en voorwaardelijk overnamebod doet van 21 euro op elk aandeel van Intervest Offices & Warehouses. Dat is een premie van 52% boven de laatste slotkoers voor de opleving met 8%. Toen noteerde Intervest met een discount van 39% op de waarde van de vastgoedportefeuille. Het bod laat nog een korting van 5,5% op de intrinsieke waarde. De voorwaarde voor het bod is dat TPG minstens de helft van de aandelen in bezit krijgt. De portefeuille is voor 75% logistiek vastgoed, dat het goed doet. Een kwart van de portefeuille zijn kantoren die maar voor 82% verhuurd zijn. Dit bod is een signaal dat de GVV’s erg goedkoop noteren. Terwijl ze behoorlijk presteren. Met de resultaten over negen maanden, maakte WDP vanochtend bekend dat het op koers zit om de jaarprognose te halen.
Wist je dat…
er in België maandelijks zo’n 20 tot 30.000 Chinese elektrische wagens worden ingevoerd? Dat is fors op een totaal van rond de 80.000 elektrische wagens. Voor de komst van de elektrische wagen voerde België nauwelijks Chinese auto’s in.
- toevoeging JR om 9.55 uur: Het aandeel UCB reageert negatief omdat er twee ‘waarschuwingen’ bij de goedkeuring komen. De Tijd meldt dat het beurshuis Jefferies bij zijn koopadvies blijft, maar opmerkt ‘dat het goede nieuws letterlijk en figuurlijk met een bijsluiter komt. Analist Brian Balchin ziet dat er een waarschuwing komt voor potentiële zelfmoordgedachten (‘suicidal ideation’) en voor potentiële impact op de lever gedurende de eerste twaalf maanden. Volgens de analist wijt UCB dat aan ‘strengere standaarden’ bij de Amerikaanse waakhond FDA.’
- Potentiële zelfmoordgedachten, klink natuurlijk afschrikwekkend en is een cadeau voor de verkopers van de concurrenten, terwijl het in de praktijk allicht geen gevolgen heeft. Het wordt zonder problemen al lang gebruikt in Europa en Japan. Het debat of de Amerikaanse FDA strenger is voor niet-Amerikaanse producenten is weer open. Wat is jouw mening? Je kan ze hieronder neerpennen. Merci!
Of hoe je een Europese concurrent wereldwijd een klap verkoopt …
Zelfmoorden nemen idd toe, maar dat ligt heus niet aan de medicatie. We stellen steeds hogere eisen aan iedereen, zelfs aan kinderen. Je moet alsmaar meer presteren, de lat gaat steeds hoger. Ook de idiote run naar hogere welvaart, waarbij je een sukkel bent als je niet de laatste iPhone hebt, ook al ben je 14 jaar. Wie nu nog dieselt, wordt al meelijwekkend bekeken en dat zal nog erger worden. Ik woon op een sociale woonwijk, en kijk, de Opladers tegen de muur worden zichtbaar geplaatst aan de straatkant, en daar hoort een camera bij. Die evolutie is goed voor de banken. Als je naar “Geld gezocht” gekeken hebt, dan zie je bijvoorbeeld 2 verdieners die 20.000€ lenen om te kunnen volgen en 90000€ per jaar in het rood gaan. Een alleenstaande die +/-900€ per maand uitgeeft aan nutteloze zaken als een abo op TA, dat ze gebruikt om patatten op te schillen.
Dat de amerikanen niet vies zijn van een dosis protectionisme is geen geheim. Voor de beleggers wordt het wachten op de resulataten van UCB die ongetwijfeld zullen beïnvloed worden door de verkoopcijfers van het product. Gezien het al langer gebruikt wordt in Europa en Japan zullen amerikaanse artsen hier waarschijnlijk wel doorheen kijken. Het product geeft namelijk veel betere resultaten voor patiënten. Even geduld … en/of bijkopen op verdere correctie
Dank voor jullie reacties! Ik heb ook nog net met analist Thomas Vranken van KBCS gebeld. Hij zegt dat er in de testen van Bimzelx totaal geen sprake was van zelfmoordgedachten. Wel is er een middel in de VS uit dezelfde klasse als het medcijn van Bimzelx van UCB, waar bij de testen spake was van 4 zelfmoordgevallen. Dat mag enkel verkocht worden met een duidelijke waarschuwing. Thomas vermoed dat het vanuit die overweging is dat de FDA die waarschuwing voor ‘potentiële’ gevallen wenst in de bijsluiter. Vanmiddag geeft UCB een conference call, dus daar vernemen we meer. UCB blijft er vanuit gaan dat het middel vier miljard gaat opbrengen…
Ik ben tevreden met een klein deeltje van die 4 miljard. Order geplaatst om wat Tubize bij te kopen.
Ik heb wel eens ergens gelezen dat Big Pharma het hoogste aantal lobbyisten telt en in het gat sprong van de tanende invloed van Big Oil. Mocht dit de Amerikaanse bevolking ten goede komen dan zou het te verdedigen zijn, maar met een opiatencrisis, wereldwijd veruit de duurste medicijnkost, geen sociale zekerheid als enige liberale democratie in de wereld, het hoogste kindersterftecijfer van alle rijke landen en het enige dieet ter wereld dat wetenschappelijk als ziekmakend wordt aangeduid is de macht van pharma moeilijk te verteren. Protectionisme lijkt nu het Amerikaans antwoord op de gezondheidscrisis.
Ja het rapport van de Amerikaanse gezondheid is niet fraai. Natuurlijk willen ook alle niet-Amerikaanse firma’s maar wat graag meeprofiteren van de heel hoge prijzen voor geneesmiddelen in de VS. Voor ons als belegger is het een risico mocht men dat ooit kunnen oplossen. Wat niet zo gemakkelijk is, want dat probeert men al vele jaren.
Amerikaanse markt is voor farmabedrijven de grootste en belangrijkste. Dat daar net zo’n disclaimers geplaatst worden (en behoorlijk ongefundeerd blijkbaar) kan volgens mij wel een rem zetten op de omzet in de VS voor UCB. Ik vind dat toch moeilijk te begrijpen dat zoiets in de bakermat van het liberalisme gebeurd.
Ook nog even over de groeicijfers van China. 4,9% lijkt mooi maar verkijk u daar aub niet op. Je moet in deze vooral kijken naar de kwaliteit van de groei en met een aandeel investeringen van boven de 40% horen daar serieus wat kanttekeningen bij. Dit aandeel is abnormaal hoog en op termijn niet houdbaar. Het draagt ook nog amper bij tot productiviteitsgroei omdat China dit nu al bijna 2 decennia doet. De echte drivers voor een kwaliteitsvolle economie zijn consumptie en export en daar slabakt het nu al een tijdje bij China.
https://www.statista.com/statistics/1197064/china-total-investment-as-gdp-share/
Op de bijsluiter staat er ook dat er geen oorzakelijk verband is tussen de zelfmoordgedachten en Bime. UCB meldt ook dat dergelijke waarschuwingen wel vaker zullen vermeld staan op bijsluiters. Het is dus een kleine storm in een glas water en zal mijn inziens geen invloed hebben op de verkoop van Bime