ETF’s van gemengd beheer
Een groot deel van de fondsenmarkt bestaat uit gemengde fondsen van aandelen en obligaties. De banken bieden deze fondsen immers heel vaak aan als dé beleggingsoplossing, omdat ze perfect kunnen aansluiten bij het risicoprofiel van de klant. Vandaar dat er ook verschillende categorieën van gemengde fondsen bestaan met aandelengewichten gaande van 0% tot 100% om het volledige spectrum van beleggers- of risicoprofielen te dekken.
In deze fondsenrubriek zijn we nooit fan geweest van gemengde fondsen. Dit voornamelijk om twee redenen: enerzijds het overwegend hoge kostenplaatje en anderzijds de Reynderstaks die in de praktijk ook vaak winst uit aandelen mee belast. Maar het ziet ernaar uit dat met de invoering van de meerwaardebelasting de Reynderstaks wordt hervormd en lichter gemaakt. En ook op het vlak van kosten zijn er gunstige evoluties in de wereld van fondsen, want er bestaan meer en meer actief beheerde multi-asset ETF’s met gelijkaardige profielen als in het klassieke fondsengamma.
Bij justETF vind je al 26 ETF’s onder de rubriek “multi-asset strategy”. In de ETF-database van Morningstar (ETF Quickrank) vind je 3 categorieën: “Mixfondsen EUR Defensief Wereldwijd”, “Mixfondsen EUR Neutraal Wereldwijd”, en “Mixfondsen EUR Offensief Wereldwijd”.
Deze ETF’s beleggen meestal in andere ETF’s en we kunnen daarom in die gevallen spreken van dak-ETF’s. Dit drijft de kosten wat op, maar tot een veel lager niveau dan de klassieke gemengde fondsen die trouwens ook vaak de structuur hebben van een dakfonds (fund of funds). De VanEck Multi-asset ETF’s zijn met portefeuilles van rechtstreekse lijnen een buitenbeentje. Helaas zijn hun drie profiel-ETF’s enkel in distributievorm beschikbaar en onderga je op de dividenden dubbele voorheffing (NL ISIN-code).
Een selectie ter illustratie
We kiezen drie ETF’s die bij Bolero en/of Saxo beschikbaar zijn in de categorie “Mixfondsen Eur Neutraal Wereldwijd”, in kapitalisatievorm.
1) Xtrackers Portfolio Ucits ETF 1C (LU0397221945), noteert op Frankfurt en Milaan
Beschikbaar bij Bolero. Beurstaks 0.12%. Mooie score bij Morningstar. Lopende kosten jaarlijks (TER):0,7%
De portefeuille bestaat uit Xtrackers ETF’s. Midden juni 2025 bedroeg de portefeuille 608 miljoen euro met een aandelengewicht van 58%. Het gewicht van USD in de portefeuille op dat moment: 32%. Meer informatie op https://etf.dws.com/nl-nl/
2) iShares Moderate Portfolio UCITS ETF (IE00BLLZQS08), noteert op Frankfurt en Milaan
Beschikbaar bij Bolero en Saxo. Beurstaks 0.12%. TER: 0.28%
De portefeuille bestaat uit iShares ETF’s. Midden juni 2025 bedroeg de portefeuille 44 miljoen euro met een aandelengewicht van 44%. De VS nemen op dat moment 52% in van de geografische verdeling van het fonds.
Ishares biedt ook de profielen “Conservative” en “Growth” aan, beide in kapitalisatievorm. Veel info op de website van iShares.
3) Vanguard LifeStrategy 60% Equity (IE00BMVB5P51), noteert in Amsterdam, Frankfurt en Milaan.
Beschikbaar bij Bolero en Saxo. Beurstaks: 1,32%. Bestaat evenwel ook in distributievorm. Mooie score bij Morningstar. TER: 0.25%
De portefeuille bestaat uit Vanguard ETF’s. Eind mei 2025 bedroeg de portefeuille 502 miljoen euro met een aandelengewicht van 60%. In het obligatiegedeelte wordt het muntrisico van beleggingen in andere munten dan euro ingedekt.
Vanguard heeft in haar multi-asset ETF gamma in euro 4 profielen: 20%, 40%, 60% en 80% aandelen. En de betrokken ETF’s bestaan zowel in kapitalisatie- als distributievorm.
Responses