De beursweek: sinterklaas is al langs geweest

De beurzen konden zich geen ­beter cadeau dromen. Dinsdag vonden de beleggers in hun schoen inflatiecijfers waar geen speelgoed, chocolade of marsepein tegenop kan. De Amerikaanse inflatie zakte in oktober naar 3,2 procent. In september was dat nog 3,7 procent. Tegenover een maand gelden bleven de prijzen gelijk en was er nul procent inflatie. Natuurlijk moet je voorzichtig zijn met evoluties over een maand. Maar de inflatie was voordien, na een eerste terugval, weer wat aangetrokken. Dat joeg de rente hoger en de beurzen kleurden in september en ­oktober rood. Nu is de dalende trend ­teruggekeerd.

De kerninflatie zakte van 4,1 naar 4 procent. Die cijfers veroorzaakten een ­forse hausse van de beurzen. Vooral aandelen die zwaar gezakt waren door de klimmende inflatie en rente, beleefden een hoogdag. De vraag is of er echt sprake is van een keerpunt. Veel economen en beursstrategen denken van wel. Ze zijn ervan overtuigd dat de centrale banken de rente ergens in de loop van volgend jaar zullen verlagen. Het zogenaamde Tafelbergscenario – naar de Zuid-Afrikaanse berg met een lange horizontale rug – is van de baan.

De centraal bankiers zullen hard hun best moeten doen om tegengas te geven opdat de financiële markten niet al te voortvarend anticiperen. De Amerikaanse langetermijnrente heeft weliswaar afstand genomen van 5 procent, maar lijkt nu te blijven hangen op 4,5 procent. De langetermijnrente in Europa volgde. De Belgische tienjaarsrente zakte van 3,6 procent naar 3,1 procent. Ook nieuwe hypotheken en bedrijfskredieten worden goedkoper.

Dat zal nodig zijn. Terwijl de bouw en vastgoedtransacties in België tot stilstand kwamen, is er in de VS een groeivertraging op komst. Dat bleek uit de commentaren van Amerikaanse bedrijven die vooral in de VS verkopen. De omzet van de doe-het-zelfketen Home Depot zakte 3 procent in het derde kwartaal. In uitleg aan analisten verklaarde het bedrijf dat de Amerikanen in plaats van de keuken te vervangen, zich nu tevreden stellen met een nieuw aanrecht. WalMart, de grootste supermarktketen ter wereld, had een goed derde kwartaal. Maar de ceo zei dat de verkopen vanaf oktober (het nieuwe kwartaal) ‘afvlakten’. Hij meldde dat de prijzen van kruidenierswaren aan het ­zakken zijn. ‘De volgende maanden zullen we de deflatie in goede banen moeten leiden.’ Beleggers schrokken en stuurden het aandeel 8 procent lager.