Buy en sell: limiet Unifiedpost is geraakt

Beste leden,

Al enkele dagen zit ik met een dilemma. De Belgische aandelenmarkt gaat momenteel door een kleine crisis waar Belgische particuliere beleggers best aandacht aan schenken. In het segment van Belgische small caps zijn er gewoon geen kopers meer. Je merkt het vooral in het segment waar ik actief ben. De Belgische small caps en microcaps hebben het moeilijk omdat deze vooral afhankelijk zijn van de Belgische particuliere beleggers. En laat het nu net deze beleggers zijn die momenteel vooral op zoek zijn naar liquideiten en aan de verkoopkant staan. Lees, er is in veel van de markten waar ik actief ben gewoon geen markt meer.

Dit zorgt ervoor dat ik met een dilemma zit. Onlangs kocht ik nog Unifiedpost voor mijn portefeuille, maar ik zie helaas dat de markt volledig opgedroogd is en dat het orderboek leeg is. De vraag: wat doe je dan met je positie? Het antwoord is duidelijk: je kijkt naar de triggers van het aandeel. Dat is duidelijk. Die zijn er wel, maar we gaan nu een nieuwsarme periode in. Het aandeel moet op dat vlak dus niet meteen steun verwachten. Zijn er beleggers die zullen kopen eens het aandeel te fors daalt? Tja, Unifiedpost is afhankelijk van de particuliere beleggers en die laten het afweten in alle segmenten. Het is niet enkel bij Unifiedpost, maar op de hele Brusselse beurs te zien.

Ik geloof nog in het bedrijf, maar ik ben de beheerder van een trading portefeuille. Niet van een buy and hold. Dat maakt dat ik strenger moet zijn. Ik wil Unifiedpost gerust meer tijd geven om hun turnaround te bewijzen, maar ik heb die tijd niet. Daarnaast heb ik een regel dat ik bij elke daling van 15% mijn positie moet evalueren. We gingen daar straks even onder, al is er nu een herstel naar terug boven de 3 euro. Ik heb mijn evaluatie ondertussen gedaan. En eerlijk? Mijn regels die ik voor mezelf heb in combinatie met de doelstelling van deze portefeuille, laten niet doe dat ik deze positie kan laten doorlopen in deze situatie. Het gaat immers om een trading portefeuille waarbij ik een aandeel als Unifiedpost eigenlijk best zou kopen eens we tekenen van uitbodeming zien. Niet wanneer we in het orderboek zien dat er amper kopers zijn. Je belangrijkste job als belegger is risicomanagement en dat wil ook zeggen dat je moet ingrijpen als je ziet dat de situatie anders was dan je had gezien.

Al bij al is de impact op de portefeuille beperkt. Bij aankoop had Unifiedpost een gewicht van 5,6% in de portefeuille. Aangezien we ook snel verkopen en het verlies niet laten oplopen, is het verlies beperkt. We blijven de groep opvolgen, maar het bedrijf zal verdwijnen uit de trading portefeuille. Ik zal vandaag nog komen met een ander alternatief voor Unifiedpost.

Met warme groet

Stefan Willems