Buy and sell: goed nieuws voor Global Atomic!

Een leuke update zonet van de uraniummijner Global Atomic. Na een nieuw bodemonderzoek waar we al lang naar uitkeken, kon Global Atomic zonet bekend maken dat het de levensstijd van zijn Dasa-mijn heeft kunnen verhogen van 12 tot 23 jaar. Dit doordat men meer uranium heeft ontdekt in nabijgelegen gebieden. Het gaat om geen kleine hoeveelheden, maar een stijging van de uraniumreserves met 50% tot 73 miljoen pond U₃O₈.

Hieronder kan u een samenvatting vinden van de nieuwe fase 1 studie tegenover de eerste studie. Bij een uraniumprijs van 75 dollar en een all-in sustaining cost van 35,70 dollar per pond (hoeveel het kost om een pond uranium uit de grond te halen wanneer alle kosten opgeteld worden bij een bepaalde productie), zou de mijn moeten terug verdiend worden op 2,5 jaar waarbij men in hedendaagse dollars een waarde van 917 miljoen dollar plakt op het project na betaling van belastingen of ongeveer 1,27 miljard Canadese dollar. Dat is ongeveer dubbel de huidige beurswaarde van 672 miljoen Canadese dollar.

Opwaarts potentieel blijft

Global Atomic laat weten dat in de toekomst er verdere mogelijkheden zijn voor opwaartse bijstellingen van de hoeveelheid uraniumconcentraat. Zo heeft men nog indicaties voor potentieel een extra 51,4 miljoen pond aan extra uraniumconcentraat in het gebied dat men nog moet bewijzen met boringen. Ook laat men weten dat men bijna de financiering rond heeft voor het hele project en kan beginnen met het bouwen van de mijn in de tweede helft van 2024 waarna deze operationeel moet zijn eind 2025.

Het gaat nu snel voor Global Atomic waarbij het afwachten is tegen welke prijs men binnenkort zijn uranium zal kunnen slijten. Is dit 75 dollar of 90 dollar? Een groot verschil als je er een sensitiviteitsanalyse op los laat, want die 15 dollar verschil maakt dat het project 38% meer waard is indien van toepassing. Vandaag kun je op de lange termijn markt uranium verhandelen tegen 75 dollar, maar op de spotmarkt zijn de prijzen eerder 95 dollar. 

Is men te positief?

Ook belangrijk is om op te merken dat men in de studie werkt met een (in mijn ogen) eerder lage verdisconteringsvoet van 8%. Door dit te gebruiken, kan je rekening houden met de tijdswaarde van geld en om het risico van een investering weer te geven. Stijgt deze naar 10%, dan daalt de waarde van je project van 917 miljoen Amerikaanse dollar naar 791 miljoen dollar of met 13%. Ik reken eerder met 10%. Wel is het goed dat men verschillende hogere kosten heeft opgenomen in de studie in vergelijking met de vorige studie. Een van de reden waarom de all-in sustaining cost voor een pond uranium zo fors gestegen is in vergelijking met de vorige studie van 22,13 dollar naar 35,70 dollar. Al is de uraniumprijs sindsdien ook fors gestegen wat dit ruimschoots compenseert (ook al is dit meer dan ik had verwacht).

Ook kondigt men aan dat men een nieuwe ‘letter of intent’ binnen heeft of uranium te leveren aan een Europese energie-afnemer. Het gaat om 260.000 pond over een periode van 3 jaar wat kan uitlopen in het vierde contract voor de groep. Tot nu toe heeft men al 9,5 miljoen pond kunnen verkopen wat staat voor een omzet van 770 miljoen dollar bij de huidige marktprijzen. Ook is het contract geprijsd ‘dicht tegen de huidige marktprijzen”. Tot slot laat men weten dat men genoeg kapitaal heeft en toekomstige kapitaalnood zal aanzuiveren door uranium te verkopen op de termijnmarkt.

Mijn mening?

Een sterke update voor Global Atomic. Sinds onze aankoop is het aandeel al maal 2 gegaan. Ik blijf fan van de groep en blijf ze aanhouden. Zelf zit ik wem te kijken om een omschakeling deels te maken naar de nieuwe Sprott Junior Uranium ETF in de toekomst voor een deel van mijn portefeuille indien Global Atomic te ver zou oplopen. Wanneer ik dit doe, geef ik jullie een seintje.