Beursweek: Piek van inflatie en gasprijzen achter ons?

De korte toespraak van Fed-voorzitter Jerome Powell, vorige week vrijdag, had de beleggers in een kleine depressie gestort. Vier handelsdagen later noteerden de ­Europese beurzen een zestal procent ­lager. Ze snakten naar een beetje opbeurend nieuws.

Daar kregen ze donderdag al uitzicht op, toen Wall Street met een flinke slotklim het eerdere dagverlies bijna volledig wegvaagde. Dat gaf de Europese beleggers moed op vrijdag. En er kwam nog meer goed nieuws.

Uit de maandelijks gepubliceerde ­jobijfers in de VS bleek dat er in augustus naar schatting 315.000 jobs bijkwamen. Dat was niet zoveel als het zowat half ­miljoen meer ingevulde banen in juli. Maar lager is in dit geval beter, want hoe meer jobs er ingevuld worden terwijl de arbeidsmarkt al zo krap is, hoe meer kans op (loon)inflatie, en hoe groter de kans dat Jerome Powell zijn toespraak van ­vorige week hard zal moeten maken. Lees: hoe meer jobs, hoe meer de rente zal verhoogd worden. En dat is uitein­delijk waar de beleggers van weglopen.

Dat Wall Street zich donderdag al ­herpakte, was niet omdat de jobcijfers al ­gelekt waren, maar omdat een andere ­enquête nieuws bevatte om de angst voor hogere inflatie en een hogere rente te temperen. Uit die enquête, bij de inkopers van bedrijven, bleek dat de prijzen ­lager uitkwamen dan verwacht. Vergelijk dat met de fabrieksprijzen die in Duitsland meer dan 30 procent gestegen ­waren.

Misschien hebben we ook op dat vlak het ergste gehad. Want die piekende ­prijzen hebben natuurlijk te maken met de prijzen voor aardgas, die in Europa compleet uit de hand zijn gelopen.

Maar intussen zijn de Europese aardgasvoorraden voor zowat 80 procent ­gevuld, zodat een tekort deze winter is ­afgewend. Is dat opvullen zo plots ­gegaan? Neen, maar niemand wilde het zien of horen.

Als een kudde in paniek is, kijken de kuddeleden niet meer rond, laat staan dat ze nadenken. Als de leider van de kudde dan ook nog roept dat we nog voor vijf tot tien moeilijke winters staan, is het hek helemaal van de dam.

Is de top van de gekke aardgasprijzen bereikt?

De professionele energietraders weten dat aardgas, en zeker aardgas uit Rusland, zich uit de markt heeft geprijsd. Zelfs op heel korte termijn is het verbruik een vijfde gezakt en die daling zal nog groter worden, doordat de bedrijven ook structureel betrouwbaarder energiebronnen gaan zoeken. Zulke piekende paniekprijzen wil niemand, behalve Poetin, nog meemaken.