Beursweek: De grootste kwelduivels raken buiten adem

Zowel de Chinese beurzen als de Amerikaanse groeibeurs Nasdaq beleefden met een winst van meer dan 7% hun grootste dagwinst in jaren. Niet toevallig waren hun koersen dit jaar met om en bij 30% gezakt. Het doet meteen hopen dat het ergste van de ­baissemarkt achter de rug is.

Beleggers reageerden euforisch op een mogelijke verzwakking van hun grootste kwelgeesten. Donderdag bleek dat de ­inflatie in oktober niet alleen lager was dan in september, maar ook minder dan verwacht. Met een jaarinflatie in de VS van 7,7% in oktober bleef het algemene prijspeil ­bijzonder sterk stijgen, maar het was een stuk minder dan de 8,2% van september. Bovendien zakte ook de kerninflatie, de korf ­zonder energie en onbewerkte voeding, tot 6,3% versus 6,6% in september.

De andere kwelgeest die nu met goed nieuws kwam, is China. Daar werden de strenge coronamaatregelen voor het eerst sinds lang versoepeld. Is dat een signaal dat de bodem van de malaise in China ­bereikt is? Want behalve tegen corona vecht het land ook ­tegen de gebarsten vastgoedzeepbel, de vrijheidsdrang van de grote internet­bedrijven en het vijandige Westen. ­Belangrijk is dat Peking zelf in de remmen is gegaan in die domeinen. Dat geeft hoop dat de Chinezen de controle nooit helemaal hebben verloren. Ze kunnen nu zorgen voor een duwtje in de rug.

De versoepeling van de coronamaat­regelen komt als een verrassing voor ­zowat alle westerse Chinakenners. Eerder hoorden analisten hier ook niet dat de Communistische Partij vond dat ze ­genoeg ­ingegrepen had tegen de Chinese internetbedrijven. Het wordt uitkijken naar de ­volgende resultaten van de Ali­baba’s en Tencents, wier koersen nog op de helft ­noteren van begin dit jaar.

De Amerikaanse gorilla’s schoten bijna collectief 10% hoger na het hoopgevende inflatiecijfer, maar ze verloren dit jaar evenveel of meer terrein dan de beurs­indices op Wall Street. Beleggers zijn nu verdeeld in twee kampen: zij die denken dat de heersers van het voorbije decennium nog altijd bij de interessantste beleggingen horen en zij die denken dat het sprookje stilaan voorbij is. Wie de waardering van Apple en Microsoft bekijkt, de twee bedrijven waaraan nog het minst ­getwijfeld wordt, moet vaststellen dat ze tegen pakweg 25 keer de winst nog steeds hoog gewaardeerd worden.

Als de inflatie en de rente als een ­baksteen verder zouden terugvallen, kan dat gerechtvaardigd zijn. Maar hoewel de tienjaarsrente donderdag met liefst 32 basispunten terugviel, blijft de rente met 3,82% een pak hoger dan begin dit jaar (1,6%).