Beursfeestje, maar beleggers blijven er nuchter bij
De drie meest gevolgde aandelenindices op Wall Street koersen op hun hoogste niveau ooit. De Dow Jones tikte even 40.000 punten aan. En ook de Bel20 bereikte 4.000 punten. Al is dat geen record, dat dateert al van 2007, maar het geeft wel de indruk dat het hoogdagen zijn op de beurzen.
De Dow Jones tikte even 40.000 punten aan. Met een klim van een kleine 6% voor de Dow en 11% voor de S&P 500 en de Nasdaq Composite is de vooruitgang na nog geen vijf maanden al groter dan een belegger gemiddeld op jaarbasis mag verwachten (9% in de VS). Ook onze Bel20 doet dapper mee en noteert 7,7% hoger dan begin dit jaar.
Spreken van een wild beursfeest is wel overdreven. In november 2020 rondde de Dow Jones de kaap van 30.000 punten. De index had 873 handelsdagen nodig om tot 40.000 punten te klimmen. Dat is iets minder dan de 966 handelsdagen om van 20.000 punten naar 30.000 te stijgen. Het finale zetje voor de records van deze week was het meevallende inflatiecijfer in de VS, waardoor er uitzicht blijft op een eerste renteverlaging binnen afzienbare tijd.
In de schaduw van Wall Street bleef het herstel van de Chinese beurzen en de Hangseng-index. Met een winst van bijna 15% is Hongkong een onverwachte primus. Sinds de bodem midden januari noteren de aandelen er al 28% hoger. Toch noteert Hongkong daarmee nog maar op de helft van zijn hoogste peil. Dus ook hier geen ongebreideld optimisme onder beleggers, veeleer minder pessimisme.
Volgens commentatoren op Wall Street wekt de Dow op 40.000 punten ook geen groot enthousiasme op onder de Amerikanen. De belangstelling voor aandelen is niet buitengewoon groot.
Over het algemeen blijven de bedrijfsresultaten goed, maar wie om een of andere reden teleurstelt, wordt afgestraft. Daarvoor zijn zelfs geen slechte resultaten nodig, bewijzen de voorbije dagen in Brussel. Twee hoofdaandeelhouders van Azelis, een grote verdeler van chemische producten, verkochten vrijdag een deel van hun belang aan een koers van 19 euro per aandeel, een korting van 11,4% op de beurskoers van dat moment. Gisteren waardeerden beleggers het aandeel onmiddellijk met 11,7% af.
De koersval van 9% voor de maker van apparatuur voor videoproducties EVS is nog veelzeggender. Het groeibedrijf bevestigde donderdag de prognose voor het lopende boekjaar en de winstaanduiding van 38 à 45 miljoen euro is niet ver van de 41 miljoen euro van vorig jaar (maar minder dan de 47 miljoen euro die analisten verwachtten). En deze week werd Umicore 10% lager gezet, wat het verlies dit jaar op 21,5% brengt. Het wantrouwen van beleggers werd woensdag door het bedrijf bevestigd met het ontslag van de ceo en een opvolger die een nieuw bedrijfsplan moet opstellen voor de batterijdivisie. Beleggers houden de voeten stevig op de grond.
Dit artikel verscheen eerder in De Standaard
Het gebrek aan duidelijkheid over de te varen koers bij Umicore maakt het voor ons moeilijk om een waardering op het bedrijf te plakken’, zegt Citi-analist Orr in De Tijd. ‘We zien nog altijd waarde in de divisie voor batterijmaterialen, maar door het gebrek aan zichtbaarheid rond deze activiteiten verlagen we onze waardering voor de tak van 4,5 miljard naar 800 miljoen euro. We denken dat de markt aan deze divisie nauwelijks een waardering verbindt.’ Overdreven? Buiten de batterijmaterialentak zijn er de nog winstgevende afdelingen als katalysatoren (verbrandingsmotor) en recyclage edele metalen…We kijken uit naar de halfjaarresultaten op 26 juli, daar zal de nieuwe CEO zijn kijk en strategie presenteren.. @jan-reyns Heb je Umicore in portefeuille…?
Ik had een heel kleine positie (staat daarom niet in ‘aandelenlijst uit mijn portefeuille), maar heb ze verkocht. De kans op een negatieve evaluatie van de batterijtak is groot. Hoe zwaar de financiële gevolgen zullen zijn, is koffiedik kijken. Umicore heeft altijd gezegd dat het waterdichte contracten heeft. Als dat inderdaad zo is, kunnen ze nog een goed alternatief onderhandelen met hun (indrukwekkende) klantenlijst. Positief kan zijn dat de investeringslast op korte termijn zal afnemen. En de waardering houdt ook al rekening met een en ander. Maar het is per saldo heel moeilijk te beoordelen. Daarom bekijk ik het liever vanop de zijlijn nu. Als het positief keert, kunnen we terug en misschien zelfs lager instappen.
Bedankt voor je reactie. Ik hou ze, timen is moeilijk…zeker nu mijn glazen bol stuk gevallen is.