Beleggers spelen nog altijd ‘Hoger, lager’

Met een positieve trend klimmen de beurskoersen naar de hemel, met een negatieve belanden aandelenkoersen in de hel. Maar die plaatsten worden nogal eens verruild.

Wall Street zakte vorige week wat weg van de recordnoteringen. De technologieaandelen en de Nasdaq-100 index verloren het meest. De lijst van bekende figuren die vragen hebben bij de hausse van alles wat met artificiële intelligentie te maken heeft, werd deze week nog wat langer. Hedgefundmanager David Einhorn stelt vragen bij de duizelingwekkende bedragen die nu aan AI-infrastructuur worden uitgegeven. Die zullen niet allemaal rendabel blijken, denkt hij. Maar voorlopig leidt dat alleen tot wat we deze week zagen: winstnemingen en kleine koersdalingen.

Tegelijk is het hartverwarmend dat sommige beleggers niet alleen oog hebben voor AI, maar ook voor de weinig geliefde industriële bedrijven. Umicore won vorige week meer dan 10%. Het aandeel van de Belgische materialengroep noteert ondertussen 45% hoger dan begin dit jaar. De belangrijkste verklaring is dat de koers gewoon overdreven was weggezakt. De katalysator voor de hernieuwde aandacht is de divisie die edelmetalen recycleert. Die is altijd enorm winstgevend gebleven en geniet vandaag extra door de hoge prijzen voor die metalen. De goudprijs zette vrijdag een aanval in op het record van 3.815 dollar per troy ounce (31,1 gram) van een week geleden.

Net zoals beleggers een positieve trend overdreven verrekenen in te hoge koersen, gebeurt het omgekeerde bij negatieve trends. Umicore werd vorig jaar zo goed als begraven door de afdeling batterijmaterialen, maar de groep heeft nog andere divisies. Hogere metaalprijzen zijn dan een excuus om het aandeel op te pikken en de bodemkoersen te verlaten.

Hetzelfde verhaal zagen we bij Proximus. Dat aandeel is dit jaar net als Umicore op weg naar een klim richting 50%. Het aandeel van de Belgische telecomoperator werd uitgespuwd toen een nieuwe concurrent zijn intrede deed in ons land. De jaren voordien was de beurskoers almaar gezakt. De groep investeerde zwaar in glasvezelkabel, lag onder vuur van sommige politici en de overnames leverden nog geen positieve bijdrage. Vandaag is niet alles opgelost, maar het gros van de investeringen is wel achter de rug en een nieuwe ceo mag proberen te bewijzen dat de twee vorige ceo’s bij Proximus iets van waarde achterlieten. De ex-ceo’s Dominique Leroy en Guillaume Boutin gooien vandaag hoge ogen bij respectievelijk Deutsche Telecom en Vodafone.

In welke fase zit Colruyt vandaag? Het aandeel verloor vorige week 14% na de algemene vergadering. De concurrentie in België is snoeihard, maar tegelijk realiseert Colruyt de hoogste marge van alle distributeurs. Ook het aandeel van de Belgische verdeler van additieven Azelis verloor vorige week zowat 9% en dit jaar al meer dan 40%.

Dit artikel verscheen eerder in De Standaard.

Weekprestaties en YTD van de indices – Actuawebinar

Resultaten volgende week – Actuawebinar