Beleggen in olie, gas of elektriciteit? Ja, maar op voorwaarde dat je selectief bent

De beurs blijft schommelen, dus wie belegt heeft nog steeds geen garantie op een makkelijke en snelle winst. Maar zijn er geen sectoren waar die winst wel is gegarandeerd? De energiemarkt, bijvoorbeeld, blijft geld scheppen. Volgens onze premier komen er zelfs nog vijf harde winters aan. Dat is een lange periode waarbij we relatief veel moeten betalen voor energie. De winsten van de energieproducenten zouden dan ook navenant moeten zijn. We vragen onze geldexpert Pascal Paepen hoe we hier als belegger aan kunnen meeverdienen. Hij stelt dat we niet zomaar op de sneltrein mogen springen en dat we uiterst selectief dienen te zijn.

Op de beurzen viel er dit jaar nog niet veel te verdienen. De aandelenkoersen zijn in het algemeen fors gedaald, met als grootste verliezers in Europa de vastgoedsector (-45%) en de supermarkten (-41%). De enige sector die tot dusver dit jaar wel goed scoort is energie, met een gemiddelde beurswinst van 16% voor olie en gas. Sommige aandelen uit de sector presteerden zelfs nog veel beter. Dat zou de vraag kunnen doen rijzen of het aangewezen is in die sector te beleggen. Wie een hogere factuur krijgt voor gas en elektriciteit en veel meer moet betalen wanneer hij gaat tanken zou die hogere kosten kunnen compenseren met de winst die hij maakt door in diezelfde sector te beleggen. Dat klopt. Maar let wel op.

Een gratis lunch? Die bestaat niet!            

Je bent natuurlijk niet de enige die het idee heeft om te beleggen in de energiesector. Heel wat beleggers waren je al voor en hebben hun winkelwagentje al volgeladen met energie-aandelen. De koersen van die aandelen zijn dus al fors gestegen. Is het dan nog wel verstandig om nu op de sneltrein te springen die al aan volle vaart doorraast? Er zijn nog twee redenen om als belegger voorzichtig te zijn. Op de energiemarkt zijn de prijzen van olie en gas al aardig gezakt. Je zal het nog niet meteen merken op je voorschotfactuur, maar in Europa is het gas nu al 65% goedkoper dan op zijn hoogtepunt, amper twee maanden geleden. Ook de olieprijs staat al 27% lager dan de topkoers in het voorjaar. Een derde reden waarom we maar beter oppassen is dat er een almaar grotere maatschappelijke oproep is om de decadent hoge winsten in de sector aan te pakken. De politiek reageert daarop door belastingen in te voeren op ‘overwinsten’. In zulke bedrijven beleg je maar beter niet.

Wees kieskeurig

Valt er dan helemaal geen geld te verdienen met een belegging in energiebedrijven? Natuurlijk wel! Maar wees heel selectief. Wie goed zoekt, die vindt nog betaalbare kwaliteit. We helpen je op weg. Laat ons starten met gas. Nu de prijzen in Europa al fors zijn gedaald, is het niet evident om een bedrijf te vinden dat toch nog recordresultaten zal boeken. Maar kijken we weg van de gasproducenten, in de richting van dienstverleners die geld zullen scheppen, ongeacht of de gasprijs fors blijft dalen of weer zal stijgen, dan komen we terecht bij een Exmar. Het aandeel van die Antwerpse gasrederij noteert op de Brusselse beurs en kost amper 10 euro. Toegegeven, twee jaar geleden kostte moest je zelfs maar 2 euro betalen voor hetzelfde aandeel. Een prijs die in geen tijd maal vijf gaat en toch nog interessant is? Jawel. Twee jaar geleden leek Exmar immers nog een vogel voor de kat. Ondertussen verkocht het bedrijf een drijvende gasfabriek en vond het een huurder voor een andere drijvende gasinstallatie zodat de gevaarlijke schuldenstrop plaats maakte voor een cashberg. De aandeelhouders gaan dan ook betere tijden tegemoet, mogen rekenen op een stevig dividend en op meer inkomsten uit gastransport. Want nu Nordstream 1 en Nordstream 2, twee pijpleidingen tussen Rusland en Duitsland, buiten gebruik zijn gesteld is er meer dan ooit vraag naar gas dat per schip wordt aangevoerd. Een belegger lijkt me dan ook zeker nog 20% of meer winst te kunnen maken op een belegging in Exmar. Opgelet: bij de uitkering van een stevige coupon zal de koers van het aandeel zakken. Maar in dat geval krijgt de aandeelhouder uiteraard wel een mooie som op zijn rekening.

Elektriciteit & uranium 

Ook Engie, de holding boven Electrabel, is zeker geen duur aandeel. Toch verkies ik het Duitse RWE boven het Franse Engie. In 1998 betaalden beleggers nog vlot 98 euro voor dat Duitse elektriciteitsaandeel. Nadien kregen de aandelen van Duitse elektriciteitsproducenten klappen, vooral door de verplichte kernuitstap. Ik kocht in 2017 aandelen van RWE en betaalde daarvoor een kleine 13 euro per stuk. Momenteel is het aandeel ongeveer 38 euro waard, maar dat is zeker nog niet duur. Ik hou het alvast nog enkele jaren in portefeuille. In dezelfde sector is een belegging in uranium ook interessant. Nu almaar meer regeringen – op de Belgische na, misschien – ervan overtuigd zijn dat kernenergie zowat onmisbaar is, zal er ook meer vraag komen naar uranium. De prijs voor de grondstof van kernreactoren kan dan ook oplopen. Koop je op de Britse beurs het aandeel Yellow Cake, dan kan je meesurfen op een hogere uraniumprijs. Yellow Cake is niet meer of minder dan een bedrijf dat uranium opkoopt en bewaart en zo profiteert van hogere prijzen. Het aandeel noteert op de Britse beurs en kost momenteel 420 pence (4,2 Britse pond).

Tessenderlo & olie

Wie goed graaft, vindt nog een slimme belegging in de energiesector. In Tessenderlo, bijvoorbeeld. In die Limburgse gemeente wordt binnenkort immers een hypermoderne gascentrale gebouwd die ons in noodgevallen aan voldoende elektriciteit moet helpen, zodat een blackout kan vermeden worden. Het bedrijf Tessenderlo, dat op de Brusselse beurs noteert, kreeg immers een licentie om die centrale te bouwen. Dat is een investering van zowat 500 miljoen euro, niet weinig, maar eentje die dankzij ondernemer Luc Tack en de subsidies die wij ervoor zullen betalen, goed zal renderen. Voor een aandeel Tessenderlo betaal je vandaag slechts 30 euro en dat is heel goedkoop. Wil u ook beleggen in olie? Dan is TotalEnergies een interessante optie. Het Franse bedrijf is volop bezig zich om te vormen tot een groenere variant van het oude Total. Je betaalt nu 53 euro voor een aandeel, maar op een zwakke beursdag kan je het nog kopen aan minder dan 50 euro. Het eveneens Franse Air Liquide lijkt me ook al interessant, zeker met het oog op het toenemend belang van waterstof. Er zijn heel wat beursgenoteerde bedrijven actief in waterstof, maar een belegging in een waterstofbedrijf is niet zonder risico. Bij Air Liquide is het risico echter relatief laag.

(Het Laatste Nieuws)