Beleg in evergreens

CLUB! Wat zijn de allerbeste beleggingen? Welke aandelen kan je kopen en vervolgens jaren of decennia in je effectenportefeuille laten zitten zonder er al te veel naar te moeten omkijken? We vragen het geldexpert Pascal Paepen die ons zijn top drie geeft.

Evergreens in je tuin worden nooit dor. Ze blijven altijd groen. In de portefeuille van wie verstandig en rendabel wil beleggen zitten idealiter ook zulke evergreens. Er is weliswaar niet één aandeel dat nooit zal dalen op de beurs, maar toch zijn er bedrijven die zo goed scoren dat de koers van die aandelen op lange termijn alleen maar lijkt te kunnen stijgen. Waarover spreken we dan? Hier volgt mijn top drie.

Microsoft

Je hebt een evergreen als een bedrijf zo goed is dat het bijna onmisbaar is geworden. Ik neem aan dat velen dan “Apple” zullen roepen. Goed mogelijk. Maar ik hou het zelf op Microsoft. Begin deze maand vierde dit IT-bedrijf zijn 48^ste verjaardag. In die kleine halve eeuw is Microsoft uitgegroeid van een bescheiden project van Paul Allen en Bill Gates tot een mastodont met een beurswaarde van 2.140 miljard dollar, een jaarlijkse omzet van 198 miljard dollar en een netto-jaarwinst van 73 miljard dollar. De kleine consument betaalt Microsoft via een abonnement dat volgens mij stilaan onmisbaar is. En de grote jongens betalen Microsoft fenomenale bedragen om hun bedrijven te vrijwaren van hackers, om conference calls te organiseren etc. 

Ook in heel wat andere heel beloftevolle segmenten is Microsoft actief. Denk maar aan gaming. Microsoft ontwikkelt de populaire Xbox-consoles, alsook de games zelf. Als de autoriteiten dat toelaten zal het bedrijf in dit segment nog hard groeien met de overname van Activision Blizzard. Die ontwikkelaar van games is bekend van onder andere Candy Crush, World of Warcraft en Call of Duty.

In de cloud scoort Microsoft met zijn cloud computing platform Azure. Met LinkedIn scoort de onderneming hoog bij de sociale media voor professionals. En ook in de metaverse en in artificiële intelligentie bouwt Microsoft een stevig marktaandeel uit. Begrijpt u nu waarom we denken dat Microsoft stilaan onmisbaar is geworden? 

Het aandeel is niet bepaald goedkoop. Aan 290 dollar per aandeel betaalt u 26,5 keer de winst en 9,7 keer de omzet van het bedrijf. Het dividendrendement bedraagt iets minder dan 1%. Dat is bruto. Netto houdt u daar nauwelijks wat van over. Maar Microsoft koop je niet voor het dividend. Dit is een rustige, maar gestage groeier die in ieders portefeuille thuishoort.

LVMH

Luxe is iets wat ik absoluut niet begrijp. Waarom willen mensen zich met dure uiterlijke kenmerken onderscheiden van anderen? Geen idee. Schone schijn bedriegt. En toch is dit een miljarden-business. De grootste groei komt uit China en die groei zal allicht nog vele jaren aanhouden. Terwijl andere bedrijven moeten rekenen en peinzen om de kosten en de verkoopprijs toch maar zo laag mogelijk te houden om vooral geen klanten te verliezen, hebben luxebedrijven hier een luxeprobleem. De klant wil namelijk geen korting. Hij wil ook absoluut geen lage prijs. Integendeel. Des te duurder het merk en het product, des te liever de klant koopt. 

De Fransman Bernard Arnault zag dat al snel in. Als zoon van een aannemer zag hij blijkbaar meer brood in de luxesector dan in het bedrijf van zijn vader. In plaats van die business verder te zetten kocht hij voor een habbekrats het verlieslatende bedrijf dat eigenaar was van het lievelings-luxemerk van zijn moeder: Christian Dior. Ondertussen groeide het luxeconcern LVMH uit tot de grootste in zijn sector. Wie kent er immers niet de iconische merken Louis Vuitton, Loewe, Marc Jacobs of Stella Maccartney? Of nog: Bulgari, Tag Heuer en Tiffany? In de drankensector is LVMH eigenaar van onder andere Moët, Hennessy, Ruinart en Veuve Clicquot. Het kan niet op!

Over het eerste kwartaal van dit jaar boekte LVMH alweer een mooie omzetstijging van maar liefst 17%. Vooral in Azië presteerde de groep sterk, na het afblazen van de lockdowns in China. Crisis of geen crisis? Het zal de rijksten van de wereld worst wezen. Wie slim is koopt geen dure handtas van Louis Vuitton, maar stopt een paar aandelen van LVMH in zijn portefeuille. Aan 874 euro per aandeel betaalt u ruim 31 keer de winst en 5,6 keer de omzet. Dat is veel. En toch zal het maar een kwestie van tijd zijn vooraleer het aandeel duizend euro per aandeel aantikt. Wie koopt wordt misschien wel een mini-versie van Bernard Arnault. Al zal het onmogelijk zijn de man ‘in te halen’. De topman van LVMH is nu met een geschat vermogen van 240 miljard dollar de rijkste man op aarde. Hij zal nog rijker worden, net als de andere aandeelhouders van LVMH.

Novo Nordisk

Dit is wellicht voor velen de nobele onbekende van de drie. Maar onderschat het Deense bedrijf niet. Novo Nordisk is marktleider in insuline. Door de welvaart en foute leef- en eetgewoontes komen er almaar meer diabetespatiënten bij. Die doen een beroep op de diverse medicijnen van het Deense bedrijf. Sommige van zijn middelen die oorspronkelijk enkel gebruikt werden tegen diabetes blijken ook goed te zijn tegen overgewicht. De vraag naar die producten is massaal en zal de kassa van het bedrijf nog meer doen rinkelen.

Op Wall Street betaal je nu 171 dollar voor een aandeel van Novo Nordisk. Of je koopt op de beurs van Kopenhagen aan 1167 Deense kroon. Alleen al de afgelopen maand werd een aandeel 20% meer waard. Daarom zouden we even wachten voor een eerste aankoop. Maar valt de beurs wat terug, dan kan je gebruik maken van de koerszwakte om deze sterke groeier op te pikken.