-
X-Fab : same story
X-Fab kwam met resultaten in lijn met de verlaagde verwachtingen en verlaagde de jaarprognose voor de omzet van 860-880 miljoen naar 822-832 omdat het vierde kwartaal minder sterk zal zijn dan eerst verwacht. Het bedrijf volhardt dus in de boosheid en schatte de omzet verkeerd in. We mogen hopen dat dit bij de herleving ook eens in de omgekeerde richting zal zijn…Opmerkelijk: de chips voor auto’s s groeide met 8% terwijl die voor de industrie 41% onderuit gingen en ook medische chips fors zakten. Voorraadcorrectie zegt X-Fab. Al bij al is de nieuwe verlaging niet groot, maar het bevestigt wel het negatieve beeld. Het aandeel noteert nu 40% onder de boekwaarde en het bedrijf verdiende over de eerste negen maanden 0,53 euro per aandeel. Door de hoge investeringen is de cashflow dit jaar wel negatief en is er netto geen cash meer, al staat er nog 315 mio euro op de rekening. Wie geen aandelen heeft, kan hier een koopje doen. Ik hou mijn aandelen uiteraard bij.
-
8 Replies
-
Slechte auto verkopen en toch groei ook al gebruiken ze meer per, vraag me af hoeveel groei er dan echt zit bij Europese autobouwers
-
Dag @jan-reyns aan de huidige koersen zal x-fab waarschijnlijk een koopje zijn, maar dan wel voor de langere termijn. Want op korte termijn heb ik zeer mijn twijfels. Zeker gezien de markten waar ze actief in zijn. Het automotive verhaal is voor iedereen duidelijk, verwacht daar zeker minder groei voor Q4… Autobouwers hebben bestellingen geplaatst , om zekerheid te hebben na de lastige componenten crisis van de corona periode. En als de autosector terug valt zullen ze toch geleverd worden volgens de contracten. Maar dit loopt ten einde, en orders zullen verschoven worden in termijn. Wat de industrial markt betreft, deze zit diep en daar is pas ten vroegste herstel eind 2025. Vanuit mijn professionele ervaring, heb ik een goed zicht op bedrijven die electronica produceren (waar de chips) een deel van uitmaken. Als zij in hun Q4 cijfers de markten zwak zien, zal de vraag naar chips, (zelfs eerder) volgen. De markt is nu vooral gedreven door AI, maar de rest is zwak. De enige markt die groeit is defense & aerospace. En dat zien we jammer genoeg dagelijks in het journaal.
Ben benieuwd naar de resultaten van Melexis, verwacht misschien iets beter. Maar ook daar komt er vertraging. Het blijft een cyclische business, maar zijn dat door covid wat vergeten.
-
How low can you go.🙃
-
Ik hoop persoonlijk dat ze nog verder dalen. Fundamenteel een koopje, maar cyclisch gezien ziet het er gewoon niet goed uit voor de industrie. Vanaf 3,20 euro koop ik eerste positie voor de buy and sell, zelfs als de cyclus tegenzit. Tegen die prijs is de risk-reward zeer zeer gunstig. Long term zie ik ze als de cyclus terug zal verbeteren richting de 12 à 15 euro gaan.
-
Momenteel zit er per aandeel 2,5 euro cash in. De boekwaarde is net geen 8 euro per aandeel. Xfab noteert dus spotgoedkoop, maar zoals Jan schrijft wegen de investeringen enorm op het bedrijf. De Capex per aandeel is 3,7 euro. Alle FCF wordt hierdoor opgevreten. Er schiet niets over voor de aandeelhouder. De FCF per aandeel is -1,3 euro. Er is dus een reden waarom Xfab zo goedkoop is.
Recent werd het aandeel door een analist omschreven als ‘a free lunch’. Daar ben ik het wel mee eens, al moet er worden bijgezegd dat de lunch nog bereid moet worden en dat koken geld kost.
-
Het zou me niet verbazen dat het aandeel nogmaals naar 2€ gaat, hebben we meteen een dubbele bodem.
-
Net eens gecheckt. De coronaschok zette het aandeel in 2020 op 2 euro. Dat had in feite weinig te maken met de bedrijfsvoering, maar alles met algehele paniek.
Ik sluit niet uit dat we nog dieper zakken, maar 2 euro lijkt me wel heel erg diep. Dat is nog eens -60%, terwijl elk aandeel al goed is voor 2,5 euro cash. Voor 2 euro zou je dan 2,5 euro kopen plus het potentieel.
Wel verwacht ik dat 2025 nog een moeilijk jaar zal worden. Als alles volgens schema verloopt, rondt Xfab de investeringen eind 2025 af. Xfab zal dan ruim een miljard geïnvesteerd hebben in extra productiecapaciteit. Dat moet resulteren in meer omzet en een stabielere winstgevendheid vanaf 2026. Al zal de EV-markt dan wel moeten opveren. Tegelijkertijd zie ik ook potentieel in de chips voor energie-opslagsystemen, aangezien Xfab ook in deze technologie heeft geïnvesteerd.
-
-
“Forse insideraankoop bij X-Fab” in de Tijd…. Ik ga hun niet tegenspreken en ben een beetje gevolgd
Log in to reply.