-
X-Fab: koersdoel verlaging Berenberg
Zaterdag zeiden we al in de spamalot dat het ons verraste dat X-FAB vrijdag de dag positief kon afsluiten na de omzetwaarschuwing. Vandaag kwam Berenberg met een koersdoelverlaging. Hieronder de samenvatting.
Het beurshuis Berenberg verlaagt het koersdoel van X-Fab fors, van 10,5 naar 7,5 euro. Analist Trion Reid handhaaft wel het koopadvies, gelet op de ‘erg goedkope waardering’.
Reid heeft zijn twijfels over de – verlaagde – jaarprognose waarmee de chipbakker vorige week kwam. ‘De prognoses voor het derde kwartaal en heel 2024 impliceren een sequentiële omzetgroei van 14 procent’, becijfert Reid.
‘De operationele hefboom bij X-Fab betekent dat elke omzetwaarschuwing een groot effect heeft op de winstprognoses en het koersdoel’, stipt Reid nog aan. Voor het boekjaar 2024 vertaalt een 5 procent lagere omzetgroei zich in een 18 procent lagere winstprognose van 0,62 euro per aandeel.
X-Fab heeft als chipbakker een veel groter percentage vaste kosten dan een fabriekloze (‘fabless’) chipontwikkelaar als zusterbedrijf Melexis. Dat is een nadeel in tijden van laagconjunctuur, omdat X-Fab dan veel sneller in de rode cijfers belandt dan Melexis.
-
1 Reply
-
Het kost inderdaad bakken geld om zo’n FAB operationeel te houden. Het is niet voor niets dat er in veel FAB’s dag en nacht (in shiften) gewerkt wordt. De FAB zelf, maar ook de apparatuur die er in staat, is gewoonweg te duur om ‘s nachts niks te doen.
Ook een nieuwe FAB bouwen is een serieuze kapitaalkost overigens.
Productie verlagen is dus zowat het laatste wat je wil doen 😧
Log in to reply.