-
KBC: Trends geeft verkoopadvies (13-aug-2025)
In een artikel van gisteren (12/08) raadt Trends aan om het aandeel KBC te verkopen. Als reden komen ze tot de volgende conclusie:
KBC is topkwaliteit in de Europese banksector, maar afgelopen kwartaal zat er wel heel veel mee en het aandeel bezit een waarderingspremie tegenover het Europese sectorgemiddelde. Het is al geruime tijd geleden dat het aandeel nog tegen 1,65 keer de boekwaarde noteerde. Dat is eerder een argument om winst te beginnen nemen dan nog achter de koers aan te hollen.
Advies: verkopen
Risico: gemiddeld
Rating: 3BIk denk dat er nog heel wat goede cijfers in de komende kwartalen voor KBC mogelijk zijn (o.a. door de turbulentie op de beurs (stijgende commissies), Kate die meer dan 300 werknemers vervangt, (nieuwe) produkten waar KBC goed aan verdient, …). Voor de recente koersstijging had KBC ook nog een grote inhaalbeweging te goed t.o.v. andere Europese banken. Ik denk dat dit nog niet volledig is ingehaald. Een dividendrendement tussen de 5% en de 7 % bruto is ook niet slecht. Ik behoud het aandeel in portefeuille. Wat denken jullie?
-
2 Replies
-
Dirk,
Bedankt voor de info! KBC had een 25 jaar geleden het idee om van centraal-Europa een tweede thuisbasis te maken. De bank begon in al die landen bankjes en soms verzekeraars op te kopen. Nadien is dat weer wat afgebouwd, maar in Tsjechië is KBC (CSOB) de grootste bank en ook in Slovakije, Slovenië, Hongarije, Polen is de ‘bank van hier’ actief. Zelfs Stefan ziet, als hij dat wil, dagelijks KBC als hij een beetje rondwandelt in Bulgarije. Da’s een troef, die aanwezigheid. Er vloeit nogal wat Duits/Europees geld naar die regio. De koopkracht stijgt er, er zullen meer mensen meer lenen om een huis te kopen of te bouwen, er zal meer verzekerd worden etc etc.
KBC is ook altijd heel commercieel geweest en zal dat, met behulp van AI, wellicht nog meer worden.
Op het vlak van technologie presteert de onderneming ook goed.
Nadelen:
– opgang van sterke concurrentie door fintech (Revolut e.a.)
– groot kantorennetwerk – ik weet het, als klant heb je dat graag, maar da’s duur
– geen zelfstandigen (op verzekeringsagenten na)
– duur (fondsen, verzekeringen, Bolero,…)
Aan die nadelen kan nog gewerkt worden. KBC Ancora zit voorlopig nog in mijn “voorbeeldportefeuille”. Blijft kwaliteit en je krijgt een 30% korting. Maar het is een feit dat de koers de laatste jaren al serieus is gestegen. De bank- en verzekeringsaandelen waren ook wel ondergewaardeerd de afgelopen jaren he (zie ook Ageas) dus het is misschien eerder toch een inhaalbeweging. Nog steeds niet te duur, denk ik.
Pascal
-
Dag Dirk, Toevallig heb ik deze week ook al naar KBC Ancora zitten kijken, dat ik nu 4 jaar in portefeuille heb. Hoogtevrees heb ik niet, en ik verwacht ook nog veel van dit aandeel (en KBC). Ook het dividend is een mooie surplus en maakt een groot deel uit van mijn winst (momenteel bijna 150%). Als er internationaal iets voorvalt, waardoor alles daalt, kan het wel zijn dat ik een deel verkoop (+/- de helft). Maar dat zien we dan wel.
Log in to reply.