-
Tessenderlo
Tessenderlo Chemie is een Belgisch bedrijf uit de chemische sector. Het bedrijf ontstond in Tessenderlo en vormt nu officieel de Tessenderlo Group. De groep is een internationaal chemieconcern en is actief op het gebied van voeding, landbouw, waterbeheer en efficiënt gebruik en hergebruik van natuurlijke grondstoffen.
Wikipedia | Website | Google Finance
-
105 Replies
-
Iemand naar de algemene vergadering van Tessenderlo geweest? Interessante dingen gehoord?
-
Volgend verslag op de website van de Tijd:
De aandeelhouders op de algemene vergadering van Tessenderlo hadden vooral vragen over de beursplannen van sterke man Luc Tack.
‘Vandaag ben ik in Brussel om jullie te ontmoeten. Daarna ga ik terug naar Picanol in Ieper, naar de verkopers. Binnenkort vinden onze olympische spelen plaats in Milaan en we bereiden ons volop voor’, trapte CEO Luc Tack de algemene vergadering af van Tessenderlo in hartje Brussel. Tack heeft het over de vierjaarlijkse beurs ITMA 2023, ‘s werelds grootste technologiebeurs voor de textielindustrie in juni.
Na een overnamebod is Picanol sinds dit jaar een volledig onderdeel van Tessenderlo als de vijfde poot ‘Machines & Technologies’. De andere vier zijn agro/Kerley (Tack: ‘Ik hoor liever voeding voor planten dan meststoffen’), bio-valorization (verwerking van slachtafval), industriële oplossingen en de gascentrale T-Power. T-Power heeft een vergunning voor een tweede centrale. Maar of die er komt, is onduidelijk. ‘We gaan ze bouwen als ze rendabel is. Nieuwe centrales zijn veel klimaatvriendelijker dan oude centrales. Dat wordt precies vergeten, want we zien jaarlijks veel subsidies naar oude centrales gaan. Ik kan daar niet aan uit’, zei Tack.
Tessenderlo liet bij de publicatie van de jaarcijfers in maart weten dat de brutobedrijfswinst dit jaar daalt. Op de algemene vergadering sloeg Tack een zeer voorzichtige toon aan. ‘We worden geconfronteerd met serieuze kostenstijgingen, zowel van energie als van lonen. De oplossing zit in productiviteitsstijgingen. Die moeten we elke dag najagen. In Ieper rijden heftrucks rond zonder mensen. Dat vergt continue investeringen. Het is niet voor niets dat er vorig jaar geen vrije kasstroom was.’
‘De omgeving wordt ook moeilijker. De rente stijgt. We hebben zo goed als geen schulden, maar onze klanten wel. Zij zien de financiële kosten stijgen. Daarnaast wordt de impact van de oorlog in Oekraïne onderschat. En er is de inflatie. We staan voor zwaar economisch weer’, zegt Tack.
Een van de aandeelhouders vroeg of Tessenderlo geen targets kon vooropstellen op de middellange termijn. Tack: ‘We communiceren om de zes maanden en proberen dan vooruit te kijken. Dat is al moeilijk genoeg. Er is een reden waarom ik nooit aan roadshows met analisten deelneem. Ik zou niet weten wat ik moet vertellen. Ik hou mij met mijn fabrieken bezig, elke dag.’
Voorzitter Stefaan Haspeslagh voegde daaraan toe: ‘We zijn een gediversifieerde industriële groep. Onze bedoeling is dat binnen tien jaar nog te zijn, niet als de grootste maar als de beste.’
Is Tessenderlo binnen tien jaar nog een beursgenoteerde groep, wilden veel kleine beleggers weten. ‘Binnen tien jaar, hoe kan ik dat weten?’, antwoordde Tack, die 54 procent van de aandelen zal hebben als Tessenderlo de eigen aandelen (in bezit van de kleindochter Verbrugge NV) in de komende 18 maanden vernietigt. ‘Ik kan morgen doodvallen en wat zal na mij beslist worden?’
Op de korte termijn is een delisting niet aan de orde. ‘Zie je me schulden aangaan om een bod op de resterende aandelen te financieren, of godbetert daarvoor samenwerken met een private-equitygroep? Ik hou me bezig met mijn fabrieken en met de duizenden werknemers. Hun toekomst vrijwaren is mijn prioriteit.’
Enkele beleggers morden over de lage beurskoers. Tegen zowat 30 euro noteert het aandeel onder de boekwaarde. Tack: ‘Wat kan ik eraan doen? Er werd gezeurd voor een dividend. Wel, er is nu een dividend van 0,75 euro. Dat is netto 1,8 procent. We kopen ook eigen aandelen. Trouwens, als je onze waardering vergelijkt met branchegenoten als K+S of OCI, dan is onze waardering zo gek niet.’
Tack somde enkele voordelen op van een beursnotering. ‘De kritische vragen die Stefaan en ik krijgen in de raad van bestuur zijn waardevol. De beurs biedt transparantie aan onze klanten en onze leveranciers, en ze kan financiering verschaffen.’
Een kleine belegger wilde weten of een kapitaalverhoging denkbaar is als Tessenderlo een grote overname wil doen ‘tegen de huidige lage koers’. Tack: ‘Ik sluit dat niet uit. Waarom niet?’
Tack wees fijntjes op de twee kapitaalverhogingen die hij eerder organiseerde. ‘Kleine beleggers hebben in 2009 kunnen inschrijven op aandelen Picanol tegen 1,46 euro en in 2014 op Tessenderlo tegen 16,5 euro. De enkelingen die meededen, hebben zeer veel geld verdiend, terwijl ik mijn nek uitstak.’
Een aandeelhouder wilde weten waarom Tessenderlo het belang in de Zwitserse fabrikant van spinmachines Rieter heeft verkocht. ‘Er staat nu cash op de balans die beschikbaar is. We staan voor een moeilijke periode. Je gaat niet vooruit wanneer het goed gaat. Het is in crisissen dat je vooruitgaat, door de juiste beslissingen te nemen’, besloot Tack.
-
-
Sorry maar dit is toch echt zo een bullshit antwoord,
Is Tessenderlo binnen tien jaar nog een beursgenoteerde groep, wilden veel kleine beleggers weten. ‘Binnen tien jaar, hoe kan ik dat weten?’, antwoordde Tack,
die 54 procent van de aandelen zal hebben als Tessenderlo de eigen
aandelen (in bezit van de kleindochter Verbrugge NV) in de komende 18
maanden vernietigt. ‘Ik kan morgen doodvallen en wat zal na mij beslist worden?’Ik lees dus, als het mij goed uitkomt bestaat dat ik het van de beurs haal.
-
Tegelijkertijd is de vraag ook niet bijster origineel. Over 10 jaar… tja.
-
Als ik zou kunnen kiezen tussen een manager die goed kan praten en een manager die goed kan werken, dan kies ik voor de laatste. Als ik vragen zou stellen op de aandeelhoudersvergadering, dan zouden die gaan over de activiteiten van het bedrijf of – in het geval van Tessenderlo – over de corporate governance (deugdelijk bestuur) issues. Waarom het aandeel niet stijgt, of het aandeel over tien jaar nog op de beurs zal staan, of een kapitaalverhoging mogelijk is, … Sorry, da’s voor Tack tijdverlies. Ik denk dat ik hem begrijp. Die vraagt zich op dat moment af wat hij daar zit te doen.
-
volledig mee eens!
-
-
Niet schrikken, morgen. Tessenderlo kan weer een beetje lager. Morgenochtend wordt namelijk voor het eerst in 10 jaar nog eens een couponnetje geknipt. De zuinige Luc Tack maakt van zijn hart een steen en zal 0,75 euro bruto uitkeren per aandeel. Netto is dat ocharme 0,525 euro. Tien jaar geleden en 11 jaar geleden en 12 jaar geleden en 13 jaar geleden en 14 jaar geleden werd telkens 1 euro netto per aandeel uitgekeerd. Niet dat Tessenderlo het zich toen kon veroorloven. De afgelopen jaren werden alle winsten opgepot. Maar dat rendeert dan ook. Enfin, je ziet dat in de resultaten, nog niet in de aandelenkoers, maar dat komt nog. En attendant Godot. We zullen wel zien, zei de blinde. 🐷
-
Persbericht van PB Leiner, een van de vele onderdelen van Tessenderlo:
PB Leiner verscheept eerste productiebatches SOLUGEL® premium viscollageenpeptiden naar Azië en de VS
15 juni 2023 – De eerste productiebatches van PB Leiner’s SOLUGEL premium viscollageenpeptiden zijn onderweg naar klanten in Azië en de VS. Deze aanvulling op PB Leiner’s aanbod van collageenpeptiden wordt zeer verwacht door klanten over de hele wereld. Sinds de aankondiging in november vorig jaar van PB Leiner’s joint venture met Hainan Xiangtai Group om viscollageenpeptiden op de wereldmarkt te brengen, hebben klanten uitgekeken naar deze belangrijke toevoeging aan PB Leiner’s SOLUGEL collageenpeptidenportfolio. Verschillende factoren verklaren deze belangstelling:
Wereldwijd stijgende vraag
Collageenpeptiden zijn een actief gezondheidsbevorderend ingrediënt dat onder andere de schoonheid van de huid, gezond ouder worden en de gezondheid van botten en gewrichten ondersteunt. Wereldwijd is de belangstelling van consumenten groot en de vraag naar met name hoogwaardige mariene collageenpeptiden is groter dan het beschikbare aanbod. De samengestelde jaarlijkse groei voor dit segment wordt geschat op 8% van 2022 tot 2027.
Productassortiment van topklasse
Bij voorafgaande blinde tests door partners over de hele wereld staat SOLUGEL premium viscollageenpeptiden steevast op de eerste plaats bij de belangrijkste concurrenten. Klanten roemen het assortiment om zijn ongekende kwaliteit.
Het eerste voorgestelde productassortiment bestaat uit drie producten die geschikt zijn voor een breed scala van consumententoepassingen. SOLUGEL® Optima FD en Optima FP zijn bij uitstek bestemd voor veeleisende toepassingen waar neutrale geur en smaak van het grootste belang zijn, aangezien ze organoleptische eigenschappen bezitten die bijna watervrij zijn, in combinatie met een uitstekende oplosbaarheid en bevochtigbaarheid. SOLUGEL® Supra FP heeft daarentegen een zeer laag moleculair gewicht, waardoor het perfect geschikt is voor supplementen zoals schoonheidsshots, dranken, poedermixen en cosmetische toepassingen.
Verse, eersteklas grondstoffen
Alle producten zijn gemaakt van vis van één bron. De joint venture partner van PB Leiner, Hainan Xiangtai Group, is een internationaal gerenommeerde visverwerkingsgroep die activiteiten van lokale broederijen en viskweek tot visverwerking met wereldwijde distributie integreert. Het levert het grootste deel van de grondstoffen, die niet verser in de productiefaciliteit konden aankomen. Alle binnenkomende grondstoffen worden onderworpen aan strenge screenings en traceerbaarheid, zowel intern als via onafhankelijke kwaliteitslaboratoria.
Collageenpeptide productie meesterschap
De productiefaciliteit in Hainan is ultramodern en er worden voortdurend verbeteringen aangebracht volgens PB Leiner’s jarenlange uitmuntendheid in de productie van collageenpeptiden. De nieuwste door PB Leiner ontwikkelde technologieën worden geïmplementeerd om de betrouwbaarheid en stabiliteit van de productie te garanderen. Dit wordt gecombineerd met de strengste kwaliteitscontroles en de beste praktijken in de toeleveringsketen om de normen van PB Leiner te waarborgen.
Toekomstbestendig
Na een initiële aanloopfase, waarin tijd werd genomen voor alle noodzakelijke finetuning, vinden de eerste productiebatches van SOLUGEL premium viscollageenpeptiden nu hun weg naar klanten in Azië en de VS.
Wim Poot, Executive Vice President bij PB Leiner: “Dit zijn slechts de eerste stappen van onze wereldwijde lancering. Het is een gedenkwaardig moment voor ons, op een manier die nog belangrijker is dan het sluiten van de overeenkomst of zelfs de prachtige openingsceremonie: onze klanten zullen eindelijk gebruik kunnen maken van dit langverwachte product. De afgelopen jaren zijn de markten complex geweest, met aan de ene kant een groeiende vraag en aan de andere kant een uitdagende toeleveringssituatie. We willen er echt zijn voor onze klanten en daarom zijn we blij dat we met dit nieuwe aanbod een aantrekkelijke pijplijn van hoogwaardige mariene collageenpeptideproducten kunnen onderhouden. Stay tuned!”
-
@ddedecker ken jij PB Leiner of Textura?
-
Vrijdag heeft een selectiebureau mijn gecontacteerd voor een functie bij het bedrijf PSIcontrol, onderdeel van Picanol en dus van Tessenderlo. Dus je weet maar nooit dat ik binnenkort een onderdeel ben van de Tessenderlo Group. 😀
-
-
Nu weet ik waarom jij er zo jong uitziet op de foto. 🙂
-
Een interessant interview met Luc Tack in Trends (of is het toch Knack?). Zo leer je de ceo kennen. Je kan een aantal artikels gratis lezen, ook als je geen abonnee bent:
Luc Tack: ‘Met klagen en zagen geraken we nergens’ (knack.be)
Een paar stukjes:
Ligt u nu nog soms wakker?
TACK. “Als je het zou vragen aan mijn vrouw, zal die zeggen dat ik 24 uur per dag en zeven dagen per week werk, omdat mijn hoofd altijd maalt. Het is een passie, zoals een renner die de Ronde van Frankrijk rijdt. Die denkt ook uitsluitend daaraan.”
Hebben uw kinderen uw ondernemersgenen?
TACK. “Een kind is ook 50 procent de moeder. Toen Laurie heel goede punten haalde in Harvard, zeiden mensen dat ik geluk had met zo’n slimme dochter. ‘Niet moeilijk, met zo’n slimme moeder’, antwoordde ik.
Wat zijn nog de voordelen van een beursnotering?
TACK. (Blaast) “Je hebt een zeer goede transparantie, en er is financiële flexibiliteit. Picanol heeft in 2014 nog een kapitaalverhoging van 175 miljoen gedaan. En de beursbekendheid van het bedrijf helpt enigszins om talent aan te trekken. Nogmaals: een delisting is echt niet iets wat ons nu bezighoudt.”
-
Luc Tack gaat (mede)sponsoring doen van de wielerploeg Soudal Quick-Step in de Tour.
Ahum … @pascal-paepen
-
Bizar. Met welke merknaam? Kerley? DYKA? Ik vermoed dat het niet “Tessenderlo” zal zijn, of het moet zijn dat ze op zoek zijn naar ingenieurs en ander werkvolk.
Het is een verandering van strategie voor de doorgaans erg zuinige Tack.
Hij heeft er ongetwijfeld goed over nagedacht en zal er de voordelen van inzien. Maar doorgaans is dit reclame voor de massa. Het is niet zijn bedoeling om extra aandeelhouders aan te trekken, wel de massa potentiële klanten voor een product uit de stal van Tessenderlo. Welk merk?
-
DYKA, zie hierboven.
-
Prachtig! Hebben we inderdaad allemaal nodig. Voor in de bouw, om onze regenwaterput van water te voorzien etc. Hij wil er een sterk merk van maken, dus, voor zover het dat nog niet is. Read my lips: binnen een jaar of vijf verkoopt hij DYKA, een “A-label buizenproducent” voor een schone prijs. Benieuwd!
En als ik voortaan studenten buis… zal het met een buis van DYKA zijn. Weet niet of dat de pijn verzacht, maar alleszins wel die van de Tessenderlo-aandeelhouder.
-
Nu vind ik wel dat die naam, DYKA, maar heel klein op dat wielershirt staat.
Het mocht weer niet veel kosten. :-)
-
Nog wat uitleg van Tessenderlo: “We nemen enkel het contract over van Latexco dat vorig jaar gekocht werd door Luc Tack – met het oog op de uitbreidingsplannen van DYKA in Frankrijk wilden we deze kans grijpen om DYKA op de shirts te zetten.”
-
Vind niemand het storend dat er niets over prijs wordt gezegd? Mocht hij er geen marge op nemen had men dat toch wel vermeld. Dat is net een voorbeeld van het agency probleem waar men het over heeft bij Tessenderlo: In extremis kan hij gelijk wat zelf aankopen en duurder verkopen omdat hij complete zeggingschap heeft. Het is niet zomaar een manager die objectief zegt; dit is een goed idee. Degene die het zegt heeft ook zelf iets te verkopen. Waarom kocht Tessenderlo het niet rechtstreeks? Dat neemt alle positieve elementen niet weg maar het moet vermeld worden.
-
Inderdaad, ook bijvoorbeeld TINC en GIMV deden de jongste weken overnames. ‘Financiële details werden niet bekend gemaakt’, lees ik dan. Terwijl, financiën zijn nooit een detail.
-
Jochen, je reactie doet me ook nog aan iets anders denken dat je op het oude forum geplaatst had, de verkoop van Rieter waar Luc Tack persoonlijk 3,39 mio incasseerde maar de Tessenderlo aandeelhouder 807k minwaarde op realiseerde (itt. de gerapporteerde 10,5 mio meerwaarde).
https://cdn.thehuddle-aws.com/uploads/tenants/3938/202304/132915-tessenderlo-paul-d'hoore.png
-
Koen
Ondertussen wordt er wel een dividend uitgekeerd. Dat is toch al een signaal(tje).
Maar inderdaad, de grote vraag voor wie in Tessenderlo zit is: is Tack te vertrouwen? Ik geef hem (voorlopig) het voordeel van de twijfel, maar jouw kritische bedenkingen zijn meer dan welkom. Merci!
-
Inderdaad. Tijdens de beleggingscursus werd gesteld dat je best ook kijkt naar het management van een bedrijf. Zijn ze te vertrouwen? Hoe gaat men om met de (kleine) aandeelhouders? Is het uitvoerend management gericht op het behalen van resultaten ten behoeve van deze aandeelhouders, of vaart men liever een andere koers?
Allemaal logische en gegronde vragen. Goed advies voor een beleggingscursus lijkt mij.
Anderzijds, hoe verhoudt dit advies zich tot het nieuwsartikel van D’hoore? Ik kan mij toch moeilijk van de indruk ontdoen dat Tack minachting heeft t.a.v. de kleine aandeelhouders. Ander sleur je geen kapitaal uit het bedrijf voor je persoonlijk gewin terwijl de beurskoers daalt…
Ondertussen is de post van @jvandenbergh op het oude forum de enige kritische noot die ik heb zien passeren.
Voor mij is dit een rode vlag. Ik zou graag het enthousiasme van Pascal delen en zelf een positie in Tessenderlo nemen maar niet met deze achtergrond en zonder gegronde verklaring.
Tijdens de afgelopen Spamalot werd het idee gelanceerd om de holding Tessenderlo eens te bespreken met Pascal en Jim.
@pascal-paepen , @Jim-stukken graag zou ik dit artikel van Paul d’hoore ook aan bod zien komen. Het lijkt mij toch zeer vreemd dat dergelijke actie van Tack zomaar passeert. Of zie ik iets over het hoofd? Heeft Tack misschien een geheim plan voor de kleine aandeelhouder en is er een gegronde verklaring voor zijn gedrag? Of is het artikel van D’hoore gewoon onzin en is er helemaal niets van aan?
-
Xander, kritiek mag en moet zeker aan bod komen. We hebben hier al op gereageerd. Ik wil er zeker nog wel eens op reageren, maar kan je dan even het punt van kritiek aanhalen van Paul D’Hoore? De inkoop van eigen aandelen vindt Paul geen goede zaak voor de kleine aandeelhouder, ik vind dat net wel een goede zaak.
-
Zeker, zeker. Ik zal m’n best doen om het kort te verwoorden. Het is evenwel heel moeilijk om de details te beschrijven zonder letterlijk te kopiëren. Daarom onderaan de link naar het artikel(tje).
Het komt erop neer dat Tack persoonlijke vennootschappen gebruikt om kapitaal te halen uit Tessenderlo & Picanol.
Hij heeft dat gedaan door persoonlijk aandelen Rieter te kopen aan 107,5 ZF en vervolgens onmiddellijk door te verkopen aan Picanol tegen 126,7 ZF. Deze transactie gebeurde niet in cash maar in aandelen Picanol. Deze laatste lijdt dus verlies.
Na de fusie werden deze aandelen Picanol aandelen Tessenderlo, gewaardeerd tegen hetzelfde bedrag (126,7 ZF). Vervolgens verkoopt datzelfde Tessenderlo de aandelen Rieter tegen 122 ZF. Tessenderlo lijdt dus nogmaals verlies.
Zoals je zelf aangeeft: het opkopen van eigen aandelen is goed. Volledig akkoord in dit geval. Maar dan verwacht je toch niet dat het management zichzelf tegelijkertijd persoonlijk verrijkt?
Je kan het artikel(tje) van D’hoore hier vinden:
https://cdn.thehuddle-aws.com/uploads/tenants/3938/202304/132915-tessenderlo-paul-d'hoore.png
-
@pascal-paepen wellicht is dit aan uw aandacht ontsnapt.
-
Bedankt, Koen. En bedankt, Xander. Ik had je post inderdaad nog niet gezien. Wel deze redenering van Paul D’Hoore al gezien. Het is inderdaad vreemd dat de fusiegroep zo snel de aandelen van Rieter alweer verkocht. Waarom dat gebeurde: geen idee. En dat daarop een verlies is geleden dat al bij al relatief klein was. En veel minder dan de commissie die zakenbanken aanrekenen op een transactie. Ik heb net eens gekeken naar de grafiek van Rieter en die ziet er niet zo goed uit. Had Tessenderlo er beter aan gedaan om de aandelen bij te houden? Op dit moment zou je neen zeggen. Wat het op lange termijn zou worden: geen idee. Dat er een corporate governance probleem is bij Tessenderlo is correct. Volgens mij wordt dat corporate governance probleem kleiner en kleiner, al naargelang de belangen van Tack gelijklopen met Tessenderlo. Dat is bij de fusie met Picanol zeker gebeurd. Wat de overeenkomsten waren over het pakket van Rieter-aandelen zullen we nooit weten. Over de contracten die Tack met Picanol is aangegaan etc: geen idee. Paul D’Hoore is geen fan van Tessenderlo en Luc Tack. Ik wel. We’ll see.
-
De overdracht van Rieter stond in het prospectus beschreven. Het prospectus is gedateerd 25 oktober 2022. De verkoop van de aandelen Rieter vond plaats op 5 april. Geen idee waarom die Rieter-aandelen zo snel weer werden verkocht, maar sinds 5 april is het Rieter-aandeel wel nog 11% gezakt.
Tessenderlo heeft een verlies van 3,7% genomen bij de verkoop van de Rieter-aandelen. Sindsdien is het aandeel nog 11% gezakt, dus het verlies zou groter geweest zijn als ze de aandelen hadden bijgehouden (ze hebben ook nog ruim 1% van die aandelen bijgehouden). In Zwitserse frank bedraagt het verlies op de transactie 3,09 miljoen. In euro is dat 3,12 miljoen. Ok, iets groter verlies dan ik dacht, maar nog altijd niet dramatisch.
Alles is relatief. In 2020 boekte Tessenderlo 2,3 euro winst per aandeel. In 2021 was dat 4,36 euro per aandeel. In 2022 was dat 5,26 euro per aandeel.
Het verlies op de verkoop van de participatie in Rieter bedraagt 0,0365 euro per Tessenderlo-aandeel. Zo’n drama lijkt me dat dus niet, vooral omdat de verkoop heeft verhinderd dat Tessenderlo door de aandelen aan te houden een nog groter verlies van 11% in chf of 9% in euro zou hebben geleden. Dat extra verlies zou dan nu al zijn opgelopen tot 7,18 miljoen euro of een extra verlies van 0,084 euro per aandeel Tessenderlo.
Enfin, ik denk dus dat het goed was dat die Rieters verkocht zijn, ook al is het vreemd dat dat zo snel gebeurde. De cash die de verkoop opbracht (79,8 miljoen chf of 82,2 miljoen euro) zal Tessenderlo ongetwijfeld goed hebben gebruikt.
Vergelijk dit met een Just Eat Takeaway die eind 2020 in de VS Grubhub kocht voor 7,3 miljard dollar en waarvan een jaar later al het gerucht de ronde ging dat dat filiaal alweer afgestoten zou worden. Benieuwd hoeveel waarde Grubhub heeft. Daar zijn miljarden verloren gegaan ten koste van de aandeelhouder. Ok. We mogen geen appelen met peren vergelijken, maar dat zet de zaken wat in perspectief. Tack heeft uiteindelijk op 10 jaar tijd al gigantische meerwaardes gecreëerd voor Tessenderlo. De Rieter-transactie heeft al bij al een heel klein verlies opgeleverd. Dat er in het persbericht stond dat het winst was, heeft allicht te maken met de boekwaarde van de participatie. Net als bij Exmar staan de activa van Tessenderlo volgens mij heel laag in de boeken. Heel conservatief, dus. In het geval van een bod op het bedrijf is dat slecht voor de aandeelhouder. Kijk maar naar Exmar. Blijft het bedrijf op de beurs, dan moet die hogere waarde vroeg of laat aan de oppervlakte komen. Tack zal af en toe ongetwijfeld ook wat verkopen. En in tegenstelling tot de Rieters voor Tessenderlo zullen die andere verkopen wel geld opleveren voor het bedrijf.
-
Dankjewel Pascal. Dit zet een en ander in perspectief.
Ik ga er nog eens over nadenken of ik ook wil inslaan. Maar één ding is zeker: als het zo is, dan zal het zeker niet boven de €30 zijn! 😉
-
Xander, mijn uitleg is natuurlijk ook wat gekleurd omdat ik er nogal veel heb. 😉 Maar dat van dat relatieve, dat is zo. Iets veel ergers vind ik de al bij al slechte ruilvoorwaarde bij de fusie van Picanol en Tessenderlo. Daar zijn de aandeelhouders van Picanol volgens mij enorm bevoordeeld. Maar dat was niet onverwacht. Het werd een paar keer gemeld op ons oude forum (kunnen we dan niet beter Picanol kopen).
Toch ben ik blij dat die fusie nu eindelijk erdoor is geraakt. Bij de vorige poging, nu ruim 7 jaar geleden, ging de fusie niet door. Danny Reweghs en ikzelf waren toen wél voorstander, maar er was veel kritiek. Nu is de fusie doorgegaan aan veel slechtere voorwaarden voor de Tessenderlo-aandeelhouder.
Waarom ik dan toch blij ben? Tack zit nu nog veel meer in Tessenderlo. Zijn eigenbelang is daardoor nog veel meer opgeschoven naar het belang van Tessenderlo. Dat zie ik graag. Toen we in Londen op bezoek waren bij Colombia Threadneedle, hoorden we dat ook van die succesvolle fondsbeheerders. “We hebben graag dat het management skin in the game heeft, mede-eigenaar is (misschien is that after all ook nog een klein beetje een voordeel voor die personeelsaandelen bij PayPal). Dus des te meer het kapitaal van Tack en Tessenderlo gelijk lopen, des te meer Tessenderlo kan profiteren van de inzet van Tack. Het jammere is dat Tack naast Tessenderlo nog wat zakelijke belangen heeft. Ik had liever gehad dat hij die (zelfs aan een dure prijs) had doorverkocht aan Tessenderlo. Dan lopen de belangen gelijk. Uitbetaling van een dividend: alweer meer cash voor Tack. Da’s minder. Bij een Buffett, bijvoorbeeld, lopen de belangen van Berkshire geheel gelijk met Buffett. Buffett is Berkshire en Berkshire is Buffett. Bij Tack en Tessenderlo is dat nog niet helemaal. Pas op: bijna nergens bij een beursgenoteerd bedrijf kom je dat tegen. De ideale wereld bestaat nog niet.
ps: neen, het is niet logisch dat je enkel aandelen wil kopen onder de 30 euro. Dat aandeel is echt veel meer waard. Dat Tessenderlo ze kan kopen aan 30 euro zegt veel meer over het makke Belgische beleggerspubliek dan over Tessenderlo. Stel dat het aandeel mooi doorbreekt door 30 euro etc, dan is het wellicht net interessant om wel te kopen.
-
Tessenderlo had vorige week een recordweek wat betreft inkoop eigen aandelen: 62.865 stuks uit de markt kunnen halen aan 30 euro of lager. Voor een kleine 1,9 miljoen euro kunnen opkopen. Vooral donderdag was er blijkbaar een verkoper die van zijn aandelen af wou. Vandaag kon het aandeel wat stijgen tot 30,20 en zelfs even 30,35 euro, maar hopelijk valt het wat terug zodat Tessenderlo weer wat kan en wil inslaan.
-
Ik heb het hier (vorige forum) eerder geschreven, maar omdat herhaling werkt: Tessenderlo is met Dyka, Kuhlmann én Moleko goed geplaatst om mee te profiteren van de (toekomstige) uitdagingen inzake waterbeheer.
Temeer omdat thematische waterfondsen en/of ETF’s duur zijn.
-
@jvandenbergh Misschien is het interessant om dat deel te kopiëren van het oude naar het nieuwe forum. Anders is het over enkele weken weg…
-
.
-
Is Ekopak ook een goed alternatief voor dit thema?
-
Dieter
Dat zal je eens moeten bestuderen. Ik heb er ook al naar gekeken en weet dat hun omzet gestaag groeit. Tegelijkertijd nam afgelopen jaar ook de schuld toe en zijn ze nog steeds verlieslatend.
Maar als je gelooft in het (toekomstige) potentieel van hun dienstverlening, je hebt vertrouwen in het management en je kent de concurrentie, is dit volgens mij belangrijker dan de boekhoudkundige gegevens voor een juiste inschatting.
Verder is ook je portefeuillebeheer belangrijk. Een portefeuille met alleen maar dit soort bedrijven is een risico. Heb je een defensieve portefeuille dan is Ekopak misschien wel het risico(otje) waard.
Zo heb ik met Avantium boekhoudkundig een gelijkaardig bedrijf in portefeuille. Maar, mijn portefeuille bestaat wel voor bijna 70% uit 3 ETF en 5 holdings. Avantium is mijn risicogedeelte voor circa 3% van mijn portefeuille.
-
Merci Jochen voor je antwoord. Ik geloof wel in het potentieel en mgt; concurrentie vind ik een heel moeilijke bij Ekopak. Ze hebben hun WaaS model maar concurrentie kan dat uiteraard ook doen. Marc Coucke gelooft er blijkbaar ook in, maar naar alle waarschijnlijkheid is zijn portefeuille al wat uitgebreider en gediversifieerder dan de mijne. Ik zal me misschien eerst wat Tessenderlo aanschaffen… die heb ik nog niet (Pascal zal me gek verklaren ;-)).
-
Dieter
Ekopak haalt een belangrijk onderdeel van haar filterinstallaties bij een beursgenoteerd Nederlands bedrijf. De naam ervan is me helaas ontgaan. Misschien is dat ook wel iets. Al is het maar om de concurrentie te leren kennen. Aan wie leveren ze nog?
Over Tessenderlo is op dit forum al veel gezegd en geschreven. Lees dat nog even na. Hierboven heeft @koen-victor bijvoorbeeld een belangrijk punt van kritiek. Als je het koopt, koop je het nu alvast goedkoper dan ik het heb.
-
Die kritiek kan je op veel bedrijven geven, zelfs op de laatste aankondiging van nieuwe samenwerkingen van Ekopak, waarbij vandaag in de blog van De Tijd te lezen staat “Verdere financiële details over beide contracten maakt Ekopak niet bekend.“
-
Denk dat ik ondertussen gebrainwashed ben en heb deze ochtend een order ingezet aan 30€. Het lijkt niet te lukken vandaag. 😆
-
Ik dacht dat ze hun filters bij NX filtration haalden. Of toch een groot deel.
-
-
Vorige week slechts 2116 aandelen Tessenderlo ingekocht
Maximumprijs is en blijft 30 euro
Tack is en blijft gierig
-
Inderdaad.
-
-
-
Ietjes meer dan 1/4 van het inkoopprogramma is nu ingevuld.
Aan dit tempo duurt het wel nog even … Om eerlijk te zijn, één van mijn 5G’s raakt stilaan op😌
-
En die ene G die bij jou stilaan op raakt heeft Luc Tack in overvloed …
-
En ik heb het niet over geld 😉
-
Geduld is een schone zaak. Ik zou in deze iets minder gierig zijn. Maar als Tack erin slaagt om aan 30 of lager te blijven inkopen (zijn er slechte resultaten en/of een winstwaarschuwing op komst, misschien?), dan is dat uiteindelijk voor Tessenderlo (en ‘in principe’ voor iedere aandeelhouder van het bedrijf) een goede zaak. Hij heeft inderdaad geduld in overvloed, want hij denkt in generaties. Wij zouden idem moeten denken. Warren Buffett wordt volgende maand 93 en denkt op lange termijn. U toch ook? 😉
-
Jazeker 🙂
-
Ik zie terug een kooporder van 3600 stuks aan 30 euro, tik tack…tik tack…
-
Da’s niet van Tessenderlo. 99% zeker van. Tessenderlo geeft het order aan een bank (bijvoorbeeld, een KBC Securities). Die koopt de aandelen van en voor het bedrijf, helaas momenteel nog aan max. 30 euro. Maar dat order zie je niet. Het wordt buiten het orderboek gehouden. Ziet de broker een pakket aandelen dat aangeboden wordt, aan 30 euro of lager? Dan zal hij toeslaan. Tack wil op die manier liefst nog een miljoen aandelen kopen, of zelfs meer.
Dergelijke grote orders worden zelden getoond omdat een kooporder aan 30 euro, groot of klein, in het orderboek, zal verhinderen dat de koers snel weer tot 30 euro of lager zakt.
-
-
Ze hebben dan toch nog 500 aandelen kunnen vinden, vorige week. 🤣
De week ervoor heeft Tessenderlo geen eigen aandelen ingekocht.
-
Vandaag in De Tijd: “De hoogspanningsnetbeheerder Elia voorspelt een capaciteitstekort van 3,5 gigawatt tegen 2034. Volgens experts valt dat alleen op te vangen als België nog minstens één nieuwe gascentrale bouwt.”
Komt er dan toch nog een gascentrale van Tessenderlo in Tessenderlo? To be continued.
-
In België is alles mogelijk.
-
-
Donderdag komt Tack met resultaten van zijn holding Tessenderlo. Heel positief is hij nooit, en dat doet de koers ook meestal niet veel goeds. Horizontaal beweegt Tessenderlo rond de 30 euro, weinig sexy aan. Maar ja dat is Luc ook niet ;-)
Maar ik verwacht een beetje het #Barco verhaal/nieuws. Een Chinese economie die sputtert en pijn doet bij Picanol. Hoop het niet, maar we moeten er rekening mee houden dat de koers heel weinig stijging zal laten zien.
-
Ik vrees ook negatief nieuws. Verklaart ook waarom Tack geen eigen aandelen inkoopt boven de 30 euro. Tegelijkertijd gaf Tessenderlo bij de jaarcijfers van 2022 al een winstwaarschuwing. Dit slecht nieuws zit normaal al in de huidige koers verrekend.
-
Houden jullie de aandelen bij? Of toch verkopen en eventueel lager terug aankopen?
-
Ik zit met een buy & hold portefeuille. Dus ik hou ze bij
-
Ik hou ze bij.
-
Bijhouden…….gekocht aan 33€ 😂
-
Ik heb een aankooporder van 26 ingezet. 🙄
Over is dat er over 😅
-
Dat slecht nieuws in de koers zit mag je niet overschatten denk ik. Recente voorbeelden uit het hoofd zijn AMG en Roularta. AMG: lithiumprijs was publiek. Maar toch zakte het ineen als een pudding. Roularta: ook daar gaf de ceo voordien aan dat de advertentiemarkt het moeilijk heeft. Maar daar kreeg de belegger vermoedelijk hoop door de goede advertentie resultaten van bvb. Meta en Google. Dat de overheid de fraude bij de krantenbedeling zou aangrijpen om ook de magazines aan te pakken, lag voor de hand. Beiden gingen onderuit door gewoon wat geweten was te bevestigen en een stabiel/minder goede outlook te geven. Wat in het voordeel speelt voor de koers van Tessenderlo bij slecht nieuws is dat wie er inzit geen snel rendement verwacht en op lange termijn denkt, dan verkoop je niet bij een dipje.
-
Probleem bij Tessenderlo is dat de koers zelfs niet of nauwelijks stijgt bij… goed nieuws.
Bij slecht nieuws (serieus tegenvallende verkoop weefmachines) zal de koers wellicht dus ook zakken. Ik verwacht dan ook niet veel positiefs deze week.
Wel goed:
– bedrijf is top, aandeel is goedkoop
– bedrijf kan nog goedkoper massaal eigen aandelen inkopen aan 28 euro etc bij stevige terugval en daardoor worden de aandelen die overblijven nog meer waardevol
Korte termijn: negatief
Lange termijn: positief
ps: Luc Tack is iemand die in moeilijke tijden ook relatief sterk presteert.
-
Koersgrafiek Tessenderlo 2002 t/m vandaag.
- 1 maand: -1,64%
- 6 maanden: -6,40%
- YTD: -10,45%
- 5 jaar: -6,10%
- All time (meer dan 20 jaar): +29,10%
Beleggers zouden voor minder hun geduld verliezen. Maar goed, met een aankoopkoers van 26,50 EUR heb ik nog niet erg te klagen … voorlopig althans.
-
Ik zit op een GAK van 31,5 euro.
-
Ik heb een GAK van 30,56 = 1.5% verlies status vandaag 30,10.
-
Log in to reply.