-
Melexis
Melexis is een internationaal beursgenoteerd Belgisch bedrijf met hoofdzetel in Ieper. Het bedrijf ontwerpt, ontwikkelt en levert micro-elektronische oplossingen voor diverse sensortechnologieën, aandrijvingselementen en transceivers. Wikipedia | Website | Google Finance
-
14 Replies
-
De analist van Degroof Petercam verhoogt koersdoel Melexis van 80 naar 99 euro (!) na mooie cijfers van X-Fab. Hij schrapt ook het ‘verkopen’ advies en gaat naar ‘houden’.
-
Ik blijf me daar toch wat over verbazen … dus tot gisteren(!) stond daar voor Melexis nog een koerdoel van 80 €, terwijl het aandeel volgens mij sinds november 2022 al boven de 80 € noteert en voor zover ik kan zien sindsdien daar ook niet meer onder gegaan is (eind maart 2023 zelfs >106 €).
Momenteel 95,9 € dus die 100 € voorspellen niet bepaald gewaagd imho.
#zokanikhetook 😃
-
Of ze hebben te weinig werk. Als volgende week de koers boven het koersdoel gaat, kunnen ze weer een nieuw artikeltje schrijven…
-
-
Melexis Q2/2023
Omzet €236,7 miljoen. +14% jaar-over-jaar. Brutomarge verbeterde tot 47%, operationele marge 28,5% (27,5% 2022). EPS €1,28. +9% jaar-over-jaar. Interim dividend van €1.30 per aandeel.
Outlook verhoogd. Omzet wordt nu verwacht te stijgen tussen 14% en 16%. Eerder werd tussen 11% en 16% verwacht. Brutomarge verwacht boven 45% (rond 45%). Operationele marge rond 27%, (26%). Capex zal hoger uitkomen in 2023. €100 miljoen ipv €70 miljoen, omwille van snelle bouw van nieuwe faciliteit in Maleisië.
-
Bedankt, heb je dit bedrijf in portefeuille? Zo ja, hoe ga jij praktisch om met het cyclische karakter van de sector. Melexis is als ontwikkelaar hieraan wel iets minder onderhevig dan de massaproducenten, maar toch…Bij Bolero heeft men het koersdoel opgetrokken van 120 naar 127,5 euro. De autosector ligt momenteel niet in de hoogste schuif omwille van de vele uitdagingen, maar de leveranciers eraan wel, tegenstrijdig toch…
-
Ja @gisele-dillien, Melexis maakt voor 4,5% deel uit van Luc’s portefeuille.
Zie ook https://staging.spaarvarkens.be/forum/Onderwerp/portefeuille-van-luc-kroeze
-
Ja, Melexis is een cyclisch bedrijf. Maar ik denk (hoop) dat de seculaire elektrificatietrend wat tegengewicht biedt. En daarnaast, ik kocht ze aan 16x a 17x de winst. Weinig bedrijven met dergelijke fundamentals aan die multiple te vinden momenteel. Dus het cyclische karakter aardig ingeprijsd?
-
Ook aan ~17x de winst ingestapt.
Het is een cyclish bedrijf, de omzet stijgt niet zo netjes jaar op jaar als bij een Lotus Bakeries. Zo zie je dat de omzet en winst even daalde na 2018. Maar als je over 10 jaar kijkt is de trend duidelijk: omzet van 275.35 naar 836.16 miljoen. (als ik even kijk ging lotus van 332 naar 877).
En de toekomst ziet er goed uit. Als ik mijn huidige wagen vergelijk met mijn vorige van 15 jaar oud dan zitten er overduidelijk massa’s meer chips en electronica in. Dat kan enkel maar verhogen in de toekomst.
Hoe omgaan met het cyclische karakter? Tja, in principe tegen de stroom instappen als het een rampjaar is zoals na 2018. Dus ingestapt vorig jaar nadat de koers weer die van vijf jaar geleden bereikten en wat vrijgehouden mocht de koers nog wat verder zakken.
-
-
Bedankt voor jullie antwoord, zo denken wij er bij onze beleggingsclub eveneens over. Met in het achterhoofd dat het een cyclische business is, en je zo weer kan terugvallen op je initiële investering, namen wij in het verleden toch al winst . Wij kochten ze eveneens terug bij de vorige dip. Vandaar mijn vraag, houden jullie ze constant of nemen jullie ook af en toe winst bij het beleggen in de mooie bedrijf, en wanneer dan…
-
Persoonlijk twee keer aangekocht < 50 EUR en tot op heden nooit winst genomen of verkocht. Cyclische business of niet. Cijfers en outlook tellen, de grillen van de markt neem ik er met plezier bij.
-
Helemaal mee eens. En voor het wachten nog een dividendrendement van zo’n 4%. Waar vind je in deze markt nog bedrijven van dat kaliber aan zulke multiples? Moest Melexis toch nog eens dippen, dan overweeg ik de positie nog wat uit te breiden. Maar dan moet er nog wel wat van af.
-
-
Je hebt een prima kijk op de zaak als je het mij vraagt, @acarrein .
Ja, Lotus is vermoedelijk stabieler en minder cyclisch. Maar wat koop je daarmee als je er 50x de winst voor betaalt? Ook al doen ze het nog tien jaar goed zonder een keer een misser qua omzet of winst, je zult met Lotus niet outperformen bij gewoon goede resultaten. Outperformen met Lotus lukt je aan deze prijs pas wanneer ze alle verwachtingen verpulveren.In de prijs van Melexis zit dat cyclische kantje al wat ingecalculeerd. Er is ruimte voor een misser. Dalen ze dan met 30%? So be it, zo lang de case in stand blijft maak ik me daar niet druk over.
@gisele-dillien Ik verkoop zelden. Tenzij de waardering echt ontspoort. Timen is zo moeilijk, of beter gezegd, je hebt er veel geluk bij nodig. Je moet ook 2x gelijk krijgen. Bij je verkoop en bij het opnieuw instappen. Ik blijf liever zitten.
-
Cyclisch? Dan denk ik eerder aan Engie of Shell ofzo…
-
Als halfgeleiderbedrijf dat de meeste van de inkomsten uit de automobielindustrie haalt, wordt de omzet van Melexis beïnvloed door onder andere het aantal voertuigen dat wereldwijd geproduceerd en verkocht wordt. Het bedrijf is door de grote blootstelling aan de automobielsector zeer cyclisch, wat in het verleden gebleken is.
Francoise Chombar voormalig CEO in De Tijd:
‘Door de enorm lange logistieke keten is de autosector bovendien meer dan andere sectoren onderhevig aan het zweepeffect of bullwhipeffect. De kleinste beweging aan het begin van de zweep of waardeketen leidt achteraan tot grote bewegingen. Melexis bevindt zich achteraan, heel wat stappen verwijderd van de consument.’ … ‘We zagen dat ook in de crisisjaren 2008 en 2009. De autoverkoop zakte toen met 4 procent, wat bij ons in 2009 tot een omzetdaling van 31 procent leidde. Het jaar nadien schoten onze verkopen 70 procent omhoog. Het bullwhipeffect werkt dus in beide richtingen.’
Zie afbeelding: behoorlijk cyclisch omzetverloop. Rond financiële crisis stortte de omzet in elkaar. In 2019 was er ook een omzetkrimp van 15%. De wereldwijde verkoop van wagens daalde met ongeveer 5%. De omzetdaling was volledig toe te wijzen aan voorraadcorrecties bij klanten, veroorzaakt door een onzekere economische en geopolitieke situatie omwille van spanningen in de wereldhandel. Herstel volgde pas in 2021 aangezien de omzet in 2020 als gevolg van de pandemie opnieuw onder druk stond.
-
Log in to reply.