-
Hims & Hers Health
Iemand die het aandeel Hims and Hers Health kent. Lijkt me nu een opportuniteit als ik de kerncijfers bekijk?
Hims & Hers Health Inc is a multi-specialty telehealth platform that connects consumers to licensed healthcare professionals, enabling them to access high-quality medical care for numerous conditions related to mental health, sexual health, dermatology, primary care, and more.
-
10 Replies
-
Dag Bernd
Heb even op Finchat gekeken:
De omzetgroei is indrukwekkend, X400 op 5 jaar tot 1 mld. Terwijl de Cost of goods ‘maar’ X 10 gingen. Ook de brutomarges liegen er niet om, X4 sinds de beursgang en comfortabel boven de 80%.
Netto blijft er echter nauwelijks iets over. Dit jaar maken ze voor het eerste een kleine winst – 18 mln. euro, een nettomarge van 1,8%. Het zijn vooral de operationele kosten en dan met name SG&A die quasi alles opvreten. Deze kosten nemen jaar na jaar ook flink toe. Het vraagt een diepere duik om te weten waar deze kosten precies zitten: marketing, lonen, extra personeel… ? In ieder geval is dit duidelijk een groeibedrijf.
Aan een P/S van 3 lijkt dit bedrijf bijzonder goedkoop. Ze hebben een nettocashpositie, een FCF-marge van 9% en ze stevenen dit jaar af op een indrukwekkende winstkwaliteit van ruim 500%. De vorige jaren was deze weliswaar teleurstellend laag. Maar toch, dit bedrijf kan wel tegen een stootje.
Bij dit soort bedrijf moet je goed kunnen inschatten in welke mate ze de omzet en/of de FCF de volgende jaren kunnen blijven opdrijven. Hou er ook rekening mee dat het aantal uitstaande aandelen jaar na jaar stijgt. Dit jaar steeg het aantal aandelen nog met 7% naar bijna 220 miljoen. In 2021, het jaar na Corona, ging het aantal aandelen zelfs ruim X4, van circa 35 mln. naar 180 mln. De FCF moet dus over almaar meer monden verdeeld worden.
Conclusie: Je moet echt goed te weten komen wat dit bedrijf doet en dan vooral hoe ze omzet genereren. Dat is essentieel om de groeimarge voor de volgende jaren te kunnen inschatten.
-
Bedankt Jochen voor de uitgebreide analyse
-
Operationele kosten zijn inderdaad een probleem dat waarschijnlijk te maken heeft met de snelle groei/omzet van het bedrijf. Ik heb alvast deze week een positie genomen. Lees ook eens het artikel op https://www.fool.com/investing/2024/09/01/billionaires-are-buying-hims-hers-health-hand-over/?source=financialcontent&utm_source=financialcontent&utm_medium=feed&utm_campaign=article&referring_guid=9f5d60b2-1bf7-4ebb-90da-ef2973f9e3c1
fool.com
Sales growth could accelerate now that it provides lower-cost, weight-management drugs.
-
Dag Bernd
Met plezier. Nu is dit wel geen uitgebreide analyse. Dan zou ik beginnen met het beter leren kennen van de producten/diensten van het bedrijf én vooral het verdienmodel in kaart te brengen. Hoe komt er precies geld binnen? De omzet is namelijk razendsnel gegroeid, maar ze zijn nauwelijks winstgevend. Hoe komt dit? Is dit een bewust strategie met oog op het marktleiderschap? En wie zijn dan de concurrenten? Snelgroeiende markten trekken namelijk snel concurrentie aan.
Ik begrijp heel goed dat Hims & Hers op het eerste zicht erg aantrekkelijk oogt. Kwantiteit denk ik dat het ook een diepgaande analyse overleeft. Maar een groeibedrijf zoals Hims & Hers waarderen is niet gemakkelijk, omdat je weinig houvast hebt aan de cijfers. Deze zijn namelijk pril en veelal heb je met extremen te maken. Ik lijst even op wat ik denk dat belangrijk is voor een goede inschatting van een groeibedrijf als Hims & Hers.
– Je moet voor jezelf een idee hebben van de TAM (Total Addressable Market), dus de grootte van de totale markt waarin Hims & Hers oppereert. Hoeveel rek zit er nog op de groei?
– Wie zijn de concurrenten in deze markt. En heeft Hims & Hers een concurrentieel voordeel t.o.v. deze concurrenten. Kunnen concurrenten makkelijk toetreden tot de markt?
– Hebben ze makkelijk toegang tot bijkomend kapitaal en wat is hiervan het effect op de aandeelhouderswaarde? (Sinds de IPO ging het aantal aandelen van Hims & Hers X4)
– Binnen welke termijn moeten ze de operationele kosten enigszins stabiel kunnen houden zodat de winstmarges stijgen. Koken mag geld kosten, maar dan mag je ook iets lekkers verwachten.
– Zitten er veel schulden in het bedrijf. (Hims & Hers heeft een nettocashpositie, dus neen.)
– Wat is de investeringskost (De Capex/OCF is circa 20%. Valt dus goed mee)
– Zijn de managers bekwaam en hebben ze skin in the game. (De oprichters/CEO bezitten 11% van het bedrijf van Hims & Hers. Dat is alvast super.)
-
-
ik bezit Hims and hers aandelen nu bijna 1 jaar, puur qua koers is het een ware achtbaan geweest, paar puur qua bedrijf zelf groeien ze nog steeds absurd hard, met nog veel groei voor zien en door het werken met subscripties heb je stabiele inkomsten. Ze zitten in verschillende markten waar nog veel marktaandeel te grijpen valt en waar er in de toekomst nog meer vraag zal naar zijn, zeker indien ze ooit buiten de VS zouden gaan. Heeft zeker de nodige risico’s omdat het een groei bedrijf is, maar als ze hard blijven groeien zal de advertentiekost (wat een zeer grote kost is) procentueel afnemen. Dit zal de winstgevendheid enkel ten goede komen. Shares based compensation is inderdaad een min punt, daarom dat ze ook op momenten dat de aandelen “ondergewaardeerd staan” eigen aandelen inkopen.
-
Ik heb Hims intussen ook al meer dan een jaar in portefeuille. Intussen meer dan 200%. Ik vroeg me af wat jullie koersdoel is? Hebben jullie al winst genomen?
-
Nee, nog stevig in portefeuille. Heb wel een verkooporder staan op $28 voor 1/4 van de aandelen.
-
-
Is dit aandeel nú nog koopwaardig voor jullie?
-
Aandeel krijgt vandaag een flinke klap van -20%. Reden 2 negatieve meldingen op 1 dag.
Inside verkopen van Chief Legal Officer & Chief Medical Officer and Director, een beperkt aantal maar toch geen positief punt als de koers in korte tijd flink is gestegen.
Daarna kwam Amazon met onderstaande nieuws, wat direct invloed kan hebben op Hims.
Amazon.com’s latest lurch into the healthcare industry, announced Thursday morning, poses an extraordinary threat to the many telehealth companies selling cheap generics to treat hair loss and erectile dysfunction.
Amazon’s prices appear lower than those being offered by companies such as Hims & Hers Health and Ro, and are available to all members of its Prime subscription service.
Amazon’s prices appear set to undercut the long list of competing telehealth companies that rely on aggressive marketing campaigns to sell low-cost generics online. Shares of Hims & Hers were down 14% after the announcement.
-
Ik heb mijn positie in Hims & Hers toch maar verkocht vandaag aan $ 29,50. Ik begon hoogtevrees te krijgen. Wellicht terugkopen bij de volgende dip.
Log in to reply.