-
Fiscale behandeling STRIP-obligaties
Eind oktober heb ik geïnvesteerd in een speciaal beleggingsproduct via Mexem, namelijk STRIP-obligaties. Dit zijn geen obligaties uitgegeven door nachtclubs met schaarsgeklede dames, maar wel obligaties waarvan de hoofdsom en de regelmatige couponbetalingen worden gesplitst en verkocht als nieuwe effecten. De hoofdsom die vervolgens als beleggingsproduct wordt verkocht, noteert vanzelfsprekend aan een korting ten opzichte van de oorspronkelijke obligatie, zodat het rendement tot vervaldatum (yield-to-maturity of YTM) hetzelfde blijft.
De effecten in kwestie die ik kocht zijn US Treasury STRIPS Principal met vervaldatum 15 mei 2038 en met ISIN-code US912803DD23. Eind oktober, toen ik die effecten kocht, noteerden ze aan een YTM van 5,10% of een prijs van $485 (per $1000 hoofdsom). Met andere woorden, je betaalde toen $485 om over 14,5 jaar $1000 te ontvangen. Wetende dat meerwaarden op obligaties in België normaal niet belast worden, leek dit mij een uitstekende investering: 5,10% nettorendement op de veiligste investering denkbaar, namelijk Amerikaanse overheidsobligaties, en dit voor een looptijd van bijna 15 jaar en bovendien in de sterkste munteenheid van de afgelopen 10 jaar.
Inmiddels zit ik na 2 maanden op een mooie ongerealiseerde winst van 19% met denk aan de sterke daling van de langetermijnrentes en nu overweeg ik om een deel van mijn positie te verkopen.
Nu vroeg ik me toch af of iemand helderheid over kan scheppen over hoe dit belast zou worden? Nu ben ik tot het besef gekomen dat zerocouponobligaties wel belast worden op meerwaarden, omdat daarbij de meerwaarde beschouwd wordt ter vervanging van het rendement te dienen. Ik vermoed dat dat dan ook van toepassing zal zijn op mijn STRIP-obligatie. Nu vroeg ik me af of dit klopt en of die meerwaarde op eenzelfde manier belast wordt als ik mijn STRIP-obligatie niet tot vervaldatum houdt, maar die nu al zou verkopen. Het lijkt mij toch buitensporig dat ik 6% roerende voorheffing zou moeten betalen op een obligatie die ik maar 2 maanden heb aangehouden…
P.S.: onderstaande grafiek toont de YTM en is dus een inverse grafiek van de prijs.
-
9 Replies
-
Dag Thijs, heb je al antwoord op je vraag? Heel interessant wat je post trouwens, heel veel goede informatie. Dit product is compleet nieuw voor mij, maar ben geen kenner en fiscaliteit is in België een pad vol wolfijzers en schietgeweren. Dus de vraag aan onze wijze @geert-junius of hij een antwoord heeft? Of heeft onze andere wijze, @pascal-paepen, een idee?
-
Thijs, dat is inderdaad (zoals iedere gestripte obligatie) een nulcouponobligatie.
-
interessant Thijs, ook met Europees papier mogelijk, bv. Italie. Met uitzondering van de Reynderstaks op bepaalde fondsen is er geen meerwaardebelasting op effecten in B. Wel belast in obligaties: verschil tussen uitgifteprijs en terugbetalingsprijs op vervaldag ,los van aankoopprijs, en ook voor alle couponhoogtes niet alleen zerobonds (WIb art19). Ik zou uitgaan van onbelaste strips, ik vind niet direct een uitgifteprijs, maar ga het wel dubbelchecken . Waar gekocht ?
-
ik zie nu dat je bij Mexem gekocht hebt, Interactive brokers dus , die gaan geen RV inhouden
-
-
@geert-junius , er is geen officiële uitgifteprijs van een strip. De uitgifte is het moment waarop de zakenbankier zijn (figuurlijke) schaar bovenhaalt. Al de onderdelen van een obligatie worden op dat moment nulcouponobligaties. Je kan hier de roerende voorheffing niet door vermijden, of het zou ontduiking zijn.
-
Interessant punt Pascal.De belegger moet het dus zelf aangeven in zijn personenbelasting want een binnenlandse of buitenlandse broker zal geen RV inhouden. De vraag is hoe. Ik vraag het aan een bevriend KBC fiscalist en hou jullie op de hoogte
-
Dag heren, bedankt voor jullie deskundige antwoorden! Ik vreesde er al wel voor dat ik vadertje staat niet zou kunnen ontlopen. Het leek al te mooi om waar te zijn. En dan is het dat meestal ook…
-
dag Thijs hierbij nog de beloofde follow up na verdere consultatie. Je moet natuurlijk aangeven in code 1444 Personenbelasting wat een Belgische broker zou inhouden als RV. De inhoudingen RV in B op obligaties slaan op : a) uitbetaling coupons b) op vervaldag het eventuele positieve verschil tussen terugbetalingsprijs en uitgiftekoers c) ontvangen verlopen rente bij verkoop van obligaties met code BE. En daarenboven dient een obligatiebelegger nog aan te geven in die code : a) ontvangen verlopen bruto-rente bij verkoop van een niet BE-obligatie en b) het positieve verschil tussen verkoopprijs en uitgifteprijs bij verkoop vóór vervaldag , in principe pro rata bezitsperiode. In het geval van zerobond speelt enkel het fiscale luik van de uitgifteprijs (wib 92, art 19 §2). Er werd voor je US-belegging evenwel geen uitgiftekoers of een equivalente startkoers vastgelegd. Noot: bij een Belgische broker van mij staat de uitgiftekoers van je US-belegging intern op 0 geafficheerd. Het is risico is niet volledig denkbeeldig dat die broker het nominaal op vervaldag 100% belast ( zegt de trader)
-
Ik denk ook dat dat het geval zal zijn, Geert. Spaarvarkens wenst bij deze dus te waarschuwen. Toen ik begon bij de bank, lang geleden, werd er nog vaak het spelletje “nulcoupon verkopen, vlak voor de eindvervaldag” gespeeld om zo aan de roerende voorheffing te kunnen ontsnappen. Dat was toen al op ‘t randje. Maar het werd veel gedaan, ook door de toenmalige staatsbanken. Even later schoof dat soort van optimalisatie van ‘ontwijking’ door naar ‘ontduiking’. Dat spelletje werkt dus al lang niet meer. En ergens is dat begrijpelijk. Maar de slinger is doorgeslagen. De kans is groot dat je nu te veel betaalt en dat men niet meer zal kijken wat je werkelijk hebt verdiend. In plaats daarvan betaal je al eens 30% op het hele verschil tussen de waarde op knipdatum (of zelfs 0, zoals Geert zegt) en de eindvervaldag (100%), zelfs al heb je maar een eindje meegereden. Van het ene extreme in het andere dus. Oppassen! Niet kopen!!
-
Log in to reply.