-
Etex – Morgen een koopkans ?
Etex het voormalige Eternit noteert wekelijks op de vrije markt. Het bedrijf noteert goedkoop met een KW van 6,4 en keert jaarlijks een dividend van netto 5% uit. Nu heeft dit natuurlijk alles te maken met hun asbestverleden en de mogelijke schadeclaims die opnieuw opduiken onder impuls van N-VA. Dit weekend kondigde Valerie Van Peel aan dat ze 1 miljard eist van ETEX (N-VA eist 1 miljard euro van Eternit voor opkuis asbest | De Tijd). Op basis van het orderboek zal de koers morgen een flinke duik nemen. Moet ik dat zien als een (bij)koopkans of zijn de ETEX aandelen voor aantal jaar dood geld ?
-
6 Replies
-
Toen ik Etex kocht was ik me er niet van bewust dat het bedrijf nog altijd mogelijke asbest-schadeclaims zou krijgen. Nu is dat inderdaad wel duidelijk. Ik stapte erin omdat isolatie een interessante sector is, Etex volgens mij beter is dan Recticel en Etex – net door het Eternitverleden – heiliger zou zijn dan de paus op het vlak van milieu en gezondheid. Een beetje hetzelfde als Umicore, dat eerst super-vervuilend was en nadien een toonvoorbeeld van een ‘groen’ bedrijf.
Ik schrok van de € 1 miljard, maar het zou verspreid worden over vele jaren, zodat het op een €50 mln komt of zo. Dat kan Etex aan, al zullen ze misschien procederen of het bedrag nog proberen te verlagen…
Kan inderdaad goed zijn dat het aandeel een klap krijgt. Eventueel een laag aankooporder inleggen? Ik ga ervan uit dat Etex het onaanvaardbare Eternit-verleden (weten dat het kankerverwekkend is en toch blijven voortdoen) al lang achter zich heeft gelaten en eruit geleerd heeft. Ik wil bijvoorbeeld ook niet in tabaksproducenten beleggen, om dezelfde reden.
Pascal
-
Bedankt Pascal,
Gisterenavond waren er veel verkooporders toegestroomd maar uiteindelijk is de koers slechts 0,7% gezakt zonet. Ik heb toch een aankooporder van 12,1 ingelegd maar zal het enkele weken laten staan je weet maar nooit. Ik geloof sterk in Etex, de isolatietak (het vroegere Ursa) had afgelopen halfjaar een omzet van 228 miljoen (omzet Recticel 335 miljoen). Bij Etex is de divisie insulation echter slechts 15% van de omzet. De beurkapitalisatie van recticel is 530 miljoen euro die van Etex 1,11 miljard. Mocht de tak isolatie van Etex hetzelfde gewaardeerd zijn als het Recticel aandeel zou bij een koers van 14,1 euro de isolatiedivisie een gewicht van 4,7€ vertegenwoordigen. De overige 85% van de omzet zit dan in de overige 2/3de van de beurswaarde.
P.S mogelijk is gebruik van parameters een beetje simplistisch en moet ook schuld en mogelijke claims , … mee in rekening genomen worden maar goedkoop lijkt het allezins.
ik blijf ook wel met een ongemakkelijk gevoel zitten door de fouten die ze in het verleden hebben gemaakt. Maar ik neem aan dat ze toch een regeling zullen treffen en op een duurzame manier tewerk gaan nu. Bovendien merkte ik vorig jaar op de Algemene vergadering bij Ackermans dat er ook aandeelhouders waren die het management kritische vragen stelden over hun ESG ambities bij DEME, dus vanuit dat idee kan je ook mee erin beleggen, al denk ik niet dat ik zelf op een ETEX vergadering dit zou doen.
-
Stefan,
Je hebt gelijk: er zit heel wat value in Etex en dat aandeel wordt serieus ondergewaardeerd. Dat kan even duren. Dat kan lang duren. Maar het zal niet blijven duren.
De schadeclaim: heel jammer, maar draagbaar.
Het nadeel: de super-illiquide markt. Maar zal ook niet blijven duren, denk ik. Ooit moet men daar toch eens beseffen dat die wekelijkse veiling een nadeel is, waardoor de koers te laag is. Enfin, no worries. Ik zie het, samen met de familie, op lange termijn.
Goed van je aankooporder met lage limiet. Zo moet dat…
Pascal
ps dividendrendement is dan weer wél mooi dankzij de lage koers: €1,03 bruto op €14,10. Dat geeft een brutodividendrendement van 7,30%. Netto ook nog 5,11%. Niet slecht!
-
-
Mijn limiet van 12,1 staat er nog steeds en vandaag zijn er zowaar 154 aandelen verkocht aan mij. Ik laat de rest van mijn order openstaan, je weet maar nooit.
Wat ik me wel afvraag wanneer rekenen ze mijn kosten af indien slechts een deel van mijn order is uitgevoerd. betaal ik 2x transactie als ik op een later tijdstip de rest binnenkrijg ?
-
Proficiat, Stefan!
Op het order van vandaag rekent Bolero je in principe €30 aan, maar dat betekent dat een deel van je volgende orderuitvoering zonder commissie is, want het is bij Bolero 1%, met een minimum van €30.
Opgelet: als je het order zou schrappen, of de limietdatum vervalt en je geeft het opnieuw in, dan is het weer minstens €30.
Deze “verrekening” (geen dubbele kosten) past Bolero helaas enkel toe op transacties in … Belgische aandelen. Voor buitenlandse aandelen geldt dat weliswaar ook, maar dan moet je die dubbele aanrekening als gevolg van niet-onmiddellijke gehele uitvoering terugvragen door Bolero te mailen. Inderdaad: begrijpe wie kan.
Da’s ongetwijfeld een wistjedatje dat weinig klanten kennen (en dus betalen die te veel commissie).
Pascal
-
-
saxo,:you pay transaction fees for each day that your order gets (partially) filled. If your order is executed in different parts on the same day, there will be one transaction fee.
Log in to reply.