-
Een blik op de luxe-sector
Beste Spaarvarkens,
In bijlage de link naar mijn eerste onderzoek van de luxesector en zijn bijzondere karakteristieken. Korter kon ik het niet maken, want in zijn totaliteit komen toch 17 bedrijven, beknopt, ter sprake. Ik hoop een of twee bedrijven grondiger te gaan bekijken de komende weken.
Misschien een leuk vertrekpunt voor Spaarvarkens die de sector eens willen bekijken. Voor mij ook een nieuw gebied, heb je opmerkingen/correcties, kun je iets toevoegen? Graag.
https://www.beleggeninkwaliteit.com/post/de-wondere-wereld-van-luxe-goederen
-
10 Replies
-
Weeral bedankt om dit met ons te delen Luc! Er staan veel interessante dingen in dit stuk. Na een eerste lezing springt vooral volgend fragment mij in het oog:
10. Luxe laat de distributie niet over aan derden. Luxemerken houden direct toezicht op de distributie om een consistente merkervaring te garanderen. Luxe neemt het distributiekanaal in eigen handen.
Even daarvoor schrijf je dat de groei van e-commerce een motor kan zetten op de consumptie van luxe. Wanneer luxemerken hun producten via e-commerce tot bij de klant willen krijgen, zullen ze dit niet toesturen in een goedkope kartonnen doos. De verpakking doet er toe, maakt mee deel uit van de belevenis. Daarom is het interessant om eens naar deze sector te kijken. Hoe krijg je luxeproducten luxueus verpakt voor verzending via e-commerce?
Ik heb Avantium in portefeuille. Voor circa 2% is dit het hoog risicogedeelte van mijn beleggingen. Avantium maakt FDCA, dé bouwsteen van PEF (plantaardig plastic), en sloot afgelopen zomer een afname-overeenkomst met LVMH (Ook met ABinbev, Carlsberg, Lego, Coca cola, Danone … is er zo’n overeenkomst).
LVHM mikt met de samenwerking op een ecologische, luxueuze verpakking om haar luxeproducten via e-commerce tot bij de klant te krijgen.
Avantium bouwt momenteel in Delfzijl (Nederland) volop aan haar eerste fabriek voor de aanmaak van FDCA. Volgend jaar gaat de fabriek in productie. Alles staat of valt met deze fabriek. Vandaar risico. Opvallend detail: PMV, de Vlaamse overheid dus, is de derde grootste aandeelhouder van Avantium. Het bezit ruim 5% van de aandelen.
-
Interessant inzicht, waar ik helemaal niet bij stil heb gestaan. Want inderdaad, als de verkopen voor een groter deel uit e-commerce gaan kopen, zullen ze inderdaad niet voor een eenvoudige doos kiezen. Geen idee hoe dat dat momenteel gaat eigenlijk.
Avantium had ik nog nooit bekeken, net een blik op geworpen in mijn screener. Het is verlieslatende, maar agressieve groeier. Puur een toekomstverhaal dus. Probleem voor mij is dan altijd: hoe ga je dat waarderen? Mij lukt dat niet. En als ik het niet kan waarderen, hoe weet ik dan of de huidige prijs gerechtvaardigd is? Dat zijn moeilijke aandelen en je zult het bedrijf echt goed moeten kennen om het potentieel van ROIC, marges en groei in te kunnen schatten.
-
Heel erg bedankt om te delen, Luc. Weer een analyse waar je veel tijd hebt ingestoken. 👏
Inderdaad een goede bemerking rond digitale transformatie/marketing/e-commerce enerzijds en customer experience anderzijds.
-
Zelfs voor mijn doen heb ik er (te) veel tijd ingestoken :-) Maar altijd leuk en leerzaam, en dit keer onmiddellijk een hele sector beter begrepen. Nu nog een paar individuele aandelen nader bekijken.
-
-
Gisteren Franse tv reportage gezien over luxegoederen met focus op lvmh. Interessant om te zien hoe Bernard Arnault zo groot is geworden en vooral hoe hij de zaken managed! Hij laat niets aan toeval over, is overal bij betrokken, heeft de touwtjes strak in handen en vooral: hij is zo goed als altijd op het terrein maw in de winkels! Hij pakt de goederen vast, bekijkt details van afwerking, stelt vragen aan het personeel en praat continue met gewone klanten die in de winkel rondlopen.Zijn motto: het is te doen in de winkels en niet op mijn bureau….
-
Daar staat hij inderdaad bekend om. Dan stel ik me meteen de vraag: wat na Bernard? De man is 73 en heeft 5 kinderen die betrokken zijn bij het conglomeraat.
-
-
Het wereldrecord op de marathon bij vrouwen werd vorige week gebroken met een vederlichte hightechschoen van Adidas. Ook in de sport bestaat er aanhang voor premium merken, zo lezen we in De Tijd: “Adidas boort een kapitaalkrachtig elitepubliek aan dat ondanks de democratisering van de loopsport is ontstaan, zegt Jeroen Scheerder, hoogleraar sportsociologie aan de KU Leuven. ‘Het is een uiterst lucratieve niche waar nog rek op zit. Mensen zijn bereid tot duizenden euro’s neer te tellen voor dergelijk sportmateriaal en pakken er ook mee uit. Het zijn statussymbolen geworden.
Onder die toplaag zit een groeiende middenklasse die net zo goed de goudader is die Adidas en ook Nike straks naar nieuwe hoogten moet stuwen. Het is de postmoderne mens die een nieuw adagium huldigt: ik sport dus ik besta. ‘Smartwatches, Strava, de nieuwste loopschoenen: het past allemaal in die almaar ernstiger opvatting van vrijetijdssport’, zegt Scheerder. ‘De tijd dat mensen hun sociale identiteit alleen aan hun job ontleenden, is voorbij. Je hebt het best ook een marathon of twee gelopen.(bron De Tijd) Dus ook een premiummerk?
-
Nike en Adidas zijn duidelijk premiummerken, toch voor het grootste deel van de omzet.
-
-
Bedankt Luc om dit mooie artikel te delen met ons! Ik vind het een interessant resultaat … ik denk persoonlijk dat LVMH de betere merken in huis heeft en het nog heel lang goed kan doen. Het zijn producten die generaties meegaan. Mooi om te zien.
-
Ik denk ook dat het de veiligste keuze is. Maar die waardering van Kering trekt me ook aan. Zou een mooie value-play kunnen zijn. Een Gucci turnaround zou de discount zo maar eens kunnen wegwerken. Ik ga het een keer goed onderzoeken. En het waarom niet beide eigenlijk…
-
Log in to reply.