-
Alphabet Q1 2024
Alphabet deed beter dan verwacht en keert voor het eerst een dividend uit.
(Jaar over jaar, valutaneutraal)
Omzet +16% naar $80,5 miljard ($78,6 miljard verwacht), operationele winst +46% (aangepast +31%), marge van 25% naar 32%, EPS +62%. FCF $16,8 miljard. $108 miljard cash en geldbeleggingen.
Advertentieinkomsten stegen 13% naar $62 miljard tegenover $60 miljard verwacht door analisten.
Search advertenties +14% (marge 40%)
Youtube advertenties +21%
Subscripties, devices en platforms groeide 18% per jaar ,opnieuw aangevuurd door YouTube.
Cloud +28% (marge steeg naar 9,4%)
Alphabet betaalt voor het eerst een dividend uit van $0,20 per aandeel en goedkeuring van inkoop programma ten belope van $70 miljard.
CEO Sundar Pichai over cloud:
Google Cloud boekt flinke vooruitgang:
Meer dan 1.000 nieuwe cloud features in 8 maanden.
Topbedrijven gebruiken Google Cloud voor Generatieve AI (Gen AI) met succesverhalen.
Krachtige infrastructuur met AI Hypercomputer trekt veel startups en leiders.
Meer dan 1 miljoen ontwikkelaars gebruiken Gen AI tools van Google Cloud.
Eenvoudige integratie van Gen AI met bestaande systemen en data.
Workspace met ingebouwde Gen AI assistent Gemini is populairder geworden.
Google Cloud wordt gezien als leider in cybersecurity dankzij Gemini.
Over Youtube:
YouTube blijft groeien en is een leider in streaming. Kijkers besteden gemiddeld meer dan 1 miljard uur per dag aan YouTube-content op tv’s. Er komen experimenten met AI, zoals Dream Screen, waarmee iedereen AI-gegenereerde achtergronden voor YouTube-filmpjes kan maken. YouTube overschreed wereldwijd 100 miljoen abonnees voor muziek en premiumdiensten (inclusief trailers) in Q1. YouTube TV heeft nu meer dan 8 miljoen betalende abonnees.
Over Waymo:
Waymo’s volledig autonome service groeit in San Francisco en Phoenix met tevreden klanten. Betaalde ritten zijn gestart in Los Angeles en tests met ritten zonder begeleiders vinden plaats in Austin.
CFO Ruth Porat verwacht marge expansie in 2024 ten opzichte van 2023. Capex voor de rest van het jaar iets hoger dan Q1. “We are very committed to making the investments required to keep us at the leading edge in technical infrastructure to support the growth in Cloud, all the innovation and search that he and Philip have spoken about and our lead with Gemini.”
Twee vragen uit Q&A
Vraag: Google Cloud Platform (GCP) groeit snel. Wat zijn de kansen en uitdagingen om deze groei door te zetten? Moeten jullie vooral meer verkopen, meer producten ontwikkelen of allebei? En gaan jullie dit organisch doen of via partners?
Antwoord: Sundar Pichai zegt dat de AI-revolutie ervoor zorgt dat bedrijven hun IT-infrastructuur aanpassen. Google Cloud kan hierop inspelen met sterke AI-infrastructuur (Vertex AI) en Workspace voor verbetering van werkplekproductiviteit. Google Cloud gaat zowel organisch groeien als via een sterk partnerprogramma. De uitdaging is om de overstap naar Google Cloud makkelijker te maken voor bestaande klanten van andere cloudproviders. “And the challenges here always, there are switching costs to cloud and the challenges we see is how do we make it easier for people.”
Vraag: Hoe verdienen jullie geld met AI zoekopdrachten op smartphones, als die zoekopdrachten op de telefoon zelf gebeuren en niet via het internet? (Bijvoorbeeld op iPhones met Gemini in de toekomst)
Antwoord: Sundar Pichai zegt dat de meeste zoekopdrachten informatie van het internet nodig hebben. Hij denkt dat zoekopdrachten op de telefoon vooral een handige manier zijn om bij het internet te komen (zoals Circle to Search op Samsung). Wel zijn er volgens hem een aantal zoekopdrachten die prima op de telefoon zelf kunnen gebeuren, om privacyredenen. Maar voor het grootste deel blijft het internet nodig en dus blijft Google advertenties kunnen tonen om geld te verdienen.
-
2 Replies
-
Bedankt om te delen Luc!
Als ik lees dat YouTube nog maar 100 miljoen abonnees voor muziek en premiumdiensten (inclusief trailers) in Q1 en YouTube TV meer dan 8 miljoen betalende abonnees heeft, dan lijkt mij hier nog flink wat rek op te zitten. Dat zie ik minder bij Facebook dat nu al ruim 3 mld. dagelijkse gebruikers telt. Hoeveel kunnen er daar nog bij?
-
Ik denk ook dat YouTube een belangrijke groeiaandrijver van Alphabet zal worden de komende jaren, samen met cloud. YouTube is een heel sterke asset dat erg populair is, ook bij de jeugd, en voorlopig nergens naartoe gaat. Ik projecteerde in mijn laatste waardering van Alphabet behoorlijke groei voor YouTube. https://www.beleggeninkwaliteit.com/post/waardering-alphabet
beleggeninkwaliteit.com
In dit artikel nemen we een kijkje naar Alphabet en gaan we proberen er een waarde op te plakken. Voor de waardering ga ik uit van een positief maar conservatief scenario. De laatste keer dat ik Alphabet besprak was medio 2022: … Continue reading
-
Log in to reply.