Voor de bel: beterschap in het Midden-Oosten

Na berichten dat er steeds meer tankers doorgelaten worden in de Straat van Hormuz, kon donderdag het sentiment positief keren op de beurzen. In Azië stijgen de beurzen vanochtend.

Er vloeit steeds meer olie door de Straat van Hormuz. Donderdag zouden minstens 4 miljoen vaten olie gepasseerd zijn, volgens energie-analist Javier Blas van het persbureau Bloomberg. Ook al gaat het om een fractie van de 20 miljoen normale vaten, toch kon de markt zich gisteren optrekken aan het nieuws. Terwijl de olieprijs met 12% steeg, konden de S&P 500 (+0,1%) en de technologie-index Nasdaq (+0,2%) toch hoger afsluiten.  In Europa waren de winnaars te vinden bij oliespelers zoals Shell (+2,7%) en SBM Offshore (+2,8%). De afnemers van brandstof, zoals Air France-KLM (-3,8%), zaten bij de verliezers. Tesla (-5,4%) zat bij de sterkste verliezers na de bekendmaking van tegenvallende verkoopcijfers. Ook maakte Trump nabeurs bekend dat er nieuwe Amerikaanse handelstarieven komen van 100% op medicijnen, al zou het voor Europa gaan om 15%.

In Azië wordt vooral het positieve nieuws rond de Straat van Hormuz opgepikt. De Kospi-index in Zuid-Korea wint 2,8%, terwijl in Japan de Topix-index 0,8% wint. De producent van roestvrij staal Aperam bevestigde zijn winstprognoses voor het eerste kwartaal met een hogere bedrijfswinst dan in het vorige kwartaal. De ontwikkelaar Nextensa heeft dan weer een nieuwe vergunning kunnen bekomen om een nieuwe wijk te bouwen rond Tour & Taxis in Brussel. Er zou meer dan een half miljard euro gepaard gaan met het project.

Waarom ik olie-aandelen zal kopen op een terugval

Ik had maandag beloofd om het te hebben over de offshore-oliesector. Als er één ding duidelijk is, dan is het dat deze planeet draait op olie. Terwijl de vraag naar olie nog jaren zal stijgen, daalt de productie uit bestaande olievelden de komende jaren met 10 miljoen vaten per dag. Dat komt in de buurt van de impact die de Straat van Hormuz heeft op de oliemarkt. Het is een van de redenen waarom oliemajors zoals TotalEnergies hun budgetten optrekken om meer te gaan boren op zee in Afrika en Brazilië. Alleen heb je daar olieplatformen voor nodig. Ik verwacht dat de olieprijs in de toekomst terug zal dalen wanneer de situatie in het Midden-Oosten kalmeert. Wanneer zo’n daling zich zou voordoen, zijn aandelen zoals TotalEnergies interessant om op te pikken. Laat ons aannemen dat de olieprijs daalt met een forse 40%. Bij een olieprijs van 60 dollar per vat zou de groep dan nog steeds een stevige vrije kasstroom van 11 miljard dollar genereren (verwachting voor de oorlog in Iran begon). Dat stijgt zelfs naar 15 miljard dollar in 2030 en dat bij olieprijzen die veel lager liggen dan de huidige 60 dollar per vat. En dat voor een van de zeldzame sectoren die niet geraakt zal worden door AI en onmisbaar is voor de komende 30 jaar. Al koop je best op een terugval, niet na de recente hype.

Waarom ik geloof in de offshore-oliesector

Ik zei al dat TotalEnergies olieplatformen op zee nodig heeft. De reden? Offshore-olie is sinds kort zeer goedkoop geworden. Waar vroeger offshore-drilling duur was, kunnen de beste boorplatformen op sommige locaties break-even draaien bij olieprijzen van 35 à 50 dollar per vat. Het feit is dat de wereld deze vaten nodig heeft om de productie van olie stabiel te houden. Een ander interessant weetje over de sector? Dat is dat er al meer dan een decennium een overaanbod aan olieplatformen is na een periode van overinvesteringen. Dat overaanbod krimpt ieder jaar omdat olieplatformen offline gaan en gesloopt worden. 12 jaar na de start van het overaanbod ligt de bezettingsgraad van die olieplatformen terug rond de 90% en voor de duurdere en kwaliteitsvolle zelfs op 95% vanaf volgend jaar. Dat wil zeggen dat het overaanbod bijna weg is, terwijl de markt met 8% per jaar groeit. Vandaag kan je een bestaand olieplatform huren voor een lage prijs van 400.000 dollar per dag. Willen oliemajors zelf nieuwe platformen bestellen in de toekomst? Dan moet de prijs voor de uitbaters van die platformen eigenlijk maal twee om dit rendabel te maken. Iets waar diepzeeboorders zoals Transocean en Ensco van profiteren. Beide zijn momenteel in overnamegesprekken met elkaar, wat synergievoordelen van 200 miljoen dollar per jaar moet opleveren. 

Wist je dat…

door Goede Vrijdag vandaag de westerse beurzen gesloten zijn?  Het team van Spaarvarkens.be wenst je een zalig paasfeest toe.