Voor de bel: feest op de beurs
Nu de Verenigde Staten lijken te willen de-escaleren in het Midden-Oosten, konden de westerse beurzen woensdag een van hun beste dagen beleven in maanden. Minder goed gaat het met de bedrijfscijfers van Nike.
Met een winst van 3,8% zette de technologie-index Nasdaq gisteren zijn beste dag neer in meerdere maanden. Nieuwe berichten dat de militaire operatie in Iran op zijn einde loopt, zouden aan de basis liggen. De sterkste prestaties waren te vinden bij de Magnificent 7-aandelen. Alphabet (+5,1%), Tesla (+4,6%) en Meta (+6,7%) zaten bij de sterkste stijgers. Een nieuwe samenwerking tussen Nvidia (+5,6%) en Marvell Technology (+12,8%) deed beide aandelen sterk opveren.
In Azië heeft het nieuws rond Iran ook een positief effect. In Zuid-Korea wint de Kospi-index 8,6% op dagbasis en in Japan gaat de Topix-index 4,5% hoger. Straks kunnen beleggers ook reageren op de cijfers van Floridienne. De Belgische holding zag haar winst halveren door tegenwind in het buitenland, al kon de omzet wel stijgen met 4%. De focus zal vandaag onder meer liggen op een persconferentie van Donald Trump over de Iraans-Israëlische oorlog. De conferentie zal plaatsvinden na het sluiten van de Amerikaanse beurzen.
Eigen schuld, dikke bult
Een rode vlag voor beleggers? Dat is wanneer bedrijven constant externe redenen aanhalen om slechte cijfers te verantwoorden. Nike is voor mij een van die bedrijven. In het komende kwartaal zal de omzet met 2% à 4% dalen volgens de schoenmaker. De reden? De oorlog in Iran en handelstarieven. Ja, in het Midden-Oosten zal men minder schoenen verkopen. Maar wereldwijd ligt het probleem elders, namelijk bij toenemende concurrentie en zwakke productinnovatie. Nike steunde te lang op iconische modellen zoals Air Jordan en Air Force 1, maar maakte die zo alomtegenwoordig dat de schaarste ervan verdampte. Groothandelspartners zoals Foot Locker en Macy’s werden buitenspel gezet en men zette volledig in op eigen winkels en de Nike-webshop. Externe factoren kunnen vaak de tegenvallende cijfers verklaren, maar in dit geval zijn het zelfgemaakte fouten die de hoofdoorzaak zijn. We verwachten een fors rode opening straks.
Luister naar de Indiase Warren Buffett
Vraag me voor welke belegger ik respect heb en ik zal niet Warren Buffett antwoorden, maar wel zijn Indiase tegenhanger Mohnish Pabrai. Wie zijn beleggingsfilosofie wil lezen, moet zijn boek “The Dhandho Investor: The Low-Risk Value Method to High Returns” lezen. Een van zijn beleggingsstrategieën? Investeer enkel in bestaande en bewezen bedrijfsmodellen. Het is een van de redenen waarom ik niet kan beleggen in Fluxys Belgium. De groep heeft plannen om tot 6 miljard euro te investeren in waterstofpijpleidingen tegen 2033. Maar wie gaat die waterstof afnemen? Energiedeskundigen zoals professor Ronnie Belmans van de KU Leuven stellen dat waterstof voor brede toepassingen zoals verwarming economisch en technisch inefficiënt is. Fluxys erkent ook zelf dat er nauwelijks concrete vraag is van industriële afnemers. De woorden van Mohnish Pabrai gaan door mijn hoofd bij het lezen van de jaarcijfers. Ik zie elders betere opportuniteiten ondanks het dividendrendement van 7%.
Wist je dat…
het logo van Nike een van de goedkoopste logo’s ooit is voor een miljardenbedrijf? Nike betaalde in 1971 aan een studente grafisch ontwerp amper 35 dollar voor het logo. De oprichter van Nike was naar verluidt niet meteen overtuigd en zei: “I don’t love it, but it will grow on me.” Vandaag is dat symbool miljarden dollars waard.
Ronnie Belmans, dat is voor mij een red flag! Die man draait met de wind. Typisch voorbeeld van wiens brood men eet, diens woord men spreekt. Je weet toch dat hij een grote promotor was voor de sluiting van de kerncentrales.
In dit geval geeft hij kritiek op de subsdidies die gaan naar groene waterstof en het regeringsbeleid. We shall see, maar hij is alvast niet de enige. Vroeger vond ik Fluxys interessant tot men plots de inzet op waterstof begon te verdubbelen. Betere risk/reward elders.
Zo is dat.
Als de feiten veranderen, dan is het logisch dat je ook je mening bijstuurt. Laat dat nu net hetgeen zijn wat een aantal keer grondig gebeurd is in het energielandschap de afgelopen 20 jaar. Je kan daarvoor kwaad zijn op één iemand maar dat is nu net hoe wetenschappelijk inzicht werkt…
Ik ben het helemaal eens met Sabine, maar het argument van Stefan is ook correct. Waterstof wordt al eens gezien als een gouden energiecomponent in de toekomst, maar de nodige infrastructuur is technisch (veel) complexer en duurder om het veilig en betrouwbaar te exploiteren dan andere (technische) gassen.
Daarom investeer ik in alles. Ik spreid mijn beleggingen. Ik heb het pas nog gehad over Air Liquide en waterstof. Ik noem dat beleggen ipv gokken/speculeren. Weten dat je niet weet wat er op ons afkomt en daarom: spreiden. En: leve de innovatie! Chapeau aan Steve Jobs, Zuckerberg, Gates, Bezos. Zij kwamen met businessmodellen die nog lang niet bewezen waren, maar hebben meer dan 1 steen verlegd in de rivier.
Ik heb om die reden belegd in Sofina, een holding die ook ruim gespreid belegt. Maar tegenwoordig weet ik het even niet meer daar er toch wel wat factoren tegen zitten zoals de USD en de private equity. Welk is uw mening over Sofina, Pascal?
Als blijkt dat men waterstof efficiënt uit de grond kan winnen in België en Frankrijk, dan is het zeker geen slecht idee om in waterstofpijpleidingen te investeren.
Daarnaast bestaat er ook al een Belgische innovatie waarbij zonnepanelen zonlicht rechtstreeks omzetten in waterstof. Deze technologie maakt het mogelijk om hernieuwbare energie meteen op te slaan in de vorm van waterstof.
Stefan, waar zie jij die andere elders betere opportuniteiten ?
Dag Christine, ik zal zo meteen in de voor de bel een hele reeks andere opportuniteiten geven in twee thema’s waar ik naar kijk. Komt zo online.